文:互联网江湖 作者:志刚
5月25日,美团发布2023年第一季度业绩报告。不出所料,复苏来得很快。2023年一季度,美团实现营收586亿元人民币,同比增长26.7%。同时一季度经营利润扭亏为盈,达35.9亿元。数据之中,本地消费复苏的节奏尽显。
复苏的势头有了,接下来能不能守得住增长呢?
4月25日,抖音在生活服务生态大会上公布了一组数据,抖音服务商家数量已经超过200万。布局本地生活三年之后,以POI为发力点,抖音向着本地生活发起冲击。
面对抖音、快手的搅局,接下来美团的高增长还能持续多久?手握配送的核心壁垒能不能让美团打赢这场“硬仗”?带着这些疑问,我们试图寻找答案。
美团“降本增效”,骑手商家苦不堪言?
复苏增长是美团一季度财报的主基调。
财报显示,一季度核心本地商业营收429亿元,同比增长25.5%,新业务营收157.3亿。核心本地商业营收结构上,配送服务营收169亿,佣金收入158亿,在线营销服务收入77.4亿。
配送服务订单增长14.9%,来到42.6亿单,配送服务营收同比增长18.8 %,佣金收入同比增长32.4,在线营销服务收入同比增长10.6%,其他服务以及销售收入同比增长143.6%。
亏损的还是新业务。财报显示,一季度公司新业务亏损达8.45亿。
可能出于对于市场竞争加剧的谨慎,也可能是对于舆论环境的敏感,美团更改了业绩披露的方式,餐饮外卖的收入、配送成本等数据不再披露,而外界对美团配送服务的亏损的猜测也没有停止。
但从过去的披露的数据以及最新的财报来看,配送的成本依旧很高。
2019年美团骑手成本占比83%来到410亿,2021年,美团佣金收入771亿,相关费用成本721亿,2022年美团收入701亿,相关成本802亿……
一季度财报显示,在配送收入增长的同时,销售成本也由2022年Q1的355亿增长到2023年Q1的388亿,营收占比达到收入的66%。财报中也表示,成本的增加主要是由于配送相关成本的增加。
降本增效,似乎是美团面前必答题。
降本增效对别家来说是好事儿,对美团来说,这事儿可犯了难。控制配送成本,最终受到影响的要么是骑手们的收入,要么是商家的佣金。
而过去的三年,美团面临着最严峻的舆论环境,原因无他,一是商家要求降佣金,二是要求提高骑手福利,这两点,矛头都指向了美团的成本问题。
压力之下,美团的选择是提高配送费,在当时运力困难的情况下,消费者也大都接受了,一番操作之下,最终的结果是2022年美团全年亏损58亿,并最终实现经调整利润97亿。
2023年一季度,美团似乎迎来了喘息的空间,但随之而来的也有新的问题。
4月21日,广东省汕尾市的美团外卖骑手因不满配送单价与管理等问题,宣布集体罢工,随后,美团紧急调集了大量外地骑手到汕尾弥补运力缺失。
汕尾骑手事件之后,商家端也有新的情况发生。
近日,有消息称西安本地品牌魏家凉皮已经无法在美团APP点餐,并且团购,大众点评也已经全部暂停营业。目前消息未经品牌方面证实,但有观点认为,品牌商家此举根本在于抽成比例。
三年过去了,商家和骑手的压力仍在,美团抽成面临的舆论压力也并未消失。但即便是“冒天下之大不韪”,美团得把降本增效这事儿给做完。
因为在配送这件事儿上,美团真的亏不起了。
互联网江湖认为,商业模式决定了财务模型,而财务模型反过来又影响商业模式。过去的美团本地生活商业的财务模型是“二带一”,佣金+广告带着配送业务起飞。
美团核心本地商业业务中,配送实际上是不怎么挣钱的。挣钱的主要是佣金、营销业务以及到店业务。我们以2022年Q3为例,美团配送收入为201亿,亏损25亿,但佣金收入161亿,广告费收入101亿,而非配送收入成本为144亿,总收入118亿。
也就是说,从财务上来看,配送对美团来说本质上是“流量业务”是亏本生意,真正在给美团挣钱的是佣金(到店)以及广告费(在线营销)。
靠着亏本配送,靠着“高频打低频”,美团通过到店以及广告实现了经营性盈利,可问题在于,新业务还在亏损的情况下,美团经营性盈利能够持续多久?
