5月15日，搜狐发布了2023年第一季度财报。财报显示，搜狐总收入为1.62亿美元，其中，品牌广告收入为2300万美元；在线游戏收入为1.29亿美元。
同时，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为1300万美元。
搜狐创始人、董事局主席兼CEO张朝阳在搜狐新闻APP的“关注流”中留言，亏损1300万优于此前预期，“平台规模还需取得突破方能扭转平台亏损之状况，意味着还需用户获取方面大的投入。” 张朝阳称，搜狐有畅游游戏业务的盈利支撑和充足的现金流，可以在当前经济环境下逆势加速前进。
美股研究社也发现，搜狐的亏损主要是由于第一季度费用同比增长了6%，达到1.4亿美元。过去，搜狐实现了连续三年的持续盈利，证明了自己的成本控制能力。如此来看，搜狐今年第一季度很可能是主动“把钱花出去”了。
那么，搜狐把钱花哪里去了？
一、揭开搜狐亏损背后的战略选择
研究一家公司的亏损时，重要的是看钱都花哪里了，这个问题才是关键。
如果亏损既没有让业务取得新进展，也没有拓展企业的想象空间，那么它就是无效的。反之，如果亏损为企业带来了更多发展的可能，那么它就是“有效亏损”。
对一家互联网企业来说，加大业务投入使原有业务焕发新机，或者找到第二增长曲线，从而导致的战略性亏损就是一种“有效亏损”。
从张朝阳的留言来看，搜狐的亏损主要是加大了对用户获取的投入，包括搜狐新闻、搜狐视频等多个平台的技术升级，对知识直播平台的深耕，以及内容营销活动的创新等。
一来，搜狐针对折叠屏手机进行了产品的技术升级，推出了全新版本的搜狐新闻APP、搜狐视频APP。
同时，从去年开始，搜狐新闻陆续入驻比亚迪、特斯拉车机，抓住了智能汽车这一互联网新流量入口。
二来，搜狐在“双引擎”战略下发展原创内容并深耕知识直播，持续丰富平台内容生态，以吸引更多用户。
以《张朝阳的物理课》为标杆与代表性IP，搜狐视频邀请各个科学领域的头部主播入驻，获得了更多优质IP。同时，搜狐视频自制剧《为你逆光而来》正在热播，热度和口碑均有亮眼表现。
三来，搜狐秉持“活动即内容”的理念，持续创新内容营销活动，打造具有影响力的原创内容IP。
2022年以来，在《搜狐财经峰会》《搜狐科技峰会》《搜狐新闻马拉松》《搜狐时尚盛典》《中国无人机影像大赛》等一系列原创内容IP的基础上，搜狐推陈出新地打造了《星空下的对话》等新热门IP。
2023年搜狐科技峰会
毫无疑问。通过前瞻性布局，搜狐实现了对主营业务的增色，并开启了对新增长引擎的探索，其一季度的亏损是“有效亏损”。而搜狐的前瞻性布局也应该被视作一种“逆周期投资”。
二、搜狐的反周期打法
互联网的存量竞争时代已经到来。
根据QuestMobile发布的2022中国移动互联网年度大报告，中国移动互联网51岁以上用户群体占比已超过1/4，达到26.4%；三线及以下城市用户群体占比超六成，达到60.6%。高渗透率下，行业未来增长空间十分有限。
对环境的判断和对阶段战略取舍后，大部分互联网企业都更加注重“降本”，收缩了业务的资金投入。此前，任正非在内部信中也表示，“未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退。”
这种情况下，搜狐在用户获取方面大投入，对成熟业务进行创新，毫无疑问是一种“逆周期投资”。
问题是，搜狐为什么要这么做？
