加加食品，似乎“水逆”了。
目前，加加食品的股票正在面临“特别处理”，股票简称由加加食品变更为ST加加，而自遭遇ST以来，公司股票多次跌停。近日其也收到湖南证监局出具的监管关注函，以及深圳证券交易所发出的2023年年报问询函。
其中，深交所的问询函中，关注的问题主要包括：公司2023年度被年审会计师出具了保留意见的审计报告、公司投资的湖南朴和基金对外股权投资交易的意向金本金及利息未在协议约定的有效期内收回、公司持续经营能力、经销商代理模式、存货跌价准备计提的依据等。
而放大视野来看，加加食品现阶段的“不容乐观”，也印证了调味品行业的深度调整期已然到来，从相关企业的业绩表现也可看出。
财报显示，2023年，加加食品营收14.54亿元，同比下滑13.78%；净利润亏损1.91亿元。海天味业实现营收约245.6亿元，同比下滑4.10%；净利润约为56.27亿元，同比下滑9.21%。中炬高新虽然去年扭亏为盈，但营收同比下降3.78%至51.39亿元。
调味品行业究竟怎么了？
首先，作为与大众日常生活密切相关的行业，调味品赛道存量发展的特征正日趋明显。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2024年我国调味品市场规模将达6871亿元，同比增速正在放缓。
对此，食品行业分析师朱丹蓬也曾指出，“眼下，酱油、蚝油、醋为代表的传统调味品赛道已进入存量竞争时代，巨头之间的博弈必然带来业绩层面上的波动”。
其次，调味品虽然家庭刚需，但消费者对这类产品的整体购买频率不高。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，对于调味品，我国多数消费者的消费频率在2-3月一次（35.7%）或一个季度一次（26.9%）。
上述因素均对企业的长期发展产生一定影响。不过，值得一提的是，赛道中还是有些正处于高增长状态的选手。
比如千禾味业。财报显示，2023年，千禾味业实现营收32.07亿元，同比增长31.62%，归母净利润5.3亿元，同比增长54.22%。而其发展一定程度赶上了当前的“零添加”风潮。
实际上，当前消费者已经越来越关注食品健康安全，根据iiMedia Research（艾媒咨询）数据，超九成消费者会关注调味品配料表或营养成分表，关注最多的因素是有无添加防腐剂、香精和甜味剂等。
这一背景下，率先主打“零添加”的调味品企业，能吃到一波红利，千禾味业就是一个典型案例。据悉，近年来通过不断加强研发，千禾味业陆续优化推出了零添加特级生抽酱油、海鲜酱油、高蚝汁含量蚝油、零添加减盐酱油等新产品，加之全国化发展步伐持续加快，企业实现了较快增长。
回归到加加食品上，其实企业也意识到产品升级的重要性。据悉，为了打开更大利润空间，2023年，加加食品围绕“零添加”路线，发力中高端市场，推出“减盐生抽”系列、“零添加”系列产品。
但从目前的业绩表现来看，成效似乎并不显著。对此，分析师朱丹蓬认为：“零添加酱油已经越来越多，加加食品的产品没有太多差异化，再叠加其市场体量比较小，容易淹没在庞大的市场中。”
显然，只有差异化显著的优质产品，才具备从激烈的市场竞争中突围出来的可能性。也正如加加食品在财报中所述：“产品的质量、公司的信誉、市场的认可程度，都决定企业是否能成为行业中的佼佼者。”
在这场从“零”开始、由“零”聚力的战役中，加加食品无疑还需继续积攒力量，谋求更大的破局，只是市场还有耐心吗？
