港股三大指数冲高回落，截至收盘，恒指跌0.01%。板块方面，科网股走势分化，哔哩哔哩跌超4%，美团涨1.56%，腾讯、阿里、网易上涨约1%。半导体股下挫，华虹半导体跌超6%，中芯国际跌超4%，上海复旦跌超2%。
随着美元创一个多月最大跌幅，在岸和离岸人民币周一纷纷走强。美元/离岸人民币下跌0.1%至7.2826；该货币对在亚洲交易时段升至盘中高点7.2946，为11月以来最高，随后在美国交易时段回吐涨幅并延续跌势。
美元/在岸人民币收于7.2598，为四天来首次下跌。彭博美元即期指数收盘下跌0.3%，为5月15日以来最大跌幅，受季末资金流动和美债收益率下跌影响。美元/离岸人民币1个月期隐含波动率跌至3.1225%，为连续第二天下滑。
隔夜英伟达(NVDA.O)大跌拖累半导体板块早间承压。美国费城半导体指数隔晚收跌逾3%，且连跌3日，拖累港股市场半导体板块走低。其中，华虹半导体(1347.HK)一度跌4%至22.35港元，连续第三日下跌；中芯国际(0981.HK)一度跌3%至17.44港元，亦为连续第三日下跌。
市场分析机构Omdia报告显示，全球半导体市场规模在连续三季增长后，于今年首季出现2%的萎缩，单季规模达1515亿美元，今年首季相较去年同期的1205亿美元年增长25.7%。报告指出，由于整体需求疲软，上季度半导体市场的大多数细分类别都出现下滑。
JPMorgan SAR Asian Fund的联席管理人Oliver Cox预计，随着人工智能热潮有增无减，中国台湾、日本和韩国芯片供应链中的公司销售增长将加速。“我们已经看到美国主要公司的估值大幅重估，但相比之下，我们没有看到亚太供应链中的许多公司有如此大幅度的估值重估，因此我认为仍有追赶的空间。”当前，费城证券交易所半导体指数预期市盈率约为28倍，高于20倍的五年平均水平，而跟踪亚洲主要芯片公司市盈率的彭博指数预期市盈率约为17倍，估值差距接近2009年以来最大。
港股市场手机概念股集体下跌，其中，荣阳实业跌超8%，瑞声科技跌近5%，富智康集团、舜宇、比亚迪电子跌超3%，丘钛科技跌超2%，高伟电子跌超1%。消息面上，调研机构TechInsights称，2024年中国第二大网络购物节618期间，智能手机销量同比下降2%至1310万部，但由于平均售价上涨，智能手机市场价值同比几乎持平，为623亿元人民币（86亿美元），超过了同比萎缩3%的网络商品交易总额（GMV）。
与此同时，光大证券发布研报认为，AI 终端加速落地，或带动换机新周期。国内 AI 手机或在 2024年开启元年，各家纷纷布局 AI 大语言模型，且推出 AI 手机系列产品。AI 大模型目前覆盖的应用场景与 PC 高度重合，因此 AI PC 被称为“大模型的最佳载体”。目前 PC换机周期已至，经过长时间的延迟采购，商业领域的需求预计将在 2024 年出现增长。
港股汽车股走强，蔚来、零跑汽车涨超2%，理想汽车涨0.28%，比亚迪股份涨近1%，小鹏汽车涨0.3%。花旗发布报告称，2024年，中国新能源车的主题就是降价。价格战此起彼伏，不少车企都进入了拼刺刀的阶段。但有分析指出，这种全行业打价格战的趋势可能无法维持下去。预计从下半年起，中国新能源汽车价格战将趋于缓和，价格战也会集中在少数几个大厂商之间，而不是所有厂商。
小鹏汽车董事长何小鹏分享了其在美国加州针对特斯拉FSD V12.3.6的版本和Waymo的自动驾驶体验。他指出，“在旧金山城区Waymo表现更好，而FSD在硅谷和高速表现极好，可以达到很高的分数，很多路况处理都很丝滑。”他还表示，非常感慨FSD在数月里有很大的进步，小鹏也会向FSD学习他们优秀的功能点和用户体验部分，“我相信2025会是完全自动驾驶的ChatGPT时刻！”
在世界经济论坛第十五届新领军者年会上，宁德时代董事长曾毓群表示，其民用电动载人飞机合作项目取得进展，预计2027年到2028年可支持约2000到3000公里的航程。这也是宁德时代首次透露其电动飞机航程信息。