未来美团要想在净利润上扭亏为盈,靠着“二带一”赢不下牌局,美团需要的是“三个A”:配送、广告、佣金都能挣钱,而且都能盈利。因为实实在在的竞争压力来了之后,广告费和到店业务,留给美团盈利增长的空间可能不多了。
带给美团压力的,不是老对手饿了么,而是抖音。
2021年,抖音内部调整了生活服务部门的层级,从那时开始,本地生活成为抖音一级部门,2022年十月,抖音上线一站式经营系统“抖音林客”,进一步降低商家入驻门槛。
“抖音在本地生活业务推进得很快,从上线到商家数量破万仅仅用了半年左右。”本地服务商李旭(化名)向互联网江湖表示:“前期业务扩展很快,不少商家在抖音上尝到了红利,也都想尝试与新平台合作看看,但也有不少商家顾虑类似之前‘二选一’的事情重来。”
面对抖音来势汹汹,美团不可能重启补贴大战,毕竟亏损了这么多年,也到了该盈利的时候。但美团的压力也确实是实实在在的。
而面对压力,3月份财报会议上的王兴是这么回答的:“相比于其他平台,美团有差异化价值。2023年美团的重点是外卖和到店业务协同,并巩固现有优势。”
复苏背后的焦虑,内容撬动本地生活格局
美团的动作,可能来的有些晚了。
今年3月份,美团重提低价团购、增强内容化,一副要打本地生活“防御战”的架势,但美团的应对还是晚了一些。这时候,抖音布局本地生活已经过去了两年多。
现在的用户端,抖音本地生活服务的低价认知正在形成。
从身边朋友的实际消费案例来看,用户端最明显的一个变化是,一些用户在到店消费时,总要在抖音搜一下比价格,从美团找店到抖音下单的人也有不少。
这意味着一件事:在到店这个场景下,美团多年来建立起来的入口认知正在被打破。
事实上,抖音做本地生活,威胁的不是美团的“中军帐”外卖和配送,而是美团本地生活盈利模型的营销服务“左翼”和到店服务的“右翼”。
美团当年本地生活商业成功的秘诀是什么?
1、低成本的流量
因为要商业化,美团的流量成本显然比过去更高了,低价流量的优势没了,带来的结果就是财报中美团在线营销服务收入的不断增长。
而抖音有了内容+垂直产业的模式,并带到了本地生活领域,商家有了更便宜的流量渠道,抖音本地生活业务自然增长得就很快。
互联网商业的尽头是什么?是内容。从直播切入电商赛道之后,在本地生活领域,抖音试图再次证明这一点。
2、低价
本地生活服务的用户是没有忠诚度的,用户能够从美团转到饿了么再转到美团,支撑用户做决策的就是低价。
说到底,市场不会再允许美团和抖音再来一次补贴大战,而抖音作为“后来者”在价格上有天然的后发优势,这会进一步促进抖音本地生活到店业务增长。
也就是说,商家需要的低成本的流量,用户要的便宜的服务,这两点抖音都占有优势。而对美团来说,抖音做本地生活服务,是精准打击。在线营销与到店消费,前者关乎美团能不能从商家赚取更多的广告费,而后者直接关乎到店业务的佣金抽成。
本地生活商业,讲究的是一个“高频打低频”。
同样是高频打低频。美团的“高频”是工具流量的“高频”,本身是带有目的性强的交易平台。而抖音、小红书等内容平台,是内容流量的“高频”,户活跃度明显更高。
无论是点外卖,还是去买水果,人们有需求了才会想起去打开美团,而内容平替本身是“内容发掘需求-服务满足需求”。这是抖音的优势所在。
事实上,美团如今的对手不同于当年的支付宝。