在汽车NOA风潮席卷全行业的情况下，自动驾驶芯片商再次站到了聚光灯下，但创业至今，中国企业仍面临“艰难”的现实。作为港交所第一家申请上市的自动驾驶企业，黑芝麻智能的上市材料，目前已经处于“失效”状态了，这意味着外界期待的“自动驾驶第一股”上市暂时搁浅，想要上市还需等待新的时机。 而在黑芝麻智能IPO搁浅背后，芯片行业高投入、慢产出的行业特性，也再次成为行业热议的高频话题。站在当下的时间节点来看，其实不只是黑芝麻智能，对包括地平线、行歌科技等一众厂商而言，其面临的行业境况也同样严峻。 配图来自Canva可画 自动驾驶的“国产”之殇 从行业本身来说，作为一个足够前沿的领域，市场、政策、优势都有，资本市场也向他们开了一扇门。但困扰自动驾驶芯片厂商的行业难题，始终没有得到彻底根治。数据显示，在对电动汽车性能至关重要的功率半导体中，国内芯片产量只能满足约15%的车型搭载需求，在自动驾驶领域更是只有5%。综合下来，中国汽车芯片的国产化率仅为10%。“国产”了这么多年，入场的企业数量已达到约300家，但依赖进口的现状并没有实质性改变。 一方面，与海外自动驾驶芯片厂商相比，国内初创企业与国际头部企业之间的技术代差，仍然很大。在目前市场的主流产品中，英伟达Orin芯片可以达到200T的算力。而与之相比，国内两家代表性企业，地平线目前量产的征程5单芯片算力仅为96T，黑芝麻智能旗下的华山A1000系列，也只有58T-100T。再往前看，英伟达、高通早在2022年，就发布了2000TOPS 的自动驾驶芯片，而地平线、黑芝麻智能连研发的进展都还没有。 地平线的自动驾驶主力芯片征程5，采用的是16nm制程；而英特尔面向边缘计算的至强芯片Sapphire Rapids，已使用10nm工艺；Mobileye面向全自动驾驶专用的EyeQ5，是7nm工艺。总体来看，国内自动驾驶芯片厂商，与国际头部芯片厂商之间的技术代差，仍然相当明显。因此，在主流车企选择智驾方案时，自然将优先级给了国外的企业。比如小鹏、理想等车企，都将英伟达、高通的智驾芯片作为优先选项。 又比如NOA领域，高工智能汽车发布的《2023年H1高阶智驾数据分析简报》中特别提到，国产自动驾驶创业公司中，地平线是唯一实现量产的公司，黑芝麻智能、芯驰科技、后摩智能等厂商目前仍未量产交付。 另一方面，在工具链层面上，中国芯片厂商与海外厂商还面临一些差距。以黑芝麻智能为例，很多车企甚至包括黑芝麻智能的投资方如小米等，都没有用黑芝麻智能的芯片，原因就是黑芝麻智能的工具链尚且不完备，开发难度很大，客户需要不断挖坑、填坑。当然，这种情况并不是黑芝麻智能一家的问题，而是很多国产汽车芯片企业的普遍问题。 另外，很多自动驾驶芯片企业，还面临单一客户依赖的问题。比如，此前上市的知行汽车，其业务收入九成以上，来自于吉利旗下的极氪汽车。而知行汽车并不是吉利的独家供应商，对于是否能跟吉利持续的合作，知行汽车直言自己也无法保证。 更大的外部挑战 站在当下的时间节点来看，行业内的变化以及市场环境的调整，正在给智能驾驶芯片企业带来新的冲击。 首先，是市场供需环境的变化，给自动驾驶芯片厂商带来了重大外部挑战。在疫情爆发之前的2018年和2019年，当时国内的汽车销量已经出现了连年下滑。在疫情影响下，全球市场需求进一步萎缩，于是各大主机厂开始大幅压缩汽车芯片订单。在此背景下，一些晶圆厂商或陆续降低产能，或者关停工厂，转投前景更好、利润更好的消费电子芯片。这就造成了在国内电动车爆发之后，市场出现了严重的供需错配，一时之间“缺芯”问题开始集中爆发。 然而，经过了三年多的“缺芯”洗礼之后，企业行动和市场形势，都发生了巨大变化。这几年，台积电对汽车芯片产能集中加码，仅在2021年就增加了50%，去年第三季度又增加了82%。英特尔、三星、格芯等企业，也在前几年快速将产能向汽车电子转移，这造成了汽车电子供给端的迅速繁荣。 然而，就在行业快速将产能向汽车电子转移的时候，市场的增速却开始下滑。以最大市场中国为例，根据中汽协数据，2023 年，全国新能源汽车整体销量为949.5万辆，同比增长37.9%。而2021和2022年，这个数据分别高达157.5%和93.4%。在这种环境之下，国际主流的汽车电子巨头们，都放缓了加码汽车电子的步伐。比如，恩智浦半导体CEO Kurt Sievers在11月召开的财报电话会议上表示，公司正“有意减少汽车行业产品的出货，以降低库存膨胀的风险”。 