撰文/ 靖俞
近日，红杉中国再次给行业带来了一点 “ 猛料 ” ： 据《金融时报》爆料，中国最杰出的科技投资者之一、红杉中国创始人沈南鹏 (Neil Shen) 获得了新加坡 (PR) 绿卡。
据悉，所谓新加坡PR被称为新加坡绿卡，是新加坡政府授予外国人的一种永久居民身份，持有者日后在当地生活以及出入境会更加便利。目前，红杉中国在新加坡已经开设了办公室。
而对于沈南鹏对“新加坡”的向往，或许也早就有迹可循。2022年6月，在桥水基金创始人瑞·达利欧和沈南鹏那场经典的对话中，沈南鹏就表达过想去:“东南亚。”如今看来，大有“露出鸡脚”的意味。对此，有网友惊呼：“好你个浓眉大眼的沈南鹏，变成新加坡人了？”
如果说对“红杉跑路”还是业内的初步推理和揣测，那么，在业内看来，红杉资本麾下“小弟”、其曾投资的快时尚电子商务巨头——Shein“去往新加坡”已是不争的事实。
数据显示，SHEIN自2008年成立以来，共获得9轮融资，红杉中国、顺为资本等均是其重要股东。2023年5月，SHEIN完成最后一次融资，其中红杉中国、泛大西洋投资、穆巴达拉等参与，金额为20亿美元。
而早在2022年初，路透社就曾报道Shein将总部迁往新加坡时，还指出新加坡的控股公司在2019年就完成了注册。2023年2月，据路透社爆料，Shein控股主体发生变更，现包括其一系列商标及广州希音国际进出口有限公司在内的所有权，实际上都已归属于一家新加坡的注册公司（Roadget Business Pte）。
如今，在Shein的官网上，“Headquartered in Singapore（总部坐落在新加坡）”赫然在目。
在维基百科上，则显示了SHEIN总部的新加坡具体地址。
值得注意的是，“润”后的Shein日子也不好过。3月6日，据卫报等外媒报道，Shein在英国的分销公司因未能披露其最终所有权，违反英国公司法，也为登陆伦敦市场埋下了潜在隐患。
从Shein“小弟”到红杉“大哥”，为何人人有个新加坡梦？事实上，新加坡或许并非梦开始的地方，更可能是折戟之处：从Shein大费周折新加坡化、却遇上重重上市阻碍这一血淋淋的教训上，或许可以管窥在当下，“新加坡梦”并非一个投机的好生意。
如果说红杉中国的“新加坡”梦还没有明确指向性，那么Shein的目的性则很明显：不惜一切代价上市。
在业内，Shein的上市梦如同《中国合伙人》中三伙伴年轻时的“美国梦”一样，信心满满，坚定不渝，不撞南墙不回头：“孟晓骏告诉我，只有一个地方能完成梦想，那就是美国。”对Shein来说，或许也是如此：
2022年初，路透社报道称“Shein正考虑重启赴美IPO计划，并聘请美国银行、高盛和摩根大通参与最早于今年上市，筹资金额尚不明确”；随后，路透社接连爆料“SheIn控股主体发生变更，已归属于一家新加坡的注册公司”。
路透社还称，有文件显示，SHEIN创始人兼首席执行官许仰天已加入新加坡永久居民身份：“从而绕过我国对公司在海外上市的复杂规定，给IPO创造条件。”
而此后，围绕着这一目标，Shein进行了从内到外的一系列“新加坡换血”：
首先，Shein引入大量新加坡员工，进行组织架构上的人员重组。在当时，据路透社援引知情人士消息，SHEIN的目标是到2022年底将新加坡员工数量增加三倍至200人左右，在新加坡招聘的多个职位包括政府关系助理、人力资源、营销和IT等。SHEIN称其正在扩大新加坡办事处，以支持该公司在东南亚市场的成长。
而在供应链上，Shein也在加速进行海外布局。2023年8月，Shein在巴西的首个工厂正式投产，并宣布未来几年将在巴西投资7.5亿雷亚尔(约合10亿人民币)，建立一个制造商网络。10月，Shein宣布加速与巴西12个州的330家供应商签约。
其次，为求当地认同，Shein从公益、教育、文化等方面进行在地形象打造，积极“承担新加坡社会责任”：
据报道，Shein还与新加坡艺术大学(UAS)、新加坡科技设计大学(SUTD)、5G Her Empowerment (SHE) 和 Access Singapore 等签署了四份谅解备忘录 (MOU)，表示将对这些组织的进行投资，为新加坡及其他地区的增长和繁荣做出贡献。
2023年9月，Shein向新加坡机构捐赠867.5万新元，据Shein官方称，用于“增强新加坡社区以及提升当地的教育机会。”
不止如此，围绕着紧锣密鼓的上市计划，Shein开始批量注销旗下的十几家中国公司：据企查查显示，2022年初，许仰天在国内曾任职过的10家企业，其中有9家已注销，许仰天已经不再担任任何国内相关公司的法人。