2024年即将过半，港股新股市场迎来新变化。截至6月24日，27家企业在港交所首发上市，其中26家企业为内地企业。从今年上半年的情况看，港股目前尚未出现募资百亿港元的“超级IPO”，却有不少是踩着主板门槛上市的“蚊型股”。不过，今年上半年港股新股破发的比例创下了近五年来的新低。业内人士预计，接下来一段时间，随着港股估值水平进一步修复，将有越来越多的企业选择赴港上市。
港交所公告显示，如祺出行已通过港交所主板上市聆讯。如祺出行由广汽集团和腾讯2019年发起成立，业务包括出行服务、技术服务，以及为司机及运力加盟商提供全套支持的车队销售及维修。2021年，如祺出行开始推动Robotaxi的开发及商业化，目前已在广州和深圳提供有人驾驶网约车和Robotaxi服务商业化混合运营服务。截至2023年底，该公司Robotaxi服务已运营累计超2万小时，覆盖545个站点。
思摩尔国际(06969.HK)收涨1.71%。大和发表研究报告指，美国FDA于上周五(21日)批准电子烟品牌NJOY的4款薄荷味电子烟产品上市，对于市场来说相信是惊喜，推翻早前市场估计FDA或准备在美国禁止薄荷口味电子烟的销售。
作为NJOY产品的主要供应商，该行预期思摩尔国际的盈利前景不会受到太大影响，计及2024年下半年美国市场可能出现的销售增长，目前仍然认为思摩尔约25倍的远期预测市盈率属合理水平，现时预测2023至2026年盈利年均复合增长率将达到16%。
大和将思摩尔2024至2026年盈利预测上调8%至14%，以反映薄荷口味电子烟产品销售收入增长预期，较市场普遍预测高7%至13%，将评级下调至持有，目标价则从8港元上调至10港元，认为其股价在过去四个月已累升约80%，投资者或应等待更好的入市机会。
东方甄选(01797.HK)再跌超7%，年内股价累计跌幅已超50%。截至发稿，跌7.03%，报12.96港元，成交额1.63亿港元。消息面上，第三方数据显示，截止6月18日下午17点，618大促抖音达人带货榜单（5月24日-6月18日）的前三分别为广东夫妇、贾乃亮和与辉同行。而东方甄选排到第11名。
值得一提的是，东方甄选此前陷入系列舆论漩涡。先是新东方创始人、东方甄选CEO俞敏洪评价“东方甄选做得乱七八糟”掀起外界舆论声浪，随后俞敏洪发布公开信道歉辟谣，安抚外界和投资者信心。近日东方甄选高级合伙人董宇辉又在访谈节目中自曝“非常痛苦”、“不享受直播带货”。
随着2024年上半年进入尾声，瑞银、高盛、景顺等知名国际机构在近期的研究报告或策略会中一致认为，随着中国宏观政策的逐步落地生效，经济环境有望显著改善，将为A股市场带来上行空间。基于对中国经济前景的乐观预期，多家机构纷纷上调了对中国2024年GDP增长的预测。
面对中国经济的积极变化，外资机构纷纷表示看好中国股市的投资前景，积极布局相关板块。在分析投资主题时，多家机构提到了“提升股东回报”的重要性。从整体来看，上半年港股市场呈现震荡上行的趋势，在5月份有一轮快速冲高，其后出现回调。年初至今，恒生指数累计涨5.76%，恒生科技指数累计跌1.67%。
前期冲高的原因包括央行购债，各地房地产政策进一步宽松，4月政治局会议上关于财政、货币和地产的表述等超出市场预期等政策性原因，以及外资投入、交易型资金回流及卖空回补等资金性原因；而其后的回调，除了前期超买透支后的获利回吐外，与内地基本面依然偏弱，私人信用收缩仍在继续也有关系。随着市场进入超买区间，投资者分歧加大并获利了结并不意外。恒指在18000点附近可以得到一定支撑。
自今年2月起，港股在震荡中反弹，恒生指数从15000点的低谷一路上涨至19700点的高点，随后经历了近1个月、幅度近2000点的深度调整，近日再度活跃起来。据最新数据统计，南向资金今年连续6个月都为资金净流入，截至6月21日，南向资金年内累计流入港股金额高达3621亿港元，已超过2023年全年（3188亿港元）。
更令人瞩目的是，国家队近期也纷纷出手，大手笔认购港股通央企红利ETF，以实际行动向市场传递出鲜明的积极信号。展望后市，市场普遍认为，港股仍具比较优势，当前市场情绪修复大半，盈利是开启市场更大空间的关键。具体配置方向上，红利资产依然集聚投资者目光，科技类成长股也受到更多关注。
