在AI浪潮中,科大讯飞的业绩之路走得并不平坦。
根据最新财报,科大讯飞2023年全年实现营收196.5亿元,同比微增4.41%,归母净利润增长17.12%至6.57亿元,但扣非后的净利润却暴跌71.74%,仅为1.18亿元。
2024一季度财报显示,科大讯飞的营收同比增长26.3%至36.5亿元,但亏损却愈演愈烈——归母亏损高达3亿元,扣非亏损更是达到了4.4亿元。这一亏损的主因,在于公司对星火大模型及核心技术的巨额研发投入。
业绩不佳,来自中科大的股东们率先开始“打退堂鼓”。与董事长刘庆峰同为科大讯飞实控人的第三大股东–中科大资产经营有限责任公司,及中科大教授、股东王仁华均进行了大幅减持行为,这或许暗示了科大讯飞内部对未来的不确定性。处于AI大模型研发关键期的科大讯飞,该拿什么来挽救投资者的信心?科大讯飞大模型之路前景几何呢?
1、投入很大,差距不小
在科大讯飞的AI投资战略中,高额投入似乎成为了亏损的直接推手。2023年,科大讯飞的业绩表现犹如“过山车”:第一季度至第四季度,净利润分别为-5789.53万元、1.31亿元、2579.01万元、5.58亿元。
2023全年扣非净利润同比下降了71.71%,这一结果并非出乎意料,而是科大讯飞战略选择的直接体现。公司大力投入自主可控的认知大模型研发,意图在AI技术的快速演进中寻求先机。尽管短期内利润承压,但科大讯飞坚信,通过构建核心技术的自主可控能力,以及在星火认知大模型上的领先优势,能够为公司在未来的AI大模型产业竞争中持续保持优势。
2024年一季度继续亏损3亿元,科大讯飞明确表示,公司正在加速投入,以抢占认知大模型的市场先机,2024年初,公司对大模型研发、核心技术自主可控和产业链可控等方面投入约3亿元。与此同时,刘庆峰表示去年为“星火元年”,研发投入加大、市场投入较少,而今年则是“星火燎原”,研发投入加大的同时,也会对市场投入加大。显然,持续资金注入仍然是科大讯飞2024年战略的主旋律。
那科大讯飞的大模型过去一年表现对得起高昂的投入吗?
在科大讯飞星火大模型的发展历程中,理想和现实之间的鸿沟显而易见。2023年5月6日,科大讯飞发布了星火大模型1.0版本,董事长刘庆峰宣称要在十月份实现与ChatGPT的中英文超越。这番豪言壮语让股价一度飙升,去年上半年股价涨幅高达147%。
然而,去年10月星火大模型升级至3.0版本,尽管声称星火V3.0整体超越chatGPT,甚至在医疗领域超越了GPT-4,公司股价却跌停。刘庆峰坦言,国产大模型在复杂知识推理、小样本快速学习、超长文本处理、跨模态统一理解上距GPT-4还有差距。
进入2024年1月,星火大模型升级到3.5版本,宣称在语言理解、数学能力和语音交互上超越了GPT-4 Turbo的部分能力,多模态理解达到GPT-4V 91%。但市场反应并不热烈,当天,科大讯飞股价先是冲到6%以上然后回落,在次日业绩预告出来后,股价继续下跌了6.66%。
搞了一年,还是没有追上GPT-4,现在openai又发布了Chatgpt 4o版本,这个版本在速度、成本和容量方便有了显著的进步,刘庆峰曾说,“GPT-5一发,我们的差距会被拉到一年”。很显然,虽然GPT-5尚未面世,但现在星火大模型与ChatGPT的技术鸿沟已显著加深。
2、业务全面开花