对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任、副教授冯鹏程曾指出：“经济周期与企业发展的外部宏观环境息息相关，当外部需求降低，企业销售也会随之产生困境。如果每家企业均服从于经济周期规律，那么如果有企业进行反周期操作，就很可能获得超额收益。”
互联网的存量竞争，实质上就是对用户时间的争夺。QuestMobile数据显示，截至2022年12月，中国移动互联网月人均使用时长为177.3小时，在不考虑增长的情况下，这一百多个小时的月度时长就是所有移动端应用争夺的有限时长。
在其他平台降低投入时，搜狐逆势加大对用户获取的投入，可以更有效地争夺用户时间，创造新的增量。这符合了“逆周期投资”的内涵——用现在的投入为未来的增长奠基。
因此，解读搜狐这份财报，我们要把目光放得长远，看见搜狐的战略定力，也看见积累的力量。
以知识直播为例，用《张朝阳的物理课》《星空下的对话》等优质内容“打头阵”，搜狐视频吸引了大量关注并成功邀请到大量专家、大咖入驻。
如今，搜狐视频已经形成音乐、舞蹈、生物、地理、历史等全面的内容布局。丰富的内容矩阵，让搜狐视频有了更多的增长潜力和商业变现的可能。比如，观看音乐内容的用户有买乐器的需求，观看学科内容的用户有课程辅导的需求等等。
来源：搜狐视频
除了知识直播这一新玩法，搜狐更加成熟的业务，比如搜狐新闻等，也将产品打磨和技术升级中，找到新的增长方向。或者说，搜狐在新闻、视频、游戏、社交等多领域全面的业务布局，本来就意味着无限可能性。
正如搜狐创始人张朝阳所说，只要还在场上，就有可能进更多球。作为中国互联网的“老兵”，搜狐20多年来始终是足球场上的队员。坚持长期主义下，搜狐一直都在稳健前行。
三、时间见证搜狐的长期主义
2023年初，在搜狐时尚盛典上，搜狐庆祝了第二十五个生日。5月17日，当笔者写下这篇文章时，2023年搜狐科技峰也如期而至。
搜狐25周年庆典暨搜狐时尚盛典
这些搜狐一手打造的原创IP，已经成为这家公司“长期主义，穿越流行”的见证。
毕竟，搜狐能够坚持办一系列活动，一办这么多年，其长期主义早就得到验证。而这种长期主义，也让搜狐在科技变革与前沿科技趋势中没有掉队。
“机会是给有准备的人。”在与周鸿祎的《星空下的对话》中，张朝阳表示，一直在某个领域做，做到一定程度的时候就会发现，产生积累的效果，然后出现一个好产品，就是一个创新了。
这既需要坚持的毅力，也需要实干精神。搜狐的平台技术升级并非现阶段加大用户获取投入才开始，而是一场持久战。
以搜狐新闻为例，从2012年起，搜狐就开始了长期的手机新闻市场布局。当年，搜狐宣布旗下搜狐新闻客户端刊物总订阅量已突破1.4亿，成为国内订阅量最大的新闻客户端平台。
随后的2014年，搜狐再次踩在算法推荐模式的起点，进行搜狐新闻客户端的“个性化”新闻阅读创新，上线了搜狐新闻客户端5.0版，主打智能混合推荐，以及“下拉一下”轻松玩转个性新闻的操作模式。
2023年3月23日，搜狐再次带着折叠屏全新玩法亮相。一键分屏、双列刷新闻、大屏盯股市、悬停看视频等四大功能，彰显搜狐与时俱进的能力。
折叠屏手机已经成为智能手机最主要的增量之一，也是移动互联网用户的重要入口。根据Counterpoint Research 预测，2022年全球折叠屏智能手机销量达到了1600万部，同比增长73%；到2023年，折叠屏手机将增长到2600万台，呈现出逆势高速增长的态势。
11年深耕用户价值的坚持，让搜狐得以抓住折叠屏手机的机遇。不仅如此，搜狐也没有错过其他前沿科技趋势。
