在奶业洗牌、乳企不断转型求生的时刻，老牌乳企光明乳业决定为一家海外公司提供上亿元借款。
6月3日，光明乳业下属子公司新西兰新莱特乳业有限公司（以下简称“新西兰新莱特”），在澳大利亚证券交易所发布了《市场更新：去杠杆计划、银行契约与指引》的公告，其中提及光明乳业拟向新西兰西莱特提供1.3亿新西兰元价款事项。目前，该借款具体事项尚在协商过程中。
若按2024年6月4日汇率转化，这笔借款约5.8亿人民币。值得注意的是，去年光明乳业全年实现净利润仅9.67亿元，这笔借款直接消耗近六成利润。究竟是什么原因让光明需要提供如此高的借款？拿到借款的新西兰西莱特又能创造多少价值呢？
业绩未达预期
海外投资成累赘
曾在上海及华东地区“护城河”稳固的光明乳业，决定在2010年开始海外布局，也是这一年，光明投资入股新莱特。
据了解，新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉、奶酪、液态奶生产和销售。时至今日，光明乳业在财报中承认的唯一一项海外业务，就是新西兰新莱特。
然而，这笔投资在近两年开始出现“意外”。财报显示，2021年上半年光明乳业营业总收入142.64亿元，同比上升17.36%；净利润为2.61亿元，同比减少16.81%。其中，境外收入为31.05亿元，下滑1.68%。而境外资产主要来源于新西兰新莱特上半年实现营业收入31.21亿元，亏损0.76亿元。
彼时，光明乳业表示，新西兰新莱特面临暂时性的外部挑战，包括全球宽松货币政策和财政政策推动下原奶价格的大幅上涨，新西兰海运运力不足造成的出货量减少，国际海运成本大幅上调，以及关键客户跨境销售渠道受到疫情影响等。
到了2022年，新莱特扭亏为盈，报告期内营业收入69.21亿，同比增长2.63%；实现净利润0.28亿元，去年同期为净亏损0.4亿元。
但是，这笔海外投资同样也为光明乳业带来五千多万的减值数据。光明乳业在财报中提到，2022年新增的机器设备的减值主要为新莱特下属Temuka奶酪制造工厂资产闲置，且恢复运营取决于各种不确定的因素，通过对Temuka奶酪制造工厂进行独立评估，新莱特确定了5089.94万元的减值准备。
与此同时，2022年度光明乳业取得借款收到的现金同比增加121.44%至23.48亿元、短期借款也增长了68.79%，均由于本报告期新西兰新莱特银行借款增加所致。
2023年，新莱特亏损进一步扩大，全年净亏损2.96亿元。
在海外业务不断拖累光明乳业前进脚步的同时，其自身业绩也陷入危机。
据了解，2021年光明乳业曾设立2022年经营计划，全年争取实现营业总收入317.77亿元，实现归母净利润6.7亿元。但在这一年，公司并未完成全年经营目标，其中营收完成率为88.79%，归母净利润完成率为53.88%。
2022年业绩报告显示，期内光明乳业实现营业收入282.15亿元，同比下降3.39%；归属于上市公司股东的净利润3.61亿元，同比下降39.11%，为2019年以来最低水平。
到了2023年，光明乳业业绩目标并未完全实现。期内，公司营收约264.85亿元，同比减少6.13%；实现净利润9.67亿元，同比增长168.19%；扣非净利润为5.23亿元，同比增长210.07%。
相较此前定下的“营收320.5亿元、净利润6.8亿元”业绩目标，光明乳业的完成率分别为82.64%、142.21%。对于此次超额完成利润年计划，光明乳业认为，主要是因为“本年度上海市浦东新区成山路777号地块实施收储，在当期确认了土地补偿款收入”。若减去上述土地补偿款增益，光明乳业2023年实际净利润约5.43亿元，净利润目标完成率约79.85%。
事实上，作为成立一百多年的老牌企业，光明乳业的管理团队乃至合作对象并不逊色。
光明乳业董事长难当
总经理贲敏又被质疑留学经历
1992年，“乳业女王”、光明乳业首任董事长王桂芬让公司内部发生了一系列改变。彼时，王桂芬对一位资历颇深的副经理表示，“由于你的软弱和怕事，很难和我共事，我决定不再聘你担任副经理。”一位销售经理，由于胸无大志，不思进取，也被王佳芬撤职。这一举动让王桂芬备受争议，因为在当时的国企中鲜有类似“铁腕”整治。