在注销掉国内公司后，Shein开始引入新加坡股份。2023年8月，SHEIN宣布与美国品牌管理公司SPARC集团达成战略合作伙伴关系。根据协议细则，SHEIN将收购SPARC约1/3股份，而SPARC也将入股SHEIN，完成互相持股。经此一役，Shein的新加坡化则完成得更为彻底。
值得一提的是，在外界对Shein“到底是中国企业还是新加坡企业”的问题上，Shein的态度也非常暧昧，类似于“Yes or No？——‘Or’.”据公开报道，2023年10月，有媒体向Shein新任集团副董事长马塞洛·克劳尔(Marcelo Claure)发问，Shein是一家中国公司吗？马塞洛·克劳尔的回答是“No idea”。
然而，急于划清界限“投诚”的Shein，并未得到想要的结果。从2022年就开始谋划上市的Shein，还在上市路上艰难挣扎，遇阻重重。
在《中国合伙人》中，曾激情驳斥老教授、宣讲自己别国梦的孟晓骏，换来了教授的一句“too young,too naive”。而多年后，孟晓骏在别国的实验室因为种族歧视被解雇时，才真正懂得了这句话的含义。对Shein来说，或许也将有这样一个时刻。
而目前，Shein正在上市泥潭中挣扎着，面临着各种指控：
2023年5月1日，20多名议员联名呼吁美国证券交易委员会停止Shein的IPO；2023年8月，16个州总检察长就联名致信美国证券交易委员会(SEC)，要求审查Shein的供应链情况。
而今年3月，据卫报报道，Shein在英国的分销公司因未能披露其最终所有权，违反英国公司法，为登陆伦敦市场埋下了潜在隐患。英媒报道，Shein英国分销公司因未披露实控人，将成为上市障碍：
报道指出，Shein的英国分销公司（Shein Distribution UK Ltd）向英国公司管理局（Companies House）提交的文件中将其新加坡总部（Roadget Business Pte Ltd）列为控制人，但根据英国的法律要求，英国公司必须申报其实际所有者为控制人，即具体到公司的个人或法人。
同样是今年年初，路透社报道，国会参议员马可·鲁比奥（Marco Rubio）要求证券交易委员会（SEC）阻止希音公司（Shein）在纽约公开上市，除非这家电子零售商进一步披露其业务运营和开展业务的“严重风险”。
如果说此前，从轰轰烈烈地大举搬迁总部、供应链，到在种种场合“割袍断义”，Shein都在做一场充满绮丽幻影的上市梦，如今，或许梦醒时分已至：
今年2月，彭博引述消息报道，Shein认为美国证券交易委员会(SEC)不太可能批准其IPO，正处于研究伦敦选项的早期阶段；但如果该公司决定转到伦敦或其他地方IPO。
Shein到底做错了什么？事实上，Shein最大的问题就在于，在一路狂奔之时，被上市蒙蔽了双眼。
《人生》中，路遥借德顺爷之口说，人往高处走没错，但是脚一定要踩实了，不然爬得越高，摔得越重。Shein如今的困境，同样是登高后的迷茫。共和党籍国会参议员马可·鲁比奥曾指控Shein：
“该公司将自己展示为一家独立的全球零售商，然而，虽然希音的总部设在新加坡，但该公司成立于中国，主要依靠中国数千家第三方合同供应商（其中许多位于广东省的纺织中心附近）来生产其10美元一件的连衣裙和5美元一件的T恤衫。”
这无异于直接撕下了Shein苦心经营的包装，指出了Shein赖以起家的根基：
一直以来，Shein被称为美国“穷人乐”，依靠我国广州一带低成本、高效率的供应链优势，走薄利多销的路线，在ZARA定价为30~40美元时，SHEIN的产品定价不到20美元，这让其迅速打开海外下沉市场。可以说，正是我国的发展红利和沿海供应链成就了Shein。
如今，Shein目前大量生产线仍在中国。据SHEIN官方，从2022年3月到2023年6月，SHEIN完成了对中国92家、23.8万平方米供应商厂房的修建支持工作。SHEIN的多个新型产业园近年也陆续在广东广州、肇庆和清远落地，其中位于广州的希音湾区供应链项目投资总额达到100亿元。
此前，面对持续向周边国家转移的加工贸易，商务部新闻发言人也曾表示，希望这部分加工贸易能够向境外转移得少一点、慢一点，“尽可能把加工贸易能够多留在国内，把根留住”。
对乘时代东风的Shein来说，本质上还是我国优秀出海企业中的一员，和中国的关系是“血浓于水”、无法割舍也不能割舍的。在当下，Shein亟需静下心来，拨开迷雾，找回根基，一步一个脚印地走完下半场。
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