2024年,科大讯飞雄心不减。董事长刘庆峰与总裁吴晓如在年会上表示,2023年科大讯飞已跻身中国大模型第一梯队,而2024年目标则是实现“100万生态、1000万硬件终端、1亿软件用户”。为了实现这一目标,科大讯飞不仅要持续加大在大模型上的研发投入,还会向C端业务倾斜,未来要付出的市场类费用也将随之增长。
这种“全力投入”所需的成本不菲,从财报上便可略见一斑。面对2024年的挑战性目标,科大讯飞将如何支撑这一高额投入?答案可能源自对“家底很厚”的自信。
作为To B业务的佼佼者,科大讯飞的业务涵盖广泛,从教育到医疗、从智能硬件到物联网,其业务版图广泛而多元。2023年,这些业务板块共同助力公司营收达到196.5亿元,而2024年一季度更是实现了同比26.27%的增长,达到36.46亿元。借助大模型技术的风口,科大讯飞迅速将其融入各业务板块,转型为典型的AI企业。目前,科大讯飞已成为整个领域内落地应用最广泛的企业之一。
以教育业务为例,2017年至2022年间,这一板块一直是科大讯飞的现金牛。然而,2023年AI技术带来的红利使开放平台及消费者业务迅速崛起,成为了公司的新领头羊。这一转变得益于To B业务的API授权或定制化服务,以及To C业务中硬件销售的增长,市场反馈证明了有AI赋能会更好卖。
在2023年,科大讯飞消费者硬件GMV实现了84%的同比增长,讯飞AI硬件在618和双11期间的全周期销售额更是增长了逾100%。尤其是翻译机,销量暴增300%以上。而在学习机市场,传统无AI功能的产品售价普遍在两三千元,但一旦加入AI技术,如LUMIE10pro高配版和T20系列,价格可飙升至8000元甚至更高。
2023年,科大讯飞C端业务营收占比从30%大幅提升至41%,从这一销售数据来看,消费者对涨价接受度出人意料的高。
在科大讯飞的B端业务中,智慧汽车业务的收入同比大涨49.71%,智慧医疗业务也实现了15.41%的增长,而智慧金融业务同样不甘落后,增幅达到23.01%。这些增长不仅展示了星火大模型AI的广泛影响力,还证明了其在不同行业中拿到了客户的认可。
总之,有了AI大模型的概念,一定程度上利好科大讯飞这种本身有成熟业务的公司。同时这些业务的增长刚好可以“反哺”大模型,为大模型研发提供更多的子弹。
3、如何“养”大模型?
都知道,搞大模型很花钱,目前拥有超1亿用户规模的ChatGPT尚未实现盈利,可见研发投入成本之高。从目前行业形势来看,不赚钱是常态,投入加大更不可逆转,所以像科大讯飞要实现亿级用户目标,如何才能养得起AI大模型这只“吞金兽”?
截止到今年一季度末,科大讯飞的应收账款高达119.9亿元,相当于其净资产173.8亿的四分之三,年营收196.5亿的五分之三。科大讯飞在投资者交流活动中表示公司应收账款主要来源于政府、金融机构及运营商大中型企业等客户。为此,科大讯飞主动放缓了G端项目。
长久以来,科大讯飞一直被贴着擅长要钱(政府补贴)、不擅长赚钱的标签。有了大模型的加持,科大讯飞向C端业务倾斜试图撕掉这些标签。同样,大模型如何养活自己是所谓AI公司的必答题。
科大讯飞为星火大模型规划了三条商业化路径。
第一是赋能C端硬件,赋能现有的硬件产品是用终端硬件带动软件,所以我们看到科大讯飞什么硬件都在做,从传统翻译机到办公AI鼠标、AI学习机、以及耳机、助听器、门锁等,打造多样化的智能终端产品。2023年,公司更是推出了智能扫拖机器人来拓展家居智能市场。有了AI技术的加持,这些产品在价格上远超传统同类产品。
第二是在教育、医疗、汽车、金融、能源和运营商赛道落地,也就是B端的服务赋能和大模型定制等;但这类项目从此业绩报表来看,项目成本高,周期长,回款慢。