同样是在1992年，光明乳业引入牛奶保鲜概念，开始建立起了完善的冷藏物流。但低温鲜奶有着保质期短、不便于长途运输等问题，为此，光明乳业决定采用“轻资产战略”，先后与杭州乔司、金华佳乐等外省企业签订定牌生产光明产品的协议，并控股并购天津梦得、江西英雄、郑州山盟等诸多地方性乳品公司。
变革后，光明乳业的市场销售份额变为上海地区仅占30%，而华东及华东以外地区占到了70%，从而完成了全国市场的拓展。为了打开知名度，王桂芬选择在中央台黄金段位打广告，光明“百分百好牛，产百分百好奶”的宣传语逐渐变得家喻户晓。
到了2002年，光明乳业成功登陆资本市场，头顶乳业第一股光环，以50.22亿元的营收力压伊利（40.10亿元）和蒙牛（16.69亿元），成为当之无愧的业界第一。
然而，随着乳制品行业的不断发展，乳业不再是以低温鲜奶为主，常温奶、酸奶、奶酪、奶粉等细分赛道开始进入高速发展时期，但光明乳业并没有在第一时间搭上时代的高速列车，再加上此前投资的“轻资产”负面舆论频出，以及控股子公司产品被检出三聚氰胺等多重压力，光明乳业的净利润在2008年就亏损了2.86亿元。
在交出断崖下跌的业绩后，郭本恒接替王桂芬任董事长之职。但就职没几年，郭本恒因涉嫌受贿罪被立案侦查，2016年因犯受贿罪，被判处有期徒刑六年。紧接着，光明乳业生产、销售环节等多部门负责人也被查出受贿罪。
在郭本恒“落马”后，接替他的是几乎没有任何乳制品行业经验的朱航明。在其任职期间（2015年-2018年），光明乳业的整体业绩表现依旧不佳，其中营业收入分别同比增长-6.18%、4.3%、8.99%、-4.71%，净利润分别同比增长-26.66%、34.63%、10.06%、-44.87%。
随后，接替朱航明的濮韶华自上任开始后，光明乳业开启了战略扩张，起业绩表现也开始向好。财报显示，2019年-2021年，光明乳业营收增速分别为7.52%、11.98%、15.59%。
又遇工作调动原因，濮韶华于2021年10月辞职，由入职超过20年的黄黎明接任。公开资料显示，黄黎明曾任光明乳业副总经理，常温营销中心总经理，生产中心党委书记、总经理，光明牧业有限公司党总支书记、总经理等职。2020年4月，黄黎明调任上海市糖业烟酒（集团）有限公司，出任党委书记、董事长、总裁。虽然黄黎明是“行业老兵”，但现实中，在黄黎明带领下光明乳业交出的成绩却让人大跌眼镜。
值得注意的是，在官宣黄黎明上任的同时，光明乳业还披露了另一项高管人员变动：公司董事、总经理罗海因工作调动，申请辞去公司第六届董事会董事、总经理及董事会战略委员会委员等职务。
在此之后，光明乳业的总经理职位进入了18个月左右的空窗期。直到2023年5月中旬，光明乳业发布公告称，公司董事会聘任贲敏为公司总经理，任期与管理层任期一致。
公开资料显示，贲敏是光明乳业二十多年前的第一批管培生，曾任光明乳业股份有限公司副总裁、党委委员、纪委书记、工会主席、公共事务总监、行政经理等职务。可以看到，贲敏在光明多个部门都有工作经历，但有网友针对其外国文凭提出质疑。
据了解，贲敏出生于1979年，其简介中提到她有“澳大利亚堪培拉大学工商管理硕士学位”，但通过公开资料了解到，堪培拉大学与华东理工大学、宁波大学等国内院校有合办研究生专业，其中就包括工商管理。为此，有网友发文称“不知道贲敏何时出国留学过。而如果是中外合作办学的，其实应该写清楚是中外合作办学的。去国外留学与中外合作办学的文凭的含金量可不一样”。
时至今日，贲敏、光明乳业均为就此作出回应。未来，同样位处公司战略委员会的黄黎明（主任委员）、贲敏（成员）又将做出怎样的战略调整，来带领光明乳业重回巅峰呢？
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：http://readdaily.cn/other/130841.html
