“足球热”的风还是吹到了青少年身边，近日，济南历城二中女足问鼎2023世界中学生足球锦标赛女子组冠军，中国球队时隔16年再次获得世界中学生足球锦标赛冠军，点燃了不少足球爱好者的热情。
少儿体育热之下，与之相关的运动童装销售量也日益上涨。较早布局儿童运动服饰业务的361°，在今年上半年持续扩容校园运动品类，新增青少年篮球、竞速跑等专业运动产品，在业绩上也取得了不错的成绩。数据显示，361°儿童业务收益为9.11亿元，同比上升33.4%，占总收益的21.1%。
但国内童装市场暂无一家品牌市占率超10%，行业集中度较低，小品牌众多，大众品牌为行业主流趋势。那么，在这样的竞争格局和发展趋势下，361°取得了怎样的发展？公司未来又有哪些值得被市场关注的点？
361°上半年收益达43.1亿元，业绩实现稳健增长
8月15日，港股上市公司361°国际有限公司发布了截至2023年6月30日止六个月的未经审核的中期业绩报告。数据显示，2023年上半年，361°营收达43.12亿元，同比增长18%；净利润7.04亿元，同比增长27.72%；毛利为17.96亿元，同比增长18.5%。整体来看，在运动服饰行业增长态势下，公司受益于下沉市场红利，延续此前增长态势，于上半年实现了业绩的稳健增长。
据财报显示，门店布局方面，截至报告期末，361°品牌在全球拥有6,829间门店，其中，中国内地销售网点较2022年底净增162个至5,642间，一线、二线、三线及以下的占比分别为4.9%、18.8%和76.3%。这说明公司坚持门店扩张的同时，下沉市场门店占据头部的布局尚未发生变化。同时，公司持续关注店效提升，361°品牌最新的第九代形象店数量较2022年底提升7.8%至3,182间，占比56.4%，商超百货网点占比提升至31.3%。
电商渠道方面，公司23H1线上渠道收入同比提升38%至10.8亿元，占总收入的25%，618期间电商全渠道累计流水同比增长约43%。电商增速明显得益于361°不断改善的组货结构和整合营销策略。
儿童业务方面，期内，361°儿童业务收益为9.11亿元，同比上升33.4%，占总收益的21.1%，公司第二条成长曲线脉络清晰。值得一提的是，童装增速依旧优于成人。数据显示，成人收入同比增长14.6%。
综合来看，361°上半年业绩复苏势头向好，童装和电商依旧为有力增长引擎。但在国内运动服饰竞争格局中，361°的排名尚未发生重大变化。据华经产业研究院，2022年，361°和特步国际市占率均在10%以下，分别为3%和6.3%；李宁和阿迪达斯市占率均在10%以上，分别为10.4%和11.2%；安踏中国和耐克市占率均在20%以上，分别为20.4%和22.6%。
那么，361°在2023年上半年实现业绩稳健增长后，如何找到新的突破点来提高市占率，从而在运动服饰领域闯出一片新天地呢？
发力运动童装，361°胜算几何？
近年来，国内童装市场增长显著。Euromonitor数据显示，2021年国内童装行业市场规模为2563.61亿元，同比增长15.60%，预计2027年，国内童装市场规模将达4597 亿元，2022年至2027年复合增长率为9.81%，未来增长空间较为广阔。
而运动童装作为其细分赛道，如今受益于体教融合，成为了童装行业的新增长点，多家头部成人运动服饰品牌和新生品牌纷纷入局，例如，国外的耐克、阿迪达斯，国内的运动品牌安踏、特步、361°，以及新生运动童装品牌MoodyTiger等。尽管如此，但业内仍认为，运动童装领域尚处于蓝海，未出现明显的能够占领消费者心智的头部品牌。
在这样的市场竞争格局下，多家机构根据361°2023年上半年儿童业务的成绩，表示看好361°儿童业务的增长潜力。根据财报，2023年上半年，361°儿童业务收益为9.11亿元，同比上升33.4%，占总收益的21.1%。但361°要想在运动童装领域实现更高突破，抢占头部市场，依旧要面临诸多挑战。
挑战一，家长消费理念转变，更加注重产品的品牌价值，361°的品牌知名度有待提高。
中信证券分析师表示，我国童装行业目前已在向“品牌消费”阶段转变，行业优胜劣汰加速，在设计、产品质量管控等方面优势更加明显、品牌效应更强的企业，将更具有竞争力。