第三是讯飞开放平台,卖API。前期,科大讯飞会免费为开发者提供工具以供他们开发和打磨产品,一旦这些产品商业化,讯飞就开始收取API调用费。这个策略犹如运营商对流量的计费,随着时间的推移,调用tokens的价格也必然趋于下降。因此,扩大开发者的规模和用户基数,显得尤为关键。
从上面三种变线路经来看,AI技术的飞速发展对科大讯飞而言不仅仅是技术革新,更是商业模式的革命。API收入的增长和C端硬件的赋能,这些科大讯飞都能自己主导。但是,当应用B端各个赛道时,或许需要科大讯飞主动出击“抢单子”,“产模结合”的效率将决定业务变现的能力。
除此之外,科大讯飞规划的三条路径里没有看到收取C端用户会员费这一变现路径,可见在国内向C端用户收取会员费,这个钱并不好赚。
截至2024年第一季度末,科大讯飞的货币资金已降至26.78亿元,较2023年底的35.6亿元大幅减少。货币资金一直在减少,伴随着长期借款的不断增加,如若科大讯飞不能有效转化将技术投入转化为市场收益,那么,“资金紧张”的阴影可能会更加笼罩其未来的发展。
在AI竞赛中,科大讯飞要想站稳第一梯队,面临的挑战不仅是科技前沿技术的攻坚,更大的挑战在于如何将这些前沿技术转化为实际的市场收入。这意味着,光靠技术实力远远不够,最终拼的,是对市场的理解。
太高兴了,我真的怀孕了,太感谢杨主任了……当陈女士确认自己怀孕的消息时,激动的马上来报喜,将这喜人的消息告诉杨传英主任。 陈女士是在2023年2月份由于卵巢早衰,久备不孕了解到杨传英主任。 当时她已经备孕6年,做了两次试管,正准备做第3次,失败的经历让她对这次试管也没有抱任何信心,看到其他试管失败的患者经杨传英主任调理后顺利怀孕,想着要是自己这次还是失败,就也找杨主任试试中医调理。 试管果不其然的又失败了,虽然早有预料,可几万辛苦钱打水漂,孩子也没怀上的陈女士还是伤心了好久,期间一直不断的通过各种途径了解杨主任,看到一个有一个的病友好转,怀孕,她也终于下定了决心,预约了杨传英主任的视频问诊。 问诊前,医助很详细的了解了她的病史和治疗情况,问诊时杨主任准确清晰的分析了她的病因病机,制定了详细的治疗方案。 在杨主任的诊治下,不到一个月陈女士就得到了改善,睡眠,饮食都有好转,试管后一直隐痛的小腹也明显好多了。也就是因为这次的好疗效,使得陈女士更加信任杨主任,非常配合治疗。经过3个月的调理,杨主任嘱咐她可以开始试孕了,陈女士又紧张又忐忑,她觉得杨主任的方子治疗效果很好,身体明显有好转,可是之前备孕好几年怀不上的经历,反复试管失败的经历,又让她觉得自己不可能怀孕。 监测排卵同房试孕后,陈女士一直在等着月经来,等着再次备孕失败,没想到杨主任调理后一直准时的月经推迟了,一查,果真怀上了,这让陈女士欣喜万分,恨不能将这份喜人的消息通知给所有的亲朋好友们。 中医孕前调理,可增加怀孕几率 杨传英主任说:中医孕前调理,可以及早发现、治疗、逆转可能影响孕育的疾病,提高身体机能,实现优生。在调理上,男性主要是补肾益气生精,增加精子活力和数量,女性主要是调理提高卵巢、输卵管、子宫等这个孕育通道功能。好比一间房子,要住人了,先要打扫清洁、整理布置一样。卵巢功能提高了,卵子和精子质量好,这样就可以提高受孕几率,降低宫外孕、流产、畸胎等风险。 不孕不育症,中医整体料理更胜一筹 引起女性不孕的疾病多达130余种,而且互相交叉、互为因果,错综复杂,需要站在一个高度整体分析问题。