从南向资金今年主要流入个股来看，“中字头”、高股息仍是最受北水追捧的加仓对象。中国银行 (03988.HK)、中国移动 (00941.HK)、中国海洋石油 (00883.HK)获加仓金额分别超过328亿港元、237亿港元与166亿港元，位居全市场北水资金流入的前三名；此外，中国神华 (01088.HK)、中国石油股份 (00857.HK)、中国电信 (00728.HK)均获得北水大额流入。
中金发表研究报告，指港股自5月底高位累计回调近10%。该行自5月中旬以来持续提示投资者，随着市场进入超买区间，投资者分歧加大并锁定利润也不意外。不过，随着市场近期的持续回调，担心港股跌到前期低点的声音也在增加。对此，该行认为也不至于完全回吐所有涨幅，恒指18,000点附近可以得到一定支撑。
回看上周市场表现也再度印证该行此前判断。此外，相比A股已经回吐3月以来的所有涨幅，港股呈现了明显韧性，这也与该行认为港股好于A股的判断一致。报告称，港股较A股仍有比较优势，主要体现在估值出清较为彻底；仓位出清更为全面；盈利受益于结构差异好于A股。配置上建议更多关注结构型机会，主要为整体回报下行、局部加杠杆和局部涨价三个方向。
来源：港股研究社
相关推荐: 重磅！UBIO优碧欧外用氨糖小黄管受邀参加欧洲国际保健品展会
近日,欧洲国际营养保健食品展(Vitafoods Europe 2024)在瑞士日内瓦隆重举办。知名药企NatureMed P.L.旗下保健品牌UBIO优碧欧外用氨糖小黄管凭借出色的关节护理配方和令人惊叹的功效,受邀参展备受瞩目。 作为全球营养与健康行业的标杆展会,欧洲国际营养保健食品展(Vitafoods Europe)备受业内关注和认可,是欧洲营养保健食品行业的风向标,占据不可撼动的行业领军地位。每年观展人数高达十万人。欧洲知名保健品牌UBIO受邀参展,并带来了拳头产品——UBIO优碧欧小黄管外用氨糖,其独特的专利配方和强大的产品功效,征服了现场众多业内人士和消费者,成为本场展会的焦点。 据了解,UBIO作为欧洲知名的制药研发企业NatureMed 旗下的知名保健品牌,研发实力雄厚。除了自有研发实验室,还与瑞典生理功能实验室NERCTR、墨尔本大学等多所著名高校和研究中心、医院有密切的研发和临床实验合作,确保产品兼具安全性、有效性!其中优碧欧外用氨糖小黄管是UBIO专为关节研发的产品,凭借独家专利技术以及镇痛-润滑-修复三重功效,被消费者誉为“关节保护神”。舒缓镇痛、润滑关节、修复软骨,一支搞定! 市面上养护骨骼关节的产品,以补钙居多。然而补钙只能补硬骨,而关节炎、疼痛、僵硬等问题根源是在”软骨”上。软骨在关节中相连骨的表面附着,具有弹性就像一层“软垫”,可以缓冲两个骨头之间的震动和冲击。氨糖就是组成关节软骨的重要成分,除了合成关节软骨,氨糖还能促进关节滑液的形成,减少关节的摩擦,从而减轻疼痛。 然而25岁之后人体氨糖迅速下降,软骨磨损,老化、僵硬、疼痛各种问题找上门!跑跳时、上下楼梯时、蹲下起身时关节不适尤其明显,这是需要补充氨糖的信号!市面上常见的氨糖补充剂以内服为主,然而因为钠盐过高,对心血管问题人群并不友好。而且对肠胃刺激大,副作用明显,头晕、心悸、恶心、腹泻……还有升高血糖的风险。 外用涂抹氨糖成为关节护理的新趋势和选择。 UBIO优碧欧外用氨糖小黄管,通过Lipobuty®专利透皮技术,氨糖能够迅速通过皮肤吸收,无需经过肠胃,使发炎关节滑液中氨糖平均浓度高达( 0.7-1.5)μg/ ml,是人体内源性氨糖关节液的浓度(0.02-0.07μg/ ml)的20多倍,吸收利用率是口服氨糖的2倍!充足的氨糖让软骨“棉垫”厚起来,防治关节炎和关节磨损带来的疼痛。 不少消费者反应,关节疼痛不适,涂抹小黄管之后,十分钟就好多了,而且不像口服氨糖刺激肠胃,也不用担心加重心血管问题。 赢得消费者的喜爱和认可,除了吸收利用度优秀,优碧欧小黄管在配方上,也让人惊喜。 UBIO优碧欧考虑到关节问题不是单一的疼痛表现,往往同时伴有关节炎症、软骨磨损、关节腔滑液黏度异常等问题。如果只是一昧镇痛,只是治标不治本! 优碧欧从软骨、滑液、表皮三维立体研发,创新性研制出镇痛+润滑+修复三重功效的关节健康产品。十分钟镇痛舒缓,一个星期润滑关节,一个月修复软骨。 【氨糖+透明质酸钠+胶原蛋白肽+天然软骨素+二甲基砜】5重关节营养,促进软骨修复再生,提高滑液黏度润滑关节。 