今年以来，白酒行业的竞争格局愈发呈现出强集中、强分化的特点。以茅台、五粮液、洋河等为代表的T9品牌继续占据市场主导地位，而非T9品牌的销售额增长略显平缓。
8月16日，江苏今世缘酒业股份有限公司（下述简称“今世缘”）发布2024年上半年报告。
报告期内，今世缘虽然实现了营收和利润的双增长，但增速相比以往有所放缓，且毛利率和净利率等盈利能力指标也出现下滑。
营收利润增速均放缓
财报显示，报告期内今世缘实现营业收入约为73.04亿元，同比增长22.36%；归属于上市公司股东的净利润约为24.61亿元，同比增长20.08%。
虽然今年上半年今世缘的营收利润双增长，但增长速度却低于去年同期营业收入的增长28.47%、归属于上市公司股东净利润的增长26.70%。这代表今世缘在市场竞争中仍面临不小压力。
不仅如此，或是由于市场竞争的加剧导致，今年上半年今世缘的毛利率和净利率等盈利能力指标也出现下滑。
据百度股市通显示，报告期内今世缘净利润率为33.7%，对比去年34.33%的净利润率有所降低。
对此，中信建投研报分析称，投资收益的下降是二季度公司利润率下降的首要原因：“2024年第二季度，投资收益为负0.05亿元，与2023年同期的正0.30亿元相比有所下降，投资收益占总营收的比率下降了1.53个百分点；同时，2024年第二季度公允价值变动净收益为负0.35亿元，较2023年同期的正0.04亿元亦有所减少，公允价值变动净收益占总营收的比率下降了1.51个百分点。”
除此以外，今世缘净利润率的下跌还可能是存货增长的缘故。今年上半年今世缘的存货约为45.99亿元，对比去年同期约43.79亿元的存货，同比增长15.61%。
值得注意的是，近年来随着今世缘营业收入的逐渐增长，今世缘的库存也在逐渐增长，并始终处于高位。
2019年—2023年，今世缘的营收分别约为48.74亿元、51.22亿元、64.08亿元、78.88亿元、100.98亿元。
而今世缘的库存分别约为21.51亿元、26.04亿元、31.94亿元、39.1亿元、49.96亿元；分别占比营收约44.13%、50.83%、49.84%、49.56%、49.46%。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示：“库存的增加会在短期内提高公司的资产总额，从而在一定程度上提高公司的市场价值。但如果库存增长过快，则会导致资金占用增加，影响公司的现金流。长期来看，如果库存无法及时转化为销售收入，则会导致库存积压，增加仓储成本，甚至需要进行库存减值处理，从而影响公司的利润水平。”
或许是由于今世缘的库存持续处于高位，或是由于其全国化进度等其他因素，今世缘在资本市场上的表现亦并不理想。
截至9月7日，今世缘的股价为38.61元/股，对比去年9月6日63.72元/股的年内最高股价已跌去近四成。
全国化进度或将进一步放缓
江苏省酒类行业协会的数据显示，2023年江苏流通企业市场销售突破1000亿元大关，其中白酒销售额625亿。
江苏市场作为白酒消费大省，是白酒企业的“兵家必争之地”，各大白酒品牌在江苏市场的竞争异常激烈，今世缘作为第7位迈入百亿阵营的上市白酒公司，全国化或是其必经之路。
此外，今世缘上半年的合同负债约为6.27亿元，对比去年的24亿元暴跌73.86%，今世缘对此解释称，主要系季节性因素导致预收款项的减少。
合同负债通常代表了经销商向企业的打款意愿，在一定程度上体现了经销商对行业的市场预期，合同负债的下跌在某种程度上说明渠道拿货积极性或有所减少。
虽然今世缘对此解释称：“行业竞争加剧，公司给经销商减负，不要求经销商在即期进货计划以外打预交款，只要正常完成销售业绩即可。”
但从市场以及自身来看，今世缘的全国化或已迫在眉睫。实际上，早在2014年上市之时，时任董事长的周素明就曾提出要用3—5年开发全国市场。
尽管近年来今世缘加大了对省外市场的开拓力度，通过精准招商、优化经销商结构等方式，不断推进区域布局平衡和优势市场深挖。
但近十年过去了，如今今世缘的主要战场却仍偏安于江苏。据2023年财报显示，去年今世缘营收约为100.98亿元，其中省外收入仅约为7.27亿元，占总收入的比例不足一成。
值得注意的是，在2024年今世缘发展大会上，董事长顾祥悦官宣其未来战略目标——在2025年跻身150亿酒企行列，于2026年至2030年期间实现省内引领竞争，省外周边化板块化。
从该战略规划来看，今世缘未来可能把核心关注点置于江苏省内以及周边城市，全国化进度或将放缓。
而据界面新闻报道显示，酒业独立评论人肖竹青称：“今世缘想做到150个亿，必须开发省外市场。人口流动的全国化是区域名酒全国化重要的基础，今世缘未来发展的重要希望就在于全国化，第一是产品的全国化，一个是通过并购重组实现全国化”。
而主要将市场集中于江苏省内今世缘，能否跻身150亿阵营，全国化又将如何发展，还有待市场观察。
8月20日下午，由江西省总工会、南昌市总工会联合50家企事业单位及线上招聘平台共同举办的2024工会帮就业行动系列招聘活动——江西专场直播带岗活动圆满落下帷幕，本次活动旨在通过直播这一新兴媒介，搭建起求职者与用人单位之间的“云端桥梁”，为江西籍求职者特别是高校毕业生、农村转移劳动力及困难职工家庭子女等群体提供了丰富的就业机会和便捷的求职渠道。 活动共吸引了来自全省50家知名企业参与，涵盖制造业、信息技术、现代服务业、教育文化等多个行业领域，提供了众多优质就业岗位，覆盖了从基础岗位到高端管理人才等多个层次，充分满足了不同求职者的需求。同时通过直播的方式，吸引了超1万人次在线观看。主播不仅详细介绍了公司概况、岗位要求、薪酬福利等求职者关心的信息，还通过实时互动解答了观众提出的各类问题，实现了企业与求职者之间的无缝对接，极大提高了求职效率。 江西省总工会作为本次活动的主办方，充分发挥了工会在促进就业方面的积极作用，通过整合资源、创新服务方式，为求职者搭建了更加广阔、高效的就业服务平台。工会代表表示，将继续深化“工会帮就业”行动，加强与政府、企业、社会的联动，共同构建多层次、广覆盖的就业服务体系，为更多求职者铺就就业创业之路，共同书写江西就业工作新篇章。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：http://readdaily.cn/other/138425.html