而对比耐克、阿迪达斯、安踏等巨头，361°的品牌知名度的竞争力较为一般。这一点可以从目前童装的市占率上得以窥见。据华经产业研究院，2022年中国童装行业前十大品牌合计市占率（CR10）为16.8%。其中，巴拉巴拉市占率达6.8%，安踏达2.1%。而2022年欧睿数据显示，361°品牌在童装市场的市占率稳定在0.4%，对比头部，市占率有待提高。
挑战二，在运动童装领域，361°与新生品牌相比，品牌的标签化塑造还有较大改善空间。
目前，市面上的运动童装品牌更多的是从成人运动品牌延伸出的儿童副线品牌，专业的、有影响力的高端运动童装品牌数量较少。
其中，新生运动童装品牌MoodyTiger便抓住了这一市场空缺。数据显示，MoodyTiger在618淘宝天猫运动童装类目行业榜单上位居第二，并长期位居儿童专业运动店铺榜第一。这得益于MoodyTiger更加精准的市场定位和逐渐完善的营销策略。
据悉，MoodyTiger沿袭了Lululemon的营销内核，强调“释放儿童天性”的理念，并邀请郭晶晶、张怡宁、林峯、应采儿、郑嘉颖等有影响力的明星家庭进行宣传，占领中高端家庭心智，使品牌更加具有社交属性，从而让用户与品牌产生共鸣，提高品牌粘性和复购率。对比价格战的打法，MoodyTiger的社群营销方式，用户的转化率和信任度更高。
从增速上也可以反映出MoodyTiger的成功。淘宝+天猫魔镜数据显示，MoodyTiger品牌在2022年淘宝天猫平台上，总销售额超1.8亿元，同比增长197.1%。而361°目前的童装业务，虽然营收数额远高于MoodyTiger，但增速上还有待提高。数据显示，2023年上半年，361儿童营收9.1亿元，同比增长33.4%，占比21.1%；2022年，361°童装业务收入14.42亿元，同比增长30.3%，占总收益的20.7%。
总之，MoodyTiger的社群营销策略或许可以给361°提供一些借鉴。但与MoodyTiger不同的是，361°瞄准的是下沉市场，而在下沉市场中，361°具备诸多优势。
优势一，与国内头部的运动品牌，如安踏、李宁等相比，361°在运动童装领域有更多精力，具备先发优势。
目前，安踏走的是“并购路”，这一经营模式将使安踏倾注更多精力在并购品牌组织人员的磨合和经营中；而李宁走的是“国潮路”，有业内人士分析，受特殊因素影响，国潮出现增速放缓。
这说明，尽管头部企业在运动童装领域有所布局，但企业在某个阶段的精力是有限的，其侧重的重点也有所不同。因此，安踏和李宁现阶段，很有可能无法集中火力冲击下沉市场的运动童装业务，但361°一直稳扎稳打，早在2009年就已经创立了361°儿童，布局运动童装业务，可以在运动童装领域倾注更多精力，从而有望实现换道超车。
优势二，361°注重研发，儿童产品具备差异化竞争力。
据悉，361°的研发投入水平远超其他国内运动品牌。数据显示，2022年，361°的研发费用占比达3.8%，而安踏、李宁、特步仅占2.4%、2.1%、2.3%。据中报数据显示，截至 6 月 30 日，361°研发费用率为3.2%，并取得 406 项有效专利。可见，公司较为重视产品研发。
同时，361°不断强化产品的科技属性，来打造差异化竞争力。目前，361°儿童业务已推出“弹力簧”“迅弹”“易去污”和“银离子抑菌”等创新科技，并与中国船舶集团签订长期战略合作，共同研发军工级“锌抑菌”科技，能有效帮助少年儿童对抗有害微生物。如今，361°儿童已成功发布闪羚跳绳鞋、擎空篮球鞋、幻甲篮球鞋、驭风篮球鞋等多款大热产品。
优势三，361°在上半年通过采取错位竞争，率先抢占运动童装下沉市场红利。
从门店布局上来看，财报显示，截至报告期末，361°共有2448个销售网点提供361°儿童产品，与上年年末相比净增加160间。按区域划分，约69.6%位于中国三线或以下城市，而6.2%及24.2%分别位于中国一线及二线城市。而安踏和李宁等头部运动品牌的门店则主要集中在一二线城市。可见，361°儿童业务在下沉市场中的销售网点占比近7成，这将为其提高下沉市场市占率奠定基础。