【薄荷+迷迭香+姜黄+白千层+泡叶藻】5大植萃精华,舒缓消炎镇痛,效果立竿见影! 从里到外,强强联合,将关节问题一网打尽。 不仅膝关节,肩周、颈椎、腰椎、脚踝关节等急性扭伤损伤修复用优碧欧小黄管都有很好的舒缓作用。此外,优碧欧小黄管在运动健身关节养护以及肌肉舒缓方面也有出色的表现,非常适合运动健身人群使用。运动前涂抹小黄管,有助于放松紧张僵硬的肌肉,更快进入运动状态,预防关节受伤;运动后涂抹,可以快速舒缓关节肌肉酸痛,减轻运动疲劳感,修复细小的关节损伤。哪里痛涂哪里! 总的来说,优碧欧外用氨糖小黄管,5重关节营养+5重植萃精华,从镇痛到润滑到修复,全链路养护全身各处关节!不仅应急缓痛,还能深度修复软骨,减轻未来软骨磨损的痛苦。采用独家外用氨糖专利吸收技术,一涂一抹,飞速见效,而且没有副作用,不伤肝肾不刺激肠胃,为业内人士和消费者带来太多惊喜!关节僵硬、酸胀、疼痛、运动损伤,优碧欧外用氨糖小黄管是明智的选择。相关推荐: 探索技术前沿，繁荣蓝河生态 vivo蓝河操作系统创新赛收官 4月15日，开放原子开源大赛-vivo蓝河操作系统创新赛总决赛在苏州落下帷幕。这场为期数月的精彩赛事，吸引了超过300名开发者、共计200多支队伍踊跃报名参赛，其中参赛队伍中不乏来自清华大学、北京大学、浙江大学、南开大学、南京航空航天大学、复旦大学、武汉大学等国内顶级高校的精英学子。大赛的评审团堪称业界权威，由南开大学教授张海宁、北京邮电大学教授吴帆、华中科技大学教授王兴刚、浙江大学教授沈会良、中国互联网协会研究部主任、高级工程师张姗姗、开放原子开源基金会TOC导师贺师俊、OPPO开源专家冯涛以及vivo的多名技术专家组成，他们凭借丰富的行业经验对参赛作品进行了公正的评审，最终从2个赛项50个参赛作品中评选出了2个一等奖、4个二等奖、7个三等奖、8个优秀奖，并颁发了高达75万元的奖金。 vivo蓝河操作系统创新赛总决赛圆满落幕 决赛圆满落幕，繁荣蓝河生态 本次决赛路演现场，特邀开放原子开源基金会副秘书长辛晓华先生作为嘉宾发表致辞，他表示：本届开放原子开源大赛共设置了50多个赛项，vivo蓝河操作系统创新赛是其中重要赛项之一，技术难度及研究意义都很大，很期盼在vivo蓝河操作系统创新赛决赛路演现场看到很多优秀、高质量的作品。人才作为燎原的星星之火，特别是vivo蓝河与开放原子开源基金会进行着越来越广泛的合作，正在着手打造更为广阔的开发者赋能平台。 vivo操作系统高级总监陈凌云先生在活动中表示：感谢主办方以及评委、开发者们对vivo蓝河的肯定及支持，同时希望通过vivo蓝河操作系统创新赛，广泛传播开源文化、推广开源项目，为推进全球开源生态繁荣和可持续发展提供动力，以加快国产操作系统关键技术的突破，从源头保障操作系统内存安全，促进操作系统底层技术发展，加速国产操作系统生态建设，繁荣蓝河生态。 vivo蓝河操作系统创新赛是面向vivo开发者的顶级赛事之一，本次共设置了两个赛题，旨在激发开发者的创造力与探索精神。其中，“蓝河代码转译工具”赛题要求参赛者设计并实现一个具有与蓝河系统/应用相关的代码转译能力的工具程序；“蓝河创新应用开发”赛题鼓励参赛者深入研究蓝河系统开发标准，充分利用蓝河系统提供的开放能力，并结合 AI 能力，开发出具有创新性的应用。 vivo操作系统高级总监陈凌云先生为获奖队伍颁奖 在最终的决赛路演中，“蓝河代码转译工具”赛题中的cstar队伍（武汉大学）荣获一等奖，伯乐都说好码（清华大学）、渐入佳境（清华大学训练营）两支队伍荣获二等奖，unsafe、CodeCompassTeam、Chaosbot、小码农四支队伍荣获三等奖。 vivo操作系统高级总监陈凌云先生为获奖队伍颁奖 “蓝河创新应用开发”赛题中的福星队伍荣获一等奖，BeCool、你说的都队两支队伍荣获二等奖，智胜e队、杨柳岸、锦鲤三支队伍荣获三等奖，他们的精彩表现同时赢得了专业评委的高度评价和热烈掌声。 蓝河操作系统，开启智慧新纪元 蓝河操作系统，作为vivo历经六年自主研发的智慧操作系统，自发布以来便备受关注。它不仅仅是一个操作系统，更是一个开启全新智慧时代的钥匙。蓝河操作系统的诞生，是vivo在人工智能和物联网技术快速发展的背景下，对技术边界的进一步拓展，也是对AI技术深度融入操作系统的尝试。 