港股研究社讯,天眼查法律诉讼信息显示,7月1日,吴秀波、霍尔果斯不二文化传媒有限公司新增1条被执行人信息,执行标的361万余元,执行法院为江苏省扬州市中级人民法院。
霍尔果斯不二文化传媒有限公司成立于2015年9月,由吴秀波持股99%。天眼风险信息显示,该公司现存3条被执行人信息,被执行总金额超7.6亿元,另外两起案件均涉及与《大军师司马懿之军师联盟》其他出品方之间纠纷。此外,该公司不久前还因未履行其中一起案件2.4亿案款,被列为失信被执行人(老赖)。
不是在上市就是在准备上市的路上。 近日,快消品户外营销服务提供商趣致集团,第二次递表港交所终于通过聆讯,准备在港交所上市。 虽然上市之路已经接近尾声,但上市后,趣致集团的未来会如何,还一切未知。 一、周转效率急转直下,趣致真的缺钱了? 招股书显示,趣致集团2021年、2022年、2023年营收分别为5亿、5.54亿、10亿;毛利分别为3.45亿、3.35亿、5.35亿元。 尽管,营收已经呈现增长趋势,但是其存货量和周转天数,却在向另一个方向迈进。 招股书显示,2021年至2023年,趣致集团的存货分别为790万元、2040万元、3270万元及4520万元,存货周转天数则由2020年的37.8天增至2022年的128.8天,并于2023年上半年进一步增至240.6天。 更让人为之紧张的是,应收账款以及款项周转天数也在“恶化”。 报告期内,趣致集团的贸易应收款项分别为1.242亿元、2.432亿元、4.619亿元及4.564亿元,贸易营收款项周转天数也由原本的115.8天延长至293.6天。 资金收不回,货卖不动,趣致集团是真的缺钱了。 盈利方面,趣致也陷在长期的亏损困境中。2021年至2022年,趣致集团净亏损分别为1.39亿元、1.16亿元。 尽管,2023年,趣致集团实现了扭亏为盈,但是毛利表现却出现了反向下滑。数据显示,报告期内其毛利率指标分别为68.8%、60.4%和53.2%。 同时,其获客成本也在激增。2021年至2023年,公司每名用户的获客成本分别为9元、11元和21元,尤其是2023年获客成本同比增加90.91%。与此同时,趣致集团的用户流失率从2021年的58.5%增至2023年的64.7%。 各项指标都不明朗,趣致集团的未来是明是暗? 二、认可度危机出现,趣致上市后的下坡路或可预见? 天眼查显示,趣致集团以智能终端作为AIoT解决方案的基础设施,但本质上是一台自动售货机。 与传统自动售货机不同的地方在于,智能终端加入一系列AI赋能的功能部件,旨为用户提供便捷的领取体验和多感官人机交互。 而智能终端“最为智能”的地方大多在于其LCD触摸屏,这块屏幕能够让客户投放定制的静态或互动数字内容,从而提高消费者的参与度。 看似智能终端更加智能了,用户体验也得以优化,但是付费用户以及月活用户却并未如期增长。 一方面,趣致集团的注册用户总数虽然在上升,但用户流失率也在同步提升。另一方面,付费用户在2023年出现明显下降,平均月活人数也不及2021年的水准。 从时间线上看,2021年、2022年在外部环境的冲击下,趣致集团或许暂无反攻的机会,但直到2023年,市场已经全面放开,多数行业迎来复苏,在此种情况下,趣致集团的付费用户依旧不增反减。可见,困住趣致集团的不止市场环境。 为了脱困,趣致集团也做出过尝试。2021年至2023年年初,趣致集团分别关闭智能终端数量843个、3919个、3736个;新设的智能终端数量分别为5185个、2801个和3877个;剩余智能终端数量分别4178个、8520个和7402个。 从数据上,我们可以发现,趣致集团在2021年新设了大量的智能终端,但在2022年和2023年又关闭了不少。整体来看,智能终端总量在减少。 这一系列举措背后,趣致集团选择关闭一定量的智能终端,试图改善现状。但未曾料想,付费用户的减少以及用户流失率的提高给自身带来了更大的冲击。 不仅如此,截至2023年6月30日,趣致集团在全国22个城市运营6,018台智能终端。其中,98.2%的智能终端位于中国一线和新一线城市,基本上全部位于办公楼、长租公寓和商场等区域。 终端点位数减少,且绝大部分都在商业物业区域,于是平摊到每个点位上的点位费、信息技术服务费、存货撇减等费用也随之增加。 而且,长期来看,趣致集团作为营销服务商,其与品牌客户的合约通常以项目形式签约,因此在缺乏长期业务合约的前提下,趣致集团的未来营收稳定性也有待商榷。 其营收能力在很大程度上也取决于品牌客户的支付能力,以及对趣致业务的认可度。而用户流失和付费用户的下滑进一步映证了用户对趣致的认可度危机,形成一个恶性循环。 尽管趣致集团大客户集中度并不高,但其业务模式还是将其与客户高度捆绑,趣致集团难以摆脱与客户“一荣俱荣、一损俱损”的现状。