其次，随着新能源汽车市场的加速洗牌，汽车芯片产业链又迎来了新的压力。一来，随着2023年以来新能源汽车行业“价格战”的展开，迫使新能源车企开始对内不断卷成本，这其中自然包括汽车芯片环节的“降本”。为了让主机厂采购自己的芯片，或者让现有客户不砍单，绝大多数的芯片厂开始对芯片产品进行降价，以便保证自身销量和市场份额。 而在行业“缺芯”与国产化需求之下，车企对芯片的态度也发生了微妙变化。尤其是个性化需求的强化，使得很多车企“买不如造”的想法日益大行其道，尤其在特斯拉FSD芯片、比亚迪 MCU自研先后成功后，大众、现代、宝马等巨头，蔚来、小鹏、理想等新势力，长城、吉利、上汽、福田、东风等传统车企，都在加速芯片布局步伐。 从卷算力到拼性价比 值得注意的是，随着市场对汽车智能化升级的需求发生变化，一众车企逐渐将焦点，从过去的卷算力转向了拼性价比。从目前公开的研报可以看出，L1、L2辅助驾驶主导者是司机，但到了L3级别之后，辅助驾驶的主导者，就逐渐从人转向了智驾系统。 根据亿欧智库分析，辅助驾驶等级每增加一级，其所需要的算力芯片，就会呈现十倍以上的上升，L4、L5需要的算力，可能接近400TOPS、4000+TOPS。过去在行业疯狂追求智能驾驶的背景下，全行业在算力上不断加码，试图早日突破行业辅助驾驶的极限，成为引领行业的企业。 为此，业内一众企业纷纷加入角逐赛，从L2到L5，业内企业将算力从个位数卷到百位数、千位数。然而，现实是L2越来越成熟，但是L3、L4却迟迟没有到来，尤其是L4的商业化路径，至今仍然难以看清。限于交通法规等长尾问题，迟迟没有得到解决，高级别自动驾驶持续遇冷，业内对高级别自动驾驶的期许持续放低，并逐渐回归商业本质。 一来，以高速、城市NOA为代表的L2+、L2++，正成为智能汽车的重要功能，部分车企开始降维转向L2+、L2++。比如，原本专注L4级别的轻舟智航，推出了面向主机厂的前装量产解决方案，而以Robotaxi起家的文远知行则是获得博世投资，将联合开展应用于乘用车的L2-L3级自动驾驶软件的开发。 二来，车企变得更加理性务实，规模化上车L2功能时，努力降低智能驾驶成本，智能化策略因产品定价出现分化。在最新公布的中国电动汽车百人会上，大疆车载表示已经将L2级别的智能化方案上车价格，打到了5000元。仔细分析行业的现状来看，大疆的做法却也不难理解，因为整个汽车行业都在打价格战，在智能化的配置上，目前即便是拥有最先进的技术，也还尚需等待国家法律制度的修改。 在这种背景下，车企更加优先考虑的方向，是在满足智驾“标配”的基础上，顺便推动降低汽车智能化解决方案的整体上车成本，以提升整车的性价比，使自身在行业内卷之下，能更好地应对外部挑战。 全面NOA能否成为行业福音？ 根据高工智能汽车研究院监测数据显示，今年1-7月中国市场（不含进出口）乘用车前装标配（不含硬件标配+软件选装）NOA交付新车26.32万辆，同比增长120.44%。从车型价位分布数据来看，30万元及以上车型搭载NOA的占比超过80%，并且目前NOA的标配均价还在继续下探，向更大规模的潜力市场渗透。 从行业目前的发展趋势来看，行业级的NOA趋势，正在推动芯片级的智驾方案，快速走向普及。那么，全面NOA能否成为行业福音呢？这需要从多个方面进行分析。 一方面，围绕国内NOA向下沉的趋势来看，国产芯片厂商有望优先受益。前文提到，小鹏P5、哪吒S、荣威RX5等搭载NOA的车型价格，已经下探至20万元以内。其中，荣威RX5已经把NOA拉到15万价位的燃油SUV，NOA的“降本大战”正在激烈上演。 在智能驾驶向中低端车型普及的情况下，尤其是实现NOA的规模化标配，成本至关重要。因此，芯片替代、传感器复用等，已经成为了NOA、行泊一体实现规模化的主要方式。