当年支付宝改版,整合资源、入口,主推本地生活服务,想要与美团一较高下,最后的结果表明,美团的入口优势仍在。与当时不同的点在于,饿了么与美团是同维度竞技,而现在美团要面对的玩家是抖音,快手。
美团有点像当年的阿里,因为支付宝的流量本质上是工具流量,是消耗性流量,而非内容流量。所以,阿里战略上一直注重整合,不断获取流量来源。
抖音、快手,反而是有些像当年的腾讯,手握微信有源源不断的流量,缺的是合适的变现手段。所以,抖音在不断寻找新的业务变现场景:直播电商、本地生活,都是新的变现场景。
美团不是没有内容基因,2015年与大众点评合并之后,本地生活的“内容”之争已经宣告美团获得了胜利,此后本地生活商业的增长,核心就是靠着补贴培养用户习惯,靠着规模化的履约能力培养用户下单。
而如今,美团把短视频放在APP中心位置,重拾内容化,恐怕已经错过了最好的时机。
抖音打出的牌,也不全都是好牌。
抖音进军本地生活,外卖是始终绕不开的业务。而在配送业务,美团的优势还是很明显的,事实上,做本地生活商业,美团最大的底牌是大规模即时配送能力。天眼查APP显示,今年2月份,有疑似抖音外卖配送服务的公司成立。
近日,市面有消息称,抖音外卖业务计划整体上线时间为2023年6月末,届时,北上广深等一线城市及长沙、重庆、武汉等新一线城市均会开启商家入驻。
打败微软的一定不是下一个微软,能打败美团的一定不是另一个美团。本地生活根基未深之时,进军外卖,可能不是一步好棋。
本地生活商业,有足够丰富的社会性,外卖、骑手、商家、用户,不只是做生意的一种商业要素,背后则是千千万个家庭,是社会的缩影。因此,本地生活领域的战争,最终起到作用的是更多不可见的东西。
外卖的问题不是一个简单的商业问题,本质上是一个社会问题。
商家营收、骑手收入,平台盈利三方是一个难以调和的铁三角,一方的收益一定意味着另一方的损失,本质上的矛盾无法解决,另外,面对疫情期间的商户“卡脖子”、佣金贵以及潜在的社会矛盾问题,都需要本地生活商业自身来解决。
这些复杂的不可见的东西,也同样可能是未来需要面对的问题。而在这些问题上,美团显然有更丰富的应对经验。
无论抖音的流量成本有多低,本地生活业务进展多迅速,最终面临的其实还是整个体系的边际成本的竞争。
而有着整个配送体系作为支撑,美团本地生活服务的边际成本已经足够有竞争力,如何突破这个竞争力,可能是抖音作为后来者,需要认知思考的问题。
写在最后:
本地生活领域“休战”了这么多年,重新热闹起来也是一件好事,站在消费者的角度来说,当然希望本地生活服务的玩家越来越多,毕竟有竞争,才有红利。
无论是抖音快手,还是支付宝、美团,消费者总是希望获得更好的服务和更优秀的体验。作为美团的资深用户,我也由衷地希望美团能够带来更好的商品和服务,并且在盈利的道路上越走越远。
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前边提到,上海贵酒业绩增长的关键似乎离不开“贵酒”品牌的BUFF加成。而对应到财报数据层面,则可能具体表现为大量经销商在短期内的蜂拥加入。 据天眼查APP数据显示,2021年初,上海贵酒各类经销商仅为336家。但到了年底,上海贵酒的经销商数量就增加了3293家,减少了427家,最终为3200家,同比增长了近9倍。 虽然不可否认的是,其中还有着“酱酒热”风口的推波助澜,可对于一个入局不足5年的白酒新秀来说,其经销商数量的暴涨恐怕还是离不开“贵酒”品牌的信任加持。