这对趣致集团来说,压力之大不言而喻。 由此可见,2023年的净利润扭亏为盈或许只是表面现象,内里的根本问题并未彻底解决,扭亏为盈的表征能维持多久难言乐观。 此外,作为涉及智能终端的企业,趣致集团的研发投入却在不断下降,报告期内研发费用分别为6778万元、5901万元、3011万元和2731万元,研发费用率分别为18.6%、11.7%、5.4%和7.5%,研发费用逐年下滑或将无助于公司保持研发技术优势,并提升运营效率。 而趣致集团也在招股书中提及,其业务增长不仅与智能终端的数目相关,也与其管理、营运系统以及技术支持的整体营运效率呈正相关。 基于此,智能终端数量减少、研发投入下滑,运营效率和终端收入都将受到负面影响。短期来看,上市获得的资金支持或许可解燃眉之急,但是长此以往,趣致仍然难以摆脱深层的困境。 相关推荐: Q1营收稳健增长,云从科技如何在“百模大战”的险中求稳?自从迈入大模型时代,AI行业可谓“一天一个样”。越来越多的企业涌现,舆论热议从未断绝。 但就像所有技术必须经历的那些考验,在现实尺度下,AI顺利走进商业化世界,仍然是少部分玩家掌握的稀缺能力。个中原因不尽相同,不过“百模大战”却给了我们一扇观察窗口。那些既懂大模型、又懂市场需求的头部企业,都是如何应对这场史诗级变化的?云从科技给出一个答案——做有标杆效应和通用价值的产品。 在4月29日公布的2024年第一季度报告中,云从科技营收同比增长19.99%至5440万元,研发费用则高达9887万元。对比鲜明,原因是云从科技在去年推出“从容大模型”后,正在一边基于人机协同方向和AI平台公司定位强化产品研发,一边加速推动业务方向由ToG端向更广泛的B端行业扩展,广泛连接生态力量。 (图源:云从科技) 换句话说,无论是从容大模型本身的迭代与能力进阶,还是与华为昇腾联合推出从容大模型训推一体机产品的动作,其实都折射出两个事实:首先,从容大模型有着不容小觑的基础设施价值;其次,云从科技深耕AI行业多年,已掌握了将技术转化为生产力工具的关键。 也许,大模型时代的AI公司很难找到成功模板,但云从科技的坚定前行,却如明灯照亮了大模型纷争的未来一角。 从容大模型,奠定想象力的底座 如何判断一个大模型的价值有多大?一方面要看大模型本身的质量和技术能力,这是它进入市场应用的基础;另一方面则需要重视开发者、主导者对外部行业环境和生产要素的理解,也就是知道怎么用好大模型,为实际场景服务。要打造标杆应用,这两个方面缺一不可。 (图源:云从科技) 云从科技于2023年5月推出了AI智能体(AI-agent)领域的战略级产品“从容多模态大模型”,又在当年8月发布1.5版本。彼时,从容大模型已包含十亿级、百亿级、千亿级多种规格,在C-Eval(全球大模型综合评测)中一度占据百亿级榜单第一位、总榜单第四位,后续也在SuperClue等综合评测中位列全球前五,在视觉、跨模态领域10次刷新世界纪录。 这样的成绩,即便是在“百模大战”的背景下,也毋庸置疑可以满足市场对大模型质量的高要求,拿到战局的制高点。 云从科技的技术基因,对其快速进入大模型腹地起到了巨大的积极作用,它是典型的“原生AI时代”企业——我们将其定义为,并非从其他领域跨界而来,而是一开始就带着AI技术的深度积累,并持续进行产业思维的开拓迭代的企业。 这首先体现在云从科技自身的技术成就,和对产品的定义方向上。此前,云从科技在全球最权威的人脸识别FRVT测试1:1和1:N刷新2项世界纪录;行人基础大模型在PA-100K、RAPV2、PETA、HICO-DET四个数据集上刷新了世界纪录;多模态大模型在ICCV2023细粒度行为检测挑战赛(OpenFineGrainedActivityDetectionChallenge)中斩获冠军,这类成果不胜枚举。 而在发布从容大模型1.5版本时,云从科技也提高了金融、政务、零售、交通等行业的数据集占比,重点训练行业下游任务——这就是把产品朝实际应用的方向进行定义,而且从容大模型的AI赋能服务还支持私有化部署。所以我们也能看到,云从科技已在行业大模型方面进行了广泛布局,并研发了DataGPT、智能客服、AI鼠标等多个泛AI智能应用,把生成式AI应用推进到港口、医药、制造、电力、银行等行业。 比如,云从科技去年与华为、天津港集团、浙江海港集团、天津超算中心共同启动了港口大模型PortGPT联合研发,规划将其铺设到生产、物流服务、客户管理等多个应用场景。To B应用依然考验的是企业对特定行业和业务流的“Knowhow”,而云从科技显然是个“熟手”。 这其实引申出另一个话题,在“百模大战”的深水区,把AI转化为生产力之后,构建什么样的商业模式比较好?目前,一些声势浩大的大模型项目,比如月之暗面的Kimi,其实选择了面向C端用户。不过,答案显然不是