蓝河操作系统拥有智慧、流畅、安全三大特性，在智慧层面，蓝河操作系统引入蓝心大模型能力，支持复杂的意图识别和交互方式，为用户提供声音、图片、手势等自由交互体验，同时为开发者提供自动编写代码等应用开发新范式。在流畅性上，蓝河操作系统同样表现出色，它从全栈技术视角进行了高性能架构设计，确保了系统运行流畅无比。而在安全性方面，蓝河操作系统更是做到了行业领先，它是行业首个系统框架由Rust语言编写的操作系统，从源头保障了内存安全和并发安全。Rust语言的所有权模型、生命周期等一系列安全特性，确保了在编译阶段就可以发现内存使用不当导致的安全漏洞，从而大大提高了系统的安全性。此外，蓝河操作系统还采用了先进的加密技术和多层安全防护机制，确保用户的信息和数据在传输和存储过程中不会被泄露或被恶意攻击。 蓝河操作系统架构 作为一个标准的操作系统，蓝河操作系统兼容不同的硬件体系结构，通过内核抽象层实现了对不同内核的兼容。它支持Linux内核、RTOS内核，并符合Posix标准，这使得蓝河操作系统能够在各种设备上稳定运行，为用户提供一致的使用体验。 在蓝河操作系统的生态构建上，vivo同样不遗余力。蓝河生态为开发者提供了蓝河开发套件，包括蓝河SDK和蓝河Studio，为开发者提供了高效创新的开发环境。这些工具不仅简化了开发流程，提高了开发效率，还为开发者提供了丰富的API和接口，使得开发者能够轻松地将自己的应用与蓝河操作系统进行集成。目前支付宝、百度地图、喜马拉雅等已经接入蓝河生态，vivo还积极与各行业合作伙伴进行合作，共同打造一个与用户和开发者共赢的生态。 vivo蓝河操作系统创新赛决赛的路演活动不仅是一个展示平台，更是一个交流学习的机会。在路演期间，开发者通过演讲、演示、互动等方式，深入剖析了蓝河操作系统的核心特性和应用场景，与现场评委分享了他们在蓝河操作系统上的创新实践和经验。同时，现场评委们也积极参与讨论和提问，与开发者进行了深入的交流和互动。 此次vivo蓝河操作系统创新赛决赛的成功举办，不仅进一步提升了蓝河操作系统的知名度和影响力，也为用户和开发者提供了一个更加深入了解和体验蓝河操作系统的机会。在vivo的持续努力下，蓝河操作系统将不断完善和发展，为用户和开发者带来更多的惊喜和价值。同时，vivo也将继续加大在操作系统研发和应用生态构建上的投入，推动蓝河操作系统在更多领域得到广泛应用，为我国信息技术产业的发展做出更大的贡献。相关推荐: 负重而行的蔚来，如何回血？文/陈昊 编辑/吴妍 时间拉回至2023年3月1日，当时在2022年的财报电话会议上，蔚来CEO李斌曾公开表示，公司希望在2023年第四季度实现盈亏平衡，2024年实现全年盈利。 但李斌蔚来的希望落空。 一年亏掉200亿 3月5日，蔚来发布2023年第四季度及全年财报。先说一些相对正面的数据，2023年蔚来总营收556.179亿元，同比增长12.9%，再创历史新高；汽车销售额492.573亿元，同比增长8.2%。 相比之下，财报当中另一些数据似乎更引人关注。 蔚来去年共交付新车160038辆，同比增长30.7%，但这一数据的增速已经是连续3年放缓了。结合同年183.507亿元的经调整净亏损，蔚来平均每卖出一辆车就要亏11.47万元。与此同时，蔚来新车的销售成本也水涨船高，达到525.661亿元，同比增长19.1%；汽车毛利率9.5%，连续第二年下滑，还不到2021年的一半（20.1%）。 蔚来去年全年毛利率5.5%，同比下降4.9个百分点，明显低于李斌去年定下的18%~20%的毛利率目标。但李斌表示：“蔚来品牌全年毛利率会达到15%~18%，长远看，我们对毛利率到20%有信心。” 诸多因素的叠加让蔚来继续巨额亏损。财报显示，蔚来2023年全年净亏损207.2亿元，同比增幅达到43.5%，比去年又多亏了将近60亿元。 李斌在2016年时曾表示造车的门槛是200亿，那么也就是说，单单去年一年，蔚来就亏出了一条“门槛线”。而在过去仅仅5年半的时间里，蔚来的累计亏损已经高达700亿元。 比亏钱更可怕的，是蔚来的余粮也不多了。 截至2023年年底，蔚来持有的现金及现金等价物为573亿元，较上一年增加151亿元。