目前临床常见引起不孕的疾病有输卵管不通畅、多囊卵巢综合征、卵巢早衰、内膜异位症、盆腔炎等。而现阶段由于工作繁忙引起的无生理性病变的不孕不育症患者也越来越多,而中医在治疗不孕症上,已有数千年的历史,其辨证施治、内外同治、整体调理优势为国际医学界所公认。相关推荐: 好山好水:全产业链布局,铸就农副产品王国在健康消费日益受到重视的今天,黑龙江省那日农业(集团)有限公司旗下的“好山好水”品牌以其独特的产品优势和市场定位,成为中国农副产品市场的一股新力量。该品牌自创立以来,始终坚守以人为本、健康至上的理念,致力于为广大消费者提供高品质的农产品和健康生活方式。 天然农副产品品牌 “好山好水”品牌旗下产品丰富多样,涵盖矿泉水、多种东北特产及农副产品等多个品类。其中,矿泉水业务更是凭借其卓越的品质和独特的口感,赢得了消费者的广泛赞誉。这款矿泉水源自长白山脉的天然地下水,偏硅酸含量丰富,矿物质含量均衡,是接近人体内部环境的天然弱碱水。同时,产品包装高端大气,无论是商务场合还是家庭日常,都能展现出消费者的品味与追求。 从田园到餐桌的健康保障 在产业链布局方面,“好山好水”品牌依托那日农业集团的强大实力,形成了从农业科学研究、矿泉水研发、粮食种植、粮食收购、粮食深加工到仓储运输、生物化工、连锁有机食品超市以及资产管理等多个领域的完整产业链。通过整合上下游资源,确保了产品的品质和安全,为消费者提供了从田间到餐桌的全程保障。 “好山好水”矿泉水的客户群体广泛,包括健康意识强的消费者、运动爱好者、商务人士、白领、家庭用户以及注重环保的环保主义者等。这些消费者注重食品安全和健康,倾向于选择高品质、天然、无添加的产品。“好山好水”矿泉水凭借其卓越的品质和独特的口感,成功满足了这些消费者的需求,赢得了市场的广泛认可。 好山好水,服务人民,健康中国 在激烈的市场竞争中,“好山好水”品牌始终坚持以市场为导向,以消费者为中心。品牌不断创新,紧跟健康消费潮流,积极推出新品,满足消费者多样化的需求。同时,品牌还注重与消费者的互动与沟通,通过线上线下活动、健康知识普及等方式,提高消费者的健康意识和产品品质认知。 值得一提的是,“好山好水”品牌不仅注重产品的品质和口感,更致力于将健康理念传递给每一位消费者。品牌倡导“让全国人民品尝祖国河山的好山好水,健康中国”的理念,通过推广健康饮水知识、倡导健康生活方式等方式,积极履行社会责任,为健康中国建设贡献自己的力量。 此外,“好山好水”品牌还注重环保和可持续发展。在矿泉水生产过程中,品牌积极采用环保材料和技术,减少对环境的影响。同时,品牌还倡导消费者减少一次性塑料制品的使用,选择可循环利用的产品包装,为环保事业贡献一份力量。 展望未来,“好山好水”品牌将继续秉承以人为本、健康至上的理念,深耕健康消费领域,不断拓展产业链,提升产品品质和服务水平。品牌将致力于让更多的人品尝到祖国河山的好山好水,享受到健康的生活方式。同时,品牌还将积极响应国家健康中国战略,为推动中国健康产业的发展贡献自己的力量。 “好山好水”品牌的崛起,不仅为中国消费者带来了高品质的农产品和健康生活方式,更引领了健康饮水的新风尚。我们相信,在未来的日子里,“好山好水”品牌将继续以其卓越的品质和独特的魅力,成为中国健康消费市场的璀璨明星。相关推荐: 雅迪电动车辟谣造车计划,以汽车级标准打造两轮出行新体验有消息称雅迪工厂的员工正在拆解兰博基尼、特斯拉等车辆,并且发现雅迪早在几年前发布的许多岗位招聘信息中注明,需要员工有汽车行业研发经验。