除了针对折叠屏手机做创新，搜狐新闻还抢先入驻了比亚迪、特斯拉等头部新能源车企的车机，为用户提供“连接人－车－生活－社会”的智慧出行体验，这也是搜狐长期积累后的创新。
值得一提的是，坚持长期主义的搜狐不仅持续做一件事，还希望做到极致。
在对话彭凯平的那一期《星空下的对话》中，张朝阳针对“在经济下行阶段，面对未来挑战，企业家应该如何应对”这一问题，提出了一个观点：当下市场竞争激烈，任何一个领域只有极致才能有竞争力。
而搜狐，也一直是这么做的。在开发折叠屏适配的搜狐新闻客户端时，搜狐格外注重产品细节的打磨。
比如，在分屏设计方面，搜狐没有选择市场主流的5：5分屏比例。搜狐新闻首创了图文6:4分屏比例，让整体阅读效率更优。
再比如，同样是浏览资讯场景，搜狐新闻APP用户可以双列刷新闻，快速获取重要讯息。改变新闻排版还让用户体验更舒适，这背后是一系列科学人因实验。搜狐根据页面优化图片横纵比例，实现了页面美观与功能性的平衡。
此外，还有搜狐利用折叠屏自由悬停功能开发的“悬停看视频”新玩法，以及“大屏盯股市”功能等，每一次创新来源于追求极致的产品思维。
正如张朝阳所说：“长期主义要不断地学习，认真地做事，最后产生的飞跃是惊人的。”看准折叠屏手机带来的用户差异化体验，抓住智能汽车等下一代互联网流量入口，搜狐现在处在一个冉冉回归的状态。
来源：美股研究社
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首先，是扩充产品矩阵，以提升自己在不同市场的影响力。近三年来，理想汽车几乎紧靠一个单款爆品理想one，在竞争激烈的电动车市场走出了一条自己的路，并确立了其在增程式电动车领域的影响力。 但随着新入局的增程式电车增多（主要还是门槛不高），理想one面临越来越大的挑战。比如华为力捧的问界系列，就凭借先进的智能技术在增程式电车领域名噪一时，而当下的抢食者远不止有赛力斯（问界），奇瑞、长安等一众业界大佬也都在发力增程式电车领域。因此，理想汽车不得不加速推动旗下产品的扩充，以捍卫其在相应赛道的话语权。 从理想汽车最新推出的三款新车来看，L8属于理想one的换代车型，而更大更豪华的L9则进一步将价格段拉升到了45万以上，进入一个新的细分市场，L7与L8定位接近且基本相当，只是5座的L7瞄准的是标准的三口之家，而L8则主要瞄准有二胎的或者有老人的家庭用户，总之捍卫家庭用户这个基本盘，仍是理想汽车的核心策略。除了继续巩固其在增程式市场的地位之外，其接下来还将布局纯电动车，为其在电车市场的拓展打开空间。 其次，是在供应链、销售服务体系方面发力，加快攻占下沉市场并强化产能供应能力。比如，服务体系方面，截至2022年底，理想汽车在全国有288家零售中心，覆盖121个城市，售后维修中心及授权钣喷中心318家，覆盖223个城市。其中销售端和服务端的核心业务都是直营，一部分钣喷服务有授权合作服务商，而直营服务带来高服务质量的保障，以及内部效率的持续提升和迭代。 公开资料显示，2023年理想汽车的目标是将直营体系扩充覆盖到全部三线城市，四线目标进入头部城市。同时在供应链方面，通过行业头部的供应商合作，核心零部件自研、自建工厂、成立合资控股公司等方式来加强保障力度。例如，从绵阳建立的关键零部件增程器合资公司（年产能50万套），到常州的电驱生产基地（年产能60万套），再到苏州的碳化硅半导体生产基地（年产能240万套），这些产能基地都将对其后续的保供发挥重大作用。 