但如果扣除297.7亿元的应付贸易款和票据，以及98.2亿元的供应商欠款，蔚来的现金储备也只剩170多亿。如果今年不再拉几个中东土豪入股，蔚来可能真的就要把家底亏完了。 研发支出下不去，新车交付上不来 巨额的研发费用显然是导致蔚来亏损的主要原因之一。财报显示，蔚来去年的研发费用为134.314亿元，同比增长23.9%，平均每天烧掉368万元，而这也已经是他们连续两年研发支出破百亿了。如果从2016年开始算，蔚来在研发上的投入累计已超过438亿元。 蔚来在研发上的高支出在短时间内也并不会有所改观。官方表示，2024年公司的季度研发支出仍然会保持在30亿元的水平，也就是全年研发支出将在120亿元左右。换句话说，这个支出上的大窟窿今年并不会被堵上。 在研发光速烧钱的同时，蔚来的新车交付量却没上去。 在2023年年初，蔚来定下的全年销售目标是25万辆，只有达到这个销量，公司才能在年底实现盈亏平衡的目标。但是新能源汽车市场去年的竞争之惨烈是有目共睹的。上半年交付量的大幅缩水让曾经豪言“蔚来坚决不会降价”的李斌服了软，在6月份将全系车型的起售价下调3万元。 但降价带来的销量增长并没有达到预期。结果就是蔚来去年全年的新车交付量刚刚超过16万辆，只完成了原定目标的六成多一点。而且加入价格战之后，蔚来的汽车毛利率也有所下滑。 根据财报中的业绩展望，蔚来在今年第一季度的汽车交付量预计在3.1万~3.3万辆之间，但数据显示他们前两个月的交付量分别只有8132辆和10055辆。李斌对此表示，他相信从3月开始销量会越来越好，有信心达到两万辆的月销量。 但即便蔚来接下来能够实现两万辆的月销量，他们今年全年的交付量也将只有20万出头，能不能实现盈亏平衡都让人捏一把汗。 蔚来的救命稻草在哪里 从去年的销售情况来看，蔚来汽车在价格战中的表现也并没有预期中那么好。而在今年，在价格战中冲锋陷阵的重任将会交到子品牌阿尔卑斯手上。 李斌在电话会议中透露，阿尔卑斯品牌将于今年第二季度发布，首款车型第三季度发布，第四季度交付。这个品牌销售网络独立，享受蔚来部分的售后体系，且与蔚来共用换电网络。 据悉，阿尔卑斯首款车型直接对标特斯拉Model Y，成本比后者低10%左右，且这个子品牌追求销量的优先级会高于毛利率。参考Model Y 25.89万元的起售价，阿尔卑斯这款车型的起售价可能会下探到20万元左右。 虽然李斌对阿尔卑斯的前景相当看好，称其单车型就能达到4万~5万的月销量，但对于一家企业而言，只有在本身已经发展成熟，并且拥有较高市场认知度和品牌影响力之后，才能算作是推出子品牌的理想时机。Model Y去年在中国市场45万辆的销量或许令人艳羡，但特斯拉和蔚来之间，恐怕还隔着好几个理想。 换电网络是蔚来引以为傲的另一个“杀手锏”，但这项重资产投入在营收层面至今仍未带来回报。 财报显示，蔚来2023年“其他销售”（以电力解决方案为主体）收入63.607亿元，成本79.786亿元，算下来一年亏了18个亿。其中第三季度亏损3.94亿元，第四季度亏损5.59亿元。从中我们可以看出，即便是在蔚来去年6月份将换电权益从车辆价格中剥离、对其进行收费之后，这项服务仍然没能扭转常年亏损的颓势。 而换电服务亏损加大，可能和蔚来扩展“朋友圈”有关。 去年年底，蔚来先后与长安汽车、吉利控股达成换电战略合作；今年开年又和江淮汽车、奇瑞汽车签署《换电战略合作框架协议》。很显然，蔚来想通过此举来分摊换电网络的建设和运营成本，推动这项服务实现盈利。 合作带来的换电需求增加，自然也就意味着蔚来需要扩大换电服务的覆盖面，而这将会是一笔不小的投入。 根据业内人士分析，蔚来第一代换电站建设成本超过300万元，其后三代换电站的成本在150万~200万之间，单个换电站的运营成本在30万~40万左右。截至目前，蔚来全国2350座充电站的建设成本大约是40亿元。而参考官方公布的信息，蔚来今年计划新增1000座充电站，也也就意味着15亿元的投入。 蔚来副总裁沈斐此前曾透露，蔚来换电站达到日均50~60的单量便可实现盈亏平衡，而其目前的日均单量在35~36左右。如果他们能够继续扩大自己的换电联盟，邀请更多车企加入到自己的换电网络当中，达到盈亏平衡应该并不困难，甚至实现盈利都可以期待。 