因此有很多网友猜测雅迪电动车可能有造车打算。 近日,雅迪电动车在官方微博回应了近期的造车传闻,官方表示网传造车信息不实,实际为雅迪内部技术员工研讨,向新能源汽车行业学习,为全球用户造好车。雅迪电动车在微博中还写道,雅迪暂无新能源汽车造车计划,目前业务聚焦电动两轮、三轮等出行产品。 对此,有专家指出:尽管雅迪目前没有新能源造车计划,但这并不意味着未来不会涉足汽车相关制造业。随着电动车市场的扩大和技术的进步,雅迪仍有拓展业务领域,进军汽车制造业的可能。 实际上,很多人之所以认为雅迪真的会造汽车,是因为雅迪长期领先行业的研发投入让大家看到了雅迪对科技的高度重视,仅2022年的研发费用较2021年同比增长搞大高达31.1%。得益于长期以来对科研创新的持续“大手笔”投入,雅迪拥有了6家行业领先的技术研发中心、1家国家级工业设计中心、2大CNAS国家级企业实验室,创造出1900多项发明专利,这些构建了“科技之光”的坚实基础。 与此同时,雅迪在电动两轮车领域有着较高的知名度和品牌影响力,同时拥有庞大的用户基础。资料显示,雅迪控股2023年上半年实现营业收入170.41亿元,同比增长21.3%;上半年雅迪电动两轮车销量累计821.07万台,同比增长33.81%。成为了国内名副其实的电动两轮车第一大厂。 或许,正是这样亮相的成绩,才会让众人相信雅迪进军新能源汽车领域的“谣言”。而这种信任,也正是雅迪电动车作为民族企业之光的信念与使命。作为电动车行业的领航者,雅迪将继续紧跟国家战略,以创新驱动品牌建设,在更高端战略的指引下,时刻紧跟国家产业化布局进程,用全球塔尖级技术推动中国新能源产业高质量发展,让“Created in China”响彻全球。相关推荐: 盈利靠退税,高管忙套现,满帮如何实现“反转”?文:互联网江湖 作者:刘致呈 最近这段时间,中概股的日子不怎么好过。 这两天,热门中概股普跌,蔚来跌超5%、B站跌超4%,满帮、京东、小鹏等跌超3%。 当然,中概股跌也不是啥稀罕事儿,3%的跌幅也不算特别大,但我还是留意到一些不一样的地方。 蔚来跌没什么好说的,销量摆在那,谁能想到新能源一哥卖得没理想多。 引起我注意的是满帮集团。 虽然跌幅3%不大,但这是去年11月20日股价涨到高点之后,就一路下滑。 11月20日,满帮的股价也一度到了8.3美元,随后一路下滑,到如今已经跌了24%,仅剩6.3美元。 接下来还会不会跌下去,是我比较关心的问题。 不过我更好奇的是,为啥这三个月来满帮股价一路向下?背后究竟有何原因? “退税盈利”难绷,高管套现余波未平 上市公司,引发股价大幅震荡的一个直接原因,往往是高管的减持套现。尤其是创始人或者董事长的减持。 满帮股价不振,可能也是受此影响。 去年8月30日,满帮创始人、董事长兼CEO张晖减持1000万份ADS,总价值约人民币5.1亿元。 一同减持的还有首席风险官兼总法律顾问慎凯,减持了60万股ADS,总价值约人民币3053.4万元。 别着急,减持到这还没结束。 3个月后的11月29日,满帮集团首席客户官王正洪也突然减持70万股ADS,套现人民币3722.4万。 就在王正洪减持的次日,满帮集团联合创始人马桂珍减持套现752万美元,也就是人民币5374.92万。 好家伙,这么多高管“立体、滚筒式”减持,这味儿你品,你细品。 看到这,我作为一个外人也属实是有点绷不住了,这么大张旗鼓地组团减持,难道真没有一点顾忌? 