可见，在可预计的范围之内，理想汽车正在从前期的各种体系之中抽离出来，并开始利用已建成的体系来完成更高难度的市场拓展活动。 蔚来规模、盈利两手抓 在连续多年高研发、重服务、高投入之下，蔚来在高端市场逐渐占据了一席之地，但摆在它面前的问题依旧严峻，规模增速在经历了高增长后开始逐步下降，甚至低于很多新势力车企。与此同时，盈利问题仍然没有解决。在当下行业竞争空前激烈的背景下，蔚来也不得不重视起规模和盈利的问题。 一方面，围绕规模目标展开产品和品牌的推新和更迭，以提升整车的销售规模，扩大其市场占有率和影响力。结合过去多个月份的数据来看，蔚来汽车的月销量，好的话可以达到2万辆，差的话直接跌到了5000多辆，增长极不稳定而且总体增速比较平缓，几乎波动不大。从其自身来看，造成这种局面的原因有二：一是本身产品选择少，更迭速度稍显落后；二是受高端市场本身的限制。 据蔚来发布的销售数据来看，在去年蔚来实现的12万销量中，以ES6、ES8、EC6为代表的第一代产品，仍然占据了绝大部分的销量，其中ES6达到了4.2万辆，占总体的1/3强，ES8在1.4万辆，EC6在1.7万辆，三款车合计总体销量占比过半，并且相比行业头部企业而言，蔚来的车型选择性较小，销量规模备受限制。 鉴于此，今年蔚来在“推新”方面开始持续加速。刚刚在去年12月份，发布了新款换代ES8和全新轿跑SUV EC7两款车型，紧接着2023年上半年还将再次推出5款新车型（2022年三季度报披露），这意味着在新一代产品推出后，蔚来的新车型将在7-8款左右，品类矩阵将大为丰富。 另外，为了打破高端人群的限制，蔚来也在加快推出新的中低端品牌抢占中低端市场。据此前的消息显示，蔚来已经在内部推出独立的中低端品牌，分别取名为阿尔卑斯和萤火虫，其中阿尔卑斯主攻20万-30万价格段的人群，萤火虫主攻20万以下的人群，这意味着蔚来正在“效仿”比亚迪构建一个多品牌矩阵以扩大用户基本盘，增大总体销量规模。 另一方面，通过降本增效加快实现年度盈利目标。据不完全统计，蔚来成立至今已经累计亏损了900多亿，其中去年仅仅一个季度就亏损40多亿元。根据此前披露的三季度报显示，蔚来的现金储备还有514亿元，以季度亏损40亿的速度来算，其至多亏损13个季度。 从亏损的来源看，主要是两个方面：一个是较高的研发投入和销售费用，另一个是较高的用户服务成本。其中去年研发加上销售费用超过100亿元，用户服务方面自身补能设施的利用率太低，导致其沉没成本较大。因此，李斌在内部信中表示：“新的一年中将会淘汰掉低效项目、流程和产品，研发保持有限度地增长，目标是到2023年四季度盈利。” 总的来看，在完成新老产品换代，补能网络基本完善之后，其接下来或许在降低费用方面会有显著的改变，同时伴随着规模体量的扩大，盈利或许也不算是什么遥远的梦想了。 小鹏重新自我定位 相比野心勃勃的蔚来，小鹏汽车、理想汽车始终坚持单一品牌的路线，而小鹏汽车又与理想汽车不同。相比理想汽车而言，小鹏汽车面临的问题是，车卖的便宜而且亏损也不小，总量上还不占优。面临日益严峻的行业形势，小鹏汽车不得不重新定位自己。 一来，小鹏汽车开始强化对产品的关注度，重新围绕产品和营销调整组织框架。2022年作为行业大爆发的一年，小鹏汽车不仅没有取得超越“友商”的成绩，甚至可以说总体表现一般。以2022Q3为例，小鹏汽车总交付量29570辆，同比上涨15.2%，环比下降14.1%。这个数据相比“友商”动辄30%-50%的增速可以说是差强人意，环比下滑更是暴露出了其实际面临的问题。 从全年来看，小鹏汽车本身也面临销量起伏不定、产品新老接力不顺的问题，尤其是在爆款车P7之后，新车型P5未能进一步引爆市场，而备受期望的G9车型，则面临外部强敌暂时无法独当大任。实际上，由于产品价格处于15万-35万的价格段内，小鹏汽车面临的竞争尤其激烈，在“冲高不顺”之下甚至显得有点“进退失据”。 为了解决产品和市场营销的问题，小鹏汽车重新梳理了组织框架，并大刀阔斧地展开了内部变革。比如，小鹏汽车联合创始人夏珩辞去董事会的职务，后期将更多精力聚焦于产品；另外小鹏汽车正式引入此前专职于产品和营销的长城汽车高管—王凤英；去年10月，小鹏汽车还建立了五大虚拟委员会组织和三个产品矩阵组织，何小鹏亲自担任产品和战略委员会主任，三大平台的负责人也直接向他汇报。可以说为了推动内部变革，小鹏汽车在组织层面下了“大功夫”。 二来，产品定价策略上会继续做深“性价比”，但或将不再以“便宜”为卖点了。以2022Q3的情况来计算，小鹏汽车卖一辆车就相当于亏8万左右，而其单车售价均价不超过30万，与蔚来、理想两家的单车价格相差较大，销量差不多、单价还低，这就使其面临的境况极为尴尬。 在这种情况下，小鹏正在推动的新二代产品，价格提升向上“冲高”也是必然，这意味着后续“便宜”将不再是其唯一标签了，但“性价比”或许将有所保留。据何小鹏在去年接受《中国企业家》杂志采访时表示，2021年定的战略规划是期望做成一个有很好利润的公司，但是2023年看到市场的变化，智能汽车会像电脑、智能手机的发展一样，最终只有三家到四家。”这暗示着，小鹏今年可能会暂时放弃对高毛利的追逐，而是用更高的性价比来走量。 总的来看，在面临内外部多重冲击之下，小鹏汽车正在全面梳理自己的情况重新调整部署，在产品和定价、组织上重新定位自己。 小结 从当下的市场情况来看，对于“蔚小理”三家头部新势力企业而言，在经过了持续三年多的努力之后，它们大体上都完成了“从0到1”的进程，接下来将进入“从1到10”的新阶段。而在这一新阶段，向传统车企学习、改变组织框架，重新梳理内部经营政策，日益成为新势力们的共识。 另外，加快盈利和规模化，从单点突破到全局决胜成为“新势力们”当下发展的“主旋律”。在顺利完成“一二代产品更替”之后，其效益或许会得到改善，多产品、多品牌布局日益成为新势力们的新时期重点，毕竟要想活下来唯有成为行业前五，这显然又是一场残酷的“淘汰赛”，“蔚小理们”显然不能掉以轻心。相关推荐: 欧派整装大家居2023年新品 定义家居生活新风尚丨整家定制，全屋定制加盟，橱柜，衣柜加盟家，应该容纳时间染色的往昔，也能承载欢欣飞扬的未来，用自己喜欢的方式享受生活才是家居设计的终极意义。 欧派整装大家居聚焦不同人群对美好家居独特需求，以产品诠释生活方式作为篇章，服务用户不同家居整装需求，打造都市·奢居蒂森系列，理想美居玛朵系列和布兰诺系列，自然·悠居青麦系列，自然·逸居科睿系列、星格系列、云慕系列、帕维拉系列，四大类型八大产品，缔造美好家居。 好的设计应当是围绕人的需求，通过需求设计功能，让家居空间可以更好地适应居住者的生活习惯，欧派整装大家居2023年的每一款新品都携诚意出发，携手意大利鼎级设计联盟，匠心设计，重新定义新的家居生活方式。 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