从价格来看，361°具有高性价比优势。据华西证券，从定价角度来说，361°的鞋类产品均价在300元左右，服饰产品均价在200元左右，相比 Nike（500元-1000元）、李宁（400元-800 元）等有较大的价格差距，这样的价格定位，使得361°在下沉市场中更具有竞争力。
总之，不少机构表示，儿童业务已成为361°的第二增长曲线。361°未来也将持续发力这一业务领域，依托价格、网点、产品质量等优势，实现换道超车。
总结：
财报发布后，投行对361°的评级以买入为主。目前，在竞争激烈的运动服饰赛道，361°不断探索，在运动童装领域逐渐崭露头角。未来，361°通过电商等渠道的助力，在时尚潮流迭代下，凭借其在下沉市场中的网点布局、价格等优势，有望在运动童装领域实现换道超车。
作者：巧夺巴菲特命格
来源：港股研究社
随着国内经济形势的逐步恢复，阿里巴巴旗下新零售品牌：盒马也动作频繁。6月30日，盒马在北京、上海、广州、深圳、杭州、西安、合肥、郑州等八地，同时开出12家门店。这一大力度扩张计划，再次彰显出盒马对中国市场的信心，而在此次门店扩张后，消费者也将有机会体验到全新升级后的盒马鲜生门店，以及最优质的数字化门店购物体验。 实际上自2016年“新零售”概念诞生以来，盒马就作为阿里开拓“新零售”的“第一样本”，驰骋于零售行业前沿，历时8年之后，如今的盒马早已经超越了零售企业的范畴，逐渐显现出科技企业的气质。公开数据显示，目前盒马在审的专利数就有150件，其中就包括可精准识别1000种果蔬的“菜脸识别”技术，可将门店小二工作效率提升3倍的悬挂链系统等，涉及到物流运输、收银支付等诸多方面的科技专利，更是不枚甚举。可以说，盒马的新零售变革，离不开其“硬核”的科技实力。 做难而正确的事 回顾盒马的过往不难发现，盒马探索“新零售”的过程并不简单，但在坚持“新零售”的方向上，它却从来没有动摇过，最终它也在这条“少有人走的路”上，留下了自己的脚印，并成为中国零售科技企业的标杆代表。那么，为什么盒马能够在新零售这个荆棘满布的路上走通呢？ 一方面，盒马脱胎于阿里巴巴内部，背靠阿里盒马积累了诸多其他零售企业，难以匹敌的线上线下资源和技术资源，这使其有能力去做打破传统零售规则的事情。 作为脱胎于阿里内部的新零售厂商，盒马的先发优势，在于阿里在电商领域所沉淀的软硬实力。运营海量用户的能力和成熟的线上营销手段，让盒马拥有其他传统零售企业、赢在了起跑线上。经过2016年-2018年的“舍命狂奔”，盒马用三年时间完成了新零售线上和线下统一的数字化改造，搭建了自营配送服务体系和全国供应链与物流布局，用三年时间走完了传统零售需耕耘20年的“数字化”建设，由此奠定了其发展新零售的基本框架。 另一方面，盒马始终坚持创新驱动，以最新的科技和零售经验为导向，不断开拓零售的内涵和外延，使其零售形态得以不断丰富，不断打破传统边界，开辟全新零售范式。 在构建新零售大框架的同时，盒马始终围绕最新科技和零售方向，不断尝试各种零售业的可能和边界。从“网订柜取”的盒小马智能融合取餐模式，到融生鲜、餐饮于一体的盒马鲜生，再到力主下沉的盒马邻里……尽管盒马的零售业态层出不穷，但贯穿始终的创新支撑是：互联网的分布式架构、云技术、IOT、大数据和算法等核心科技。 不难发现，这一路走来盒马所做的选择都不简单，或许正是因为它一直在做“难而正确的事情”，所以它才能够走到今天。 技术是翅膀、零售才是魂 作为自带互联网基因，且深谙大数据、区块链等前沿科学技术的企业，盒马始终致力于推动科技与实体零售业融合打通，从而形成科技驱动的新零售业态。 一来，盒马基于成熟的线上线下数字化运营经验，形成了自己的用户运营体系，使其在了解用户需求方面能够快人一步。依托数字化运营能力，盒马将线上线下贯通，这样无论用户是在线下消费还是线上消费，都可以快速在盒马运营体系之内，留下珍贵的数据反馈，这让盒马能够在瞬息万变的零售市场中，始终保持对用户需求的快速反应能力，这也是盒马平台能够不断涌现网红门店、网红品牌的原因所在。 二来，盒马依托平台的大数据反馈，以“人”的需求为导向反向定制商品，从而使其构建了差异化强、性价比高的超强商品力。