但是相比于简单粗暴的可油可电增程式车型，以及效果立竿见影的大容量电池包+超充网络，蔚来的换电服务在消费者心目中似乎已经不如刚问世时那般炫酷了。刚刚起步的换电联盟，是否能在蔚来烧光现金储备之前成为他们营收上的及时雨，这个问题也令人担忧。相关推荐: 一出手就是“天价”，鹰角网络的第二款游戏《来自星尘》，备受游戏行业关注还有4天，鹰角网络的第二款游戏《来自星尘》即将面市。 行业内大部分人都在关注这一产品的落地情况，想要知道市场对于这一游戏的反应。 这当然有其原因。 最简单的一点是，这是鹰角网络自《明日方舟》后，时隔五年后才出的第二款游戏，鉴于前者的成功（鹰角网络仅凭借《明日方舟》这一款产品，每年能拿到10多亿的营收，该游戏流水在2023年还能时不时冲进月度前十），大家都迫切想知道，鹰角五年磨一剑，到底磨出了个什么东西。 但往深一点看，由于鹰角在新产品上的大胆尝试，它的第二部作品《来自星尘》作为一款买断制游戏，它在市场所能拿到的最终成绩，将能反映出市场端许多不易察觉的隐性需求，与一些行业没有尝试过的打法，市场对它们的接受程度。我总结有两点： 1.买断制手游的商业前景。 目前几乎所有手游产品商业模式都是F2P，做得差的被称作“垃圾手游”骗一波就跑，质量做得好的，做成F2P依靠长期运营，项目最终能获得的收益反而能更高，比如鹰角自己的《明日方舟》。 即使当下游戏市场玩家已经逐渐接受为游戏本体付费，买断制也难谈是一笔好生意。值得一提的是，《来自星尘》目前定价为68元，几乎是买断制手游中的“天价”，这使得行业更加关注这款游戏投入到市场后的命运。 2.鹰角网络的发展思路。 一家首部作品就大获成功，获得了大量资金的游戏公司，却直到5年后才推出下一款作品，作品还与上一款已被验证成功的游戏截然不同。 当然，鹰角并非躺在《明日方舟》上消极怠工，只是对游戏这种内容产业，在发展没有遵循常例。因此，《来自星尘》游戏的成功与否，也是对鹰角发展思路的一种验证。 为什么没人做买断制手游 为什么市场上没有公司愿意做买断制游戏？ 因为这是一个无论对公司，还是对玩家，两头都不讨好做法。 对于公司，之前已经说过了。买断制游戏，因为玩家为游戏本体付费了，对游戏质量往往有着更高的要求。这与他们在免费游戏中为道具买单的心态是不同的，前者是为游戏整体体验，后者是购买了一个数值，购买的是与其他玩家拉开差距，高人一等的特权。 因此，绝大部分中小厂商如果去做买断制手游，大概率是很难让单机玩家满意，从而取得一个较高收入的。而有实力去做好单机的大厂，又看不上单机游戏的一次性买卖，一款高口碑的手游所带来的流水是单机游戏无法想象的。 此前巨人网络旗下滴答工作室创作的卡牌手游《月圆之夜》，算得上是国内口碑最高的单机卡牌游戏，游戏采取本体免费，DLC收费的方式。但这款获奖无数，在国内卡牌游戏市场中销量最高的手游，却依然入不敷出，在2022年末被迫涨价。目前，《月圆之夜》已全力转向联网的“酒馆战棋”玩法，由买断制单机走向联网。 所以，尽管鹰角网络在2021年放出《来自星尘》PV时，视频下方玩家都对游戏是“买断制”赞不绝口。但事实上，真让玩家掏钱时，有多少人会掏出，有多少人会去转身搜索盗版，这些钱够不够回本，都是未知数。 而对于玩家而言，且不说“买断制”消费不符合国内更多玩家的消费习惯，光是“先付款，后享受”制度所带来的隐患，就足以让玩家打退堂鼓。万一花了钱，质量不及预期呢？在手游上，国内退款机制并不如Steam普及。因此，买断制也并不能在玩家端讨到好。 但如果说，有谁真正能够打破国内买断制手游的尴尬局面，鹰角肯定是其中之一。它有两大优势，其一是鹰角是国内极少数有较大私域粉丝，且玩家群体认同度较高的游戏公司。这一部分对鹰角认同的粉丝群体，起码能放下对质量的顾虑，让《来自星尘》有第一批真实消费的用户，后续能有以口碑破圈，实现逆袭的可能。 其次，鹰角在买断制手游上，给予支持力度也不同。事实上，要说国内手游厂商不做买断制单机游戏，肯定是种偏见。国内一线游戏厂商几乎都有发行买断制游戏，有些甚至是专门开发给特殊人士纯公益性质的免费游戏。 只是其他厂商开发买断制游戏，或是为了改善自家产品生态、或是为了提升企业形象、又或者是积攒经验，提前布局，乃至就是出于情怀。