业内人士认为，面向高阶智能驾驶的普及型市场，车企更加强调芯片方案的性价比、开放度以及本土化Tier1生态圈资源。相比高价市场采用的英伟达Orin平台，以华为、黑芝麻智能等为代表的中国本土芯片供应商，开始抢占更多的市场份额。 另一方面，需求端的车企目前正在推动NOA的升级，但从供给端来看国内的芯片厂商仍存在一些不足。如前文提到高端的智能化应用，国产厂商仍然会倾向于英伟达、高通的高算力芯片，国内能提供相对应替代方案的只有地平线等少数厂商，因此在车企推动基于BEV+Transfomer架构的城市NOA升级时，过去国产厂商提供的双TDA4方案等芯片组合的算力，已经不足以支撑，这或许对其同样意味着挑战。 相关推荐: 央视见证｜“看见中国汽车”走进首家汽车供应链企业东软睿驰由工业和信息化部支持指导，中国汽车工业协会和央视网联合出品的2023《看见中国汽车》专题东软睿驰篇正式上线，记录品牌向上专项行动走进首家汽车供应链企业，展示东软睿驰围绕“成为OEM 软件定义汽车时代最可信赖的合作伙伴”核心战略的创新发展路径。 东软睿驰董事长王勇峰接受央视网专访，全面阐述了东软睿驰作为一家新型供应链企业在“软件定义汽车”时代下的行业思考与战略布局。围绕智能汽车产业发展趋势，持续构建以软件为核心的领先技术产品，坚定推动开放创新、生态友好的企业发展理念，助力中国汽车品牌迈向崭新未来。 中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋表示，东软睿驰将开放合作视为发展基因和立身之本，以独特的战略规划和创新开发模式，推进多元协同、共生共赢的汽车产业生态建设，助力整个行业实现更高水平的创新和发展。 时不我待、只争朝夕。汽车智能化冲锋的号角已经吹响，东软睿驰将持续打造更加开放的软件平台产品，倡导创新的开发方法学，与产业上下游伙伴共同构建立体网状的多领域生态系统，致力于成为车企“伴生式”合作伙伴，全面赋能汽车产业智能化高质量发展，助力中国汽车开启出海战略新篇章。 相关推荐: 受邀出席春雷社2023化妆品开发者大会 绽妍生物重组贻贝粘蛋白备受关注2023年12月8日至9日，2023化妆品开发者大会暨首届美妆产品经理节在浙江杭州举办，绽妍生物产品总监文青松受邀出席“中国好产品”专场论坛，并从市场调研、产品研发与创新等不同角度复盘绽妍三重蛋白安润修护霜的开发策略，绽妍生物专研成分重组贻贝粘蛋白引发热议。 2023化妆品开发者大会暨首届美妆产品经理节由春雷社主办，大会聚焦产品经理视角，旨在探索全球美妆风向及品牌创新增长等问题。本次大会为美妆企业提供差异化的展示舞台，全方面呈现企业的服务能力与优势，打通品牌与品牌的沟通壁垒。 《2022皮肤屏障白皮书》：产品功效性、安全性、改善时间成为消费者关注重点 绽妍生物产品总监文青松认为，“存量时代的产品研发，最重要的是及时洞察消费者的需求，把握住消费者的需求变动和行业市场发展的方向。”秉承着为消费者解决皮肤屏障困扰的初心，2022年绽妍通过深度洞察消费者的需求和认知，收集分析来自两千多位皮肤领域专业人士的建议和1000位消费者的调研，并联合中国人群皮肤影像资源库（CSID）对正常皮肤屏障和受损皮肤屏障的样本对比研究后，与优麦医生共同发布《2022皮肤屏障白皮书》（下简称《白皮书》）。 《白皮书》指出，超过70%的消费者能认识到皮肤屏障的重要性。皮肤屏障受损的消费者，对外在容貌的改善有一定急迫心理，更倾向通过购买修护类功效性护肤品来缓解或改善皮肤屏障受损问题。同时，产品功效、安全性、改善时间是在选择功效性护肤品时的关注重点。 另外，根据小红书敏感肌护肤用户相关数据，皮肤屏障受损者功效需求位于前三位的分别是修护、舒缓和急救。《中国敏感性皮肤专家共识》也指出，敏感性皮肤需要注意外在护和舒缓修复，为皮肤屏障的修护提供稳定的外部环境，舒缓敏感症状，加速屏障修护。 《白皮书》显示，皮肤领域专业人士对于皮肤屏障修护成分，如神经酰胺、角鲨烷、透明质酸、贻贝粘蛋白（贻贝提取物）等认知度最高。