随着商品品类的不断丰富，零售平台的竞争力越来越取决于平台的运营实力和差异化产品能力。而盒马以其全国统一的生鲜供应链系统、物流供应链系统，以及强大的云计算、大数据和AIOT设备网络技术系统为支撑，构建起了对前端高度敏捷的新零售系统。借助它盒马能够通过用户喜好“反向定制”商品，并用30天-45天不等的时间快速上新，从而抓住潮流并引领潮流。 同时，盒马还借助自身的技术赋能上游供应商重塑“零供”关系。为推动有特色的品牌发展，盒马还成立了集品牌建设、营销推广、融资支持、商品研发于一体的盒马X加速器，这些都为平台爆品的集中涌现，奠定了很好的基础。数据显示，目前盒马自有品牌SKU，已经达到1200多种，拥有超十个销售规模过亿的“盒品牌”。自有品牌占比达到35%，目前该比例还在持续提升，预计未来有望突破50%。 三来，盒马建立了以数字化供应链为核心的后端供应体系，这使其能实现超短链销售，将流通成本压缩到最低，从而为线上线下一体化供应的完美购物体验铺平道路。 对比传统生鲜供应链体系，盒马采用产地直采以及仓店一体等手段减少了链路环节，降低流转成本进而实现了运营效率的有效提升。从产地源头直采的盒马村，到中间流通环节的产地仓、销地仓，到数字门店，盒马建立的全数字化“产销供”一体化，有力保证了用户能够买到优质、新鲜、高性价比的源头好货，最大化地提升了用户购物体验。 科技赋能，构筑产业新基建 随着盒马新零售模式的成熟，其在行业和产业的影响力也越来越大，其能力范畴也早已经超越了单纯的渠道范畴，日益成为影响行业和产业的“新基建”。 一是，它通过输出自己的数字零售解决方案，为整个零售行业的其他零售企业做赋能，推动整个行业降本增效，加速转型升级进度。 随着盒马零售科技解决方案的成功落地，其自研的全球首款零售科技Retech解决方案，正在零售行业内快速推广，目前包括大润发、银泰等数十家行业伙伴，已经开始采用这套系统，通过这套技术方案的赋能，有越来越多行业伙伴的零售效率得到了提升，“盒马模式”和“盒马方案”正在行业标准和行业新基建。 二是，它在重点产业领域如农业、生鲜零售等展开全面布局，以自己从产到销的整个全体系数字化能力来赋能产业，打造覆盖全产业环节的现代供应链体系，使自身成为现代农业产业升级中的一个重要组成部分。 近年来盒马围绕生鲜零售，不断向产业上游延伸，逐渐开始对农业从产到销产生深刻影响。 以库布其沙漠的“蝴蝶兰村”为例，其在接入盒马平台之后，首先通过盒马设计的智能温室大棚，以大数据、AiOT设备和生物环保设施等现代农业技术为依托，实现种植、生产的智慧化，解决了当地“工业余热再利用”和“花卉科学种植”的问题；其次在流通环节采取“产地仓直发+干线冷链配送+末端配送”的全供应链模式，大幅缩短供应链的长度，加快鲜花流通速度，减少不必要的浪费和高成本；最后，在销售环节，依托盒马平台的强数据属性对市场需求做好预测，从而做到“以销定产”，农户根据市场对蝴蝶兰颜色、品类和规格的不同偏好，来安排生产经营活动，从而达到了“淡季不淡、旺季更旺”的热销局面。 当然，盒马构建订单农业的意义远不限于此，它还有利于建立新零供关系，通过零售端和生产端合作共担风险。比如，依托平台的包装再开发，原来由于恶劣天气造成的“伤冻农产品”（如“雹冻桃”）也打开了销路，避免了“被丢弃”的命运，最大限度地减少了农户损失；另外，借助盒马的全产业链供应方式，盒马迅速帮助有机农场打通零售、供应两端，推动供应端改善生产质量、减少损耗、扩大规模，同时在零售端建立稳固的品牌力，有力地推动了有机农业走向大众。无独有偶，盒马力推的“认养农业”模式，也在分摊农业经营风险的同时，开辟了全新农业范式。凡此种种，都体现了盒马在现代农业产业中的作用和影响力。 三是借助“三横三纵”架构，让其在稳定并扩大消费互联网影响力的同时，加速向产业互联网进军，并以三大中台系统为依托，构建结构化、数字化、AI化的系统能力，以“硬核”科技支持不同业态的经营和发展。 去年9月，盒马宣布推出以三大事业部和三大中台为中心的“三横三纵”架构，在该架构之下盒马鲜生事业部、盒马MAX事业部，主要服务一二线城市消费者，盒马NB事业部主要服务下沉市场，前者以品质为引领，后者以高性价比为导向，以不同业态兼顾不同人群的需求。