一边儿是创始人带着一众核心管理层减持,另一边,股票回购还在进行。 去年3月份,满帮宣布了5亿美元的回购计划。满帮集团公开表示,将继续用稳健的回购回馈股东。 好家伙,左手管理层减持,右手回购股票,嘴里还喊着要回馈股东,这到底是回馈股东还是“回馈高管”? 大家心知肚明。 拿着股东的钱,靠着“退税”盈利,满帮的管理层也是妥妥的“人生赢家”了。 只是,不知道“退税盈利”这样舒坦的日子还能到几时? 满帮的业务,主要是货运匹配与增值服务两块。 营收主要靠货运居间服务,这是满帮的营收支柱,说白点就是满帮在货主和运输方之间牵线搭桥,收取货运费和平台服务费,然后再把费用付给个体司机或有车承运企业。 这里面会涉及缴增值税的问题。 如果承运方是车队,这部分成本可以转移,但如果是个体司机,满帮就可代开3%的增值税发票并进行抵扣,不过这会有6%的税收差。 会员费是覆盖不了这个差额的,还好有退税政策,所以满帮还是可以盈利的。 数据显示,这部分退税收益还不少,2019年到2022年,退税后收益4.06亿元、5.40亿元、6.78亿元、10.17亿元。 要知道,这期间满帮的净利润分别为-15.24亿元、-34.7亿元、-36.55亿元、4.12亿元。 可见,退税对于满帮有多重要。 退一步来看,如果没了这个退税的政策,那么,满帮的盈利压力可能会突然增加。 政策会不一会一直有,这个不好说,但这可能会是未来满帮持续经营的一个风险点。 很多时候,高管减持只是一个引子,核心还是经营上稳不稳得住,满帮股价一路向下也很可能是减持所引发的市场信心不足。 正所谓“下药要对症”。 对于股东来说,怕的不是回购,也不是减持,而是公司未来看不到希望。如今全球经济都在下行,货运需求总体在减少,行业短时间内很难有起色。 去年8月份,货运巨头Yellow Corp计划破产,英国货运巨头Tuffnells Parcels Express也宣布破产清算。 如今,减持、回购大家都看在眼里,接下来,满帮管理层能不能扛起重担,依旧是股东们关注的重点。 货运难起色,小贷合格问题始终存在 显然,满帮要发展,就在于“退税”之外,要找另一条挣钱的路子。 而这个路子,就是增值业务。 说是增值业务,其实就是信贷金融。 财报显示,满帮的信贷业务一直都占到增值服务营收的七成以上。 2023年第三季度财报显示,满帮旗下小贷公司的表内贷款余额总额为人民币33.757亿元(4.627亿美元)。 根据2019年发布的物流金融白皮书的数据,满帮有40%的司机会选择金融服务,金融服务用户数达270万。 有金融业务,就一定会面对合规问题。 去年11月,满帮集团的金融服务货车帮小贷领到了其自成立以来的首张罚单。 天眼查APP行政处罚显示,货车帮小贷因“提供个人不良信息,未事先告知信息主体本人”,被罚款37万元。 此外,天眼查司法信息显示,货车帮小贷涉及的案由为借款合同纠纷362个。 行政处罚之外,满帮也在去年多次被相关部门约谈。 去年1月就曾针对随意调整计价规则、上涨会员费,诱导恶性低价竞争等问题,对包括满帮在内的多家平台约谈。 11月份,又因为多重收费、压价竞争、运营不规范而损害货车司机合法权益等问题再次对相关平台约谈。 约谈其实也正常,毕竟都是平台,涉及社会问题,被约谈也是常态。不过,既然被约谈了,在经营上自然要更守规矩才行。…
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