不难看出，作为新兴的功效护肤成分，贻贝粘蛋白已经在专业人士中形成了较强的认知。由于该成分的优秀的功效性和安全性，其救急属性也可充分满足消费者需求。 绽妍生物——国内重组贻贝粘蛋白研发与生产的先行企业 贻贝粘蛋白成分原本十分稀有，堪称 “海洋黄金”，贻贝粘蛋白通过成膜作用在受损表皮，从而起到隔绝保护作用，即刻舒缓，提高耐受，强韧屏障，达到良好的救急效果。贻贝粘蛋白凭借其强韧的黏合力和成膜覆盖性，被成功运用于生物医药、国防和海洋工程等领域，其中生物医药领域成效尤为显著。传统的贻贝粘蛋白主要是从天然贻贝中提取生产，该模式效率低，导致了一系列的市场应用问题。 绽妍生物产品总监文青松在大会上表示，绽妍生物研发团队经过多年的科研攻关，利用基因工程技术率先在国内实现了重组贻贝粘蛋白的量产。今年8月1日，绽妍生物旗下基因工程研发平台的德诺海思起草的《敷料用重组贻贝粘蛋白》团体标准也正式实施。 贻贝粘蛋白是目前已知的唯一带有高含量多巴基团的天然蛋白质。重组贻贝粘蛋白保留了贻贝粘蛋白的三大结构：多巴、疏水基团、正电荷，这使它延续了“屏障胶水”的作用。基于三大结构，重组贻贝粘蛋白具有三大特性：分布正电荷、隔绝防护和粘附性，这使得重组贻贝粘蛋白可以隔绝外部刺激，促进细胞爬行，加速创面愈合，减少水分流失，从而达到即刻舒缓和提高耐受的功效。目前，重组贻贝粘蛋白产品在皮肤疾病、美容术后和敏感性皮肤三大领域的应用领域均取得持续进展。 据了解，绽妍生物通过基因工程技术获取的重组贻贝粘蛋白具有更高的生物学活性和更高的生物安全性。绽妍生物研发团队提升原料纯度至95%以上，大大提高原料功效。同时，通过基因重组发酵工程的多重分离和纯化技术，进一步去除原料中可能残留的杂质蛋白，再加以细胞学毒理和刺激性试验等安全测试，从源头保证原料安全性。 绽妍三重蛋白安润修护霜 抢修干痒红厚养城墙皮 基于重组贻贝粘蛋白的合成生物学技术突破以及重组贻贝粘蛋白的优异功效，绽妍生物率先将重组贻贝粘蛋白应用于产品开发及生产。作为绽妍品牌今年的大热单品，绽妍三重蛋白安润修护霜添加了绽妍专研Novtripro®三重蛋白MX科技配方，通过添加绽妍自研的3种蛋白成分：绽妍专利NovRhcol®人源化胶原蛋白（中国发明专利，专利号：ZL 2021 1 1391978.1）、NovRfibro®纤连蛋白和绽妍明星成分“屏障胶水”重组贻贝粘蛋白，救急肌肤问题，长效修护屏障。 专利NovRhcol®人源化胶原蛋白和NovRfibro®纤连蛋白同样是绽妍生物的专研成分，采用合成生物学制成。专利NovRhcol®人源化胶原蛋白采用高密度酵母发酵技术保障高品质蛋白产出，通过精纯技术进行纯化，蛋白纯度稳定且均达到95%标准，实际测得蛋白纯度＞99%。经实验证明，绽妍人源化胶原蛋白能有效促进细胞迁移及细胞增殖，加速皮肤屏障自修护。NovRfibro®纤连蛋白特定的结构有助于人源化胶原蛋白与皮肤贴合，提升修护效率。 此外，配方中双重植油仿生锁水，神经酰胺E强韧屏障，依克多因深层补水，4-叔丁基环己醇与红没药醇舒缓敏感，敏肌专研配方，敏肌更友好。 现场，绽妍三重蛋白安润修护霜被授予“中国好产品”称号。今年10月，得益于产品优秀的救急功效，绽妍三重蛋白安润修护霜荣膺2023瑞丽美力大赏星评官大奖敏肌救急修护大奖并登上新浪美妆2023美妆口碑榜敏感肌护肤榜，产品力得到行业和消费者认可。 绽妍生物充分发挥自身企业禀赋，持续深化重组贻贝粘蛋白的医学及临床循证研究，目前已发表重组贻贝粘蛋白相关文献20余篇，多项重组贻贝粘蛋白相关专利正在申请中。作为国内重组贻贝粘蛋白研发与生产的先行企业，绽妍生物将立足医研共创和生物科技，多维度布局，打造重组贻贝粘蛋白研发、生产与应用的行业标杆。
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