而由于白酒行业的渠道压货较为普遍,所以如此大规模的经销商数量暴涨产生的渠道压货自然就可能会在短时间内堆高上海贵酒的业绩表现,最终意外造就了其2021年的业绩神话。 但问题是上海贵酒的这一增长并不具备可持续性,随着经销商数量的饱和,其业绩增长势头必然会有所放缓,最终转入靠实实在在的产品和市场营销逻辑带动业绩增长。 所以我们注意到,从2021年第四季度开始到2022年第三季度,岩石股份(上海贵酒)的单季营收增速开始持续下滑,分别为322.3%、161.05%、92.39%和28.7%。 与此同时,其销售费用则出现了逆势攀升,尤其是在2022年一季度,上海贵酒的销售费用同比增长1580.25%,几乎达到了近年来的历史峰值。截至到2022年前三季度,上海贵酒的销售费用总规模约为3亿元,占同期总营收的三分之一有余。 虽然过高的销售费用也在一定程度上挤压了上海贵酒的净利空间,最终导致其在2022年前三季度的归属净利润与扣非净利润仅为4730万元、43666万元,分别同比下滑42.7%和37.59%,出现了从2021年一季度到现在连续七个报告期内的首次下滑。 但是在向善财经看来,对于一个“白酒新手”来说,上海贵酒逆势加码营销的做法并没有错,甚至颇为明智。毕竟包括水井坊、五粮液等老大哥们都曾在市场下行周期,顶着净利下滑的风险于销售层面不断发力,以刺激市场增长。 不过深入来看,相比于家底深厚的水井坊、五粮液们,从零开始的上海贵酒即便是蹭上了“贵酒”的热度,但无论是在品牌还是产品、产能层面仍显得有些不太能打,后劲不足。 比如在2022年销售费用大幅增加的情况下,上海贵酒的营收虽然仍保持着正增长,但却始终未能扭转整体增速下滑的颓势。而前三季度增收不增利的业绩表现也更加令人怀疑,上海贵酒的市场动销是不是出现了一定的问题? 对此,从合同负债和应收票据两个白酒业显性指标或许能看出一二。 数据显示,上海贵酒前三季度的合同负债为1.236亿元,同比增长147.77%。看似颇为亮眼,但却是连续四个报告期内的最低增速,其合同负债增速整体呈下滑趋势。这说明,渠道经销商们基于品牌未来市场销量信心的先打款热情在降低,终端市场动销可能不畅。 紧接着,上海贵酒在今年Q3季度猛增的应收票据似乎又进一步佐证了其市场动销的乏力。因为应收票据的具体表现为先货后款,即品牌先发货,经销商后打款,所以应收票据的指标越高,就说明品牌相对渠道的议价能力就越低,品牌市场较为弱势。 在这方面,上海贵酒在连续三个报告期内实现负增长后,突然于今年前三季度获得了378.99%的巨额增长,几乎与同时期大幅下滑的合同负债相互照应,的确很难不令人担忧其未来市场增长的品牌后劲…… 事实上,从上海贵酒大力开拓经销商、加码品牌营销推广等多项切实举措不难看出,上海贵酒和背后的执掌人韩家父子似乎就已经有了长期扎根于白酒赛道的打算,而非以往的资本玩票。 但是“贵”姓之争终究是个不小的隐患,毕竟一旦“贵酒”名称被禁,正在持续不断加码品牌推广的上海贵酒,恐怕要赔了夫人又折兵。 所以究竟是和贵州贵酒继续死磕,还是另寻出路?这或许才上海贵酒当前需要思考的问题…… 参考文章:证券之星 《拉锯两年回到原点,再看贵州贵酒与上海贵酒的“恩怨》
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