但没有哪家是把买断制游戏纳入公司发展主业来做的。 鹰角不同，他们成立了新的工作室觉醒波（Nous Wave）来进行开发，和负责《明日方舟》的蒙塔山（Montage）工作室区分。 此前，《来自星尘》首期PV发布时，不少人认为这款游戏是鹰角技术探索的产物，并非主业，后续会根据这次经验制作一款更为成熟的F2P游戏。 而事实上，2022年3月，鹰角也确实放出了自己第二部F2P游戏《明日方舟：终末地》的PV。只是，要说它和《来自星尘》的关联，不能说有什么相似，只能说一点关系都没有。 到了2023年9月，鹰角网络第二款买断制游戏《泡姆泡姆》PV的放出，则彻底证实了鹰角网络将买断制游戏与F2P游戏并行发展的地位。 鹰角网络有股“米”味 其实从上文不难看出，鹰角网络在游戏这种内容产业上的发展思路并不循常例。 大胆创新的基因被刻进了这家公司骨子里。 一般来说，一家游戏公司一款产品成功后，接下来要做的就是立刻复盘项目成功经验，继承相关技术积累，以原有的商业路径，不断在该品类上进行自我迭代，直到垄断这一品类。 具体可以参考腾讯游戏在MOBA与FPS游戏品类上的打法。 但鹰角不同，继《明日方舟》后，后续产品几乎都与前者截然不同。即将上线的《来自星尘》成为了自由探索的回合制游戏，包括在回合制模式上，也有小幅度创新，在敌人的行动阶段，可以看准时机打出“防御”“反击”，使得整个战斗过程虽然是回合制，却有着“音游”的打击感；马上要推出的《明日方舟：终末地》，则少见的加入了基建、地图采集和战斗元素，而市面上并没有此类玩法的先例；已经拿到版号的《泡姆泡姆》，也是所有游戏厂商出品中最为少见的多人合作冒险游戏。 甚至包括第一部《明日方舟》，如果不站在上帝视角看，在当时也是一个冒险之举。在此之前，提到“塔防”游戏想到最多的就是《保卫萝卜》，《王国保卫战》已经是天花板，玩法上再无挖掘的可能。谁又能想到能跑出“明日方舟”这种风格，且在商业上大获成功呢。 如果将视野从产品领域，转移到鹰角整体公司发展布局上，会发现鹰角网络有一股“米”味。 虚假的“米哈游”模仿者，是在游戏中加入限定与常驻角色抽卡，并附上命座、专武机制。 真正的“米哈游”模仿者，以鹰角网络为例，有两方面。 首先是打法上，普遍是产品少，投资多。 产品少不再赘述。我们透视下鹰角网络的投资面板，在《明日方舟》成功后，鹰角网络开始频频在音乐、动画、漫画、桌游布局。 从动作方向上，鹰角网络似乎和米哈游一样有着“不务正业”的属性。但二者导向不同，米哈游最终导向科技行业，看好高新科技未来；而鹰角更多是出于对“明日方舟”IP维护的需要，希望打造IP文化。鹰角网络第二款F2P游戏《明日方舟：终末地》，采取了“明日方舟”同样的世界观，讲述后“明日方舟”时代的故事。从这一点来看，鹰角网络非常重视“明日方舟”IP，后续或将围绕该IP打造系列F2P游戏。 除此之外，鹰角网络对游戏厂商的投资也动作频频，远高出自己自研产品。截止至今，鹰角网络累计投资至少50家游戏厂商，遍布各种游戏类型，青睐于有想法的初创团队。 另一点相似之处在于，尽管两者游戏产品与国内其他一线厂商相比并不算多，但极为重视对于游戏IP与私域的打造。 IP相关不再赘述。在私域上，两家均有自己官方的玩家交流社区，米哈游的米游社，与鹰角网络的森空岛。事实上，玩家交流社区并不少见，但难得的是这两家的官方社区真正做到了让玩家在其中交流分享，互动创作，且高度活跃，达到了早年间《魔兽世界》玩家在NGA交流的效果。 正如前文所言，这也是鹰角网络敢于以突破天花板的价格挑战国内买断制手游市场的底气所在。 至于《来自星尘》销售是否会顺利，后续会让鹰角网络因低迷的销售成绩调整业务思路，亦或是让国内其他游戏厂商加速对买断制游戏的布局，则一切交由几天后游戏上线后的答案揭晓。相关推荐: 人老耳背系谣言全国连锁帮耳通 专业团队改善耳健康在生命的进程中，衰老是不可避免的阶段，这是一个客观的自然规律，随着时间的流逝，人体的生理机能逐渐衰退，这其中包括了听力下降等生理变化。尽管现代社会中影响听力下降的因素众多，但不可否认的是，衰老是一个重要的原因。…
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