未来，盒马将进一步实现零售营运管理和供应链的数字化，完善全国县市级零售网络体系和供应链物流体系，进一步打入生鲜零售产业深处。 科技长期主义者的想象空间 经过多年发展，如今的盒马早已经从新零售行业的探索者逐渐变成引领者，在新技术加持之下，正在打开全新的增长空间。有数据显示，2022年，盒马鲜生销售额同比增长超25%；盒马X会员店增长超247%……远高于行业的增速，让盒马立下了“10年服务10亿用户”的全新宏伟目标。从成长性角度来看，盒马还是有相当底气实现这样的目标的。 首先，零售业需求离不开“低价”、“高质”两个关键词，但在如今渠道碎片化的情况下，没有全渠道、全场景、全品类数字化能力的平台，未来很难实现真正的“低价”和“高质”，而这恰恰是盒马多年沉淀下来的能力强项，这就意味着中间存在巨大的消费者选择带来的替代空间。 在新零售1.0时代，盒马完成了线上和线下统一的会员体系、价格体系、支付体系、销售和库存体系，表现的是全链路数字化运营。新零售2.0则解决用户不仅能够触达，还要随时随地地触达，随时随地地获得最好的用户体验这一目标，这显然更接近当下用户的消费习惯和需要。而要满足这一点，没有高效弹性的供应链服务，可溯源的数字化链路闭环是很难办到的，而这恰好是盒马的强项。 其次，科技驱动产业带来的新兴增长机会，将会创造全新的增量市场，这也会给盒马带来巨大的产业机会。在小农经济为主的基本国情之下，我国农业一直受到很多因素制约，难以充分享受到社会经济发展的红利。而如今以盒马为代表的新零售科技企业，通过打通“供产销”全链条，让现代智慧农业科技作用于零散化的小农经济，使其效益和产值都有了“质”的飞跃，由此开创出全新的增量机会。作为该领域的先行者，盒马将充分享受到农业产业升级带来的巨大红利和机遇。 最后，从全球采购到“全球定制”蕴含着巨大的“出口”机会，盒马在这方面已经先行一步，借助海外仓等跨国数字化基础设施体系，未来其还有望在“全球定制”方面发挥更大作用。 基于中国积累的“反向定制”经验，盒马正在将“海外源头好货”带入中国市场，同时更多中国本土“好货”借着盒马的“流通链路”走向全球，这将给盒马带来全新的“定制机遇”和全新可能。 如今的盒马俨然已经成长为一家基于零售业的高科技公司。随着盒马不断加强科技对产业的渗透，未来盒马有望在更广阔的领域大施拳脚，进一步打开想象空间，不断增厚长期价值。相关推荐: 寻找会发光的你！圆心谱2023校园招聘走进广州大学 为进一步深化产教高质量融合，推动形成创新人才培养模式，5月6日下午，圆心谱2023校园招聘走进广州大学，为广大学生提供家庭教育分析师、指导师、规划师等多个就业发展机会。 广州大学Guangzhou University 广州大学是以国家重要中心城市“广州”命名的综合性大学，办学历史悠久，学校学科门类齐全、综合性强，是广东省高水平大学建设计划重点建设高校、广州市高水平大学建设高校，多个学科进入ESI全球前1%，上榜2022软科世界一流学科排名，近31个学科上榜软科2022“中国最好学科”。 其中，教育学院在校本科生和研究生近2000人，设置了心理与脑科学研究中心、高等教育研究所、粤港澳大湾区社会发展与教育政策研究院等科学研究机构，以及广州市未成年人心理咨询与援助中心等社会服务机构。 招聘会现场 同学们拿着精心制作的简历、仔细研读招聘信息，结合用人单位需求筛选适合自己的岗位，并向现场用人单位积极自荐。 现场面试 HR为前来应聘的毕业生详细介绍了圆心谱的业务版块、发展概况、岗位需求、福利待遇等信息，并与岗位匹配度较高的同学进行现场一对一面试。 圆心谱通过打造“互联网+青少年家庭教育、心理健康服务”一站式服务，搭建青少年心理健康教育平台，联合机关、社区、学校等单位为广大群众提供数字化的心理健康服务。圆心谱高度重视创新人才引进及培养，积极创造优质环境，充分激发人才活力，为公司的持续发展注入新鲜的血液，增强圆心谱用科技赋能青少年心理健康、家庭教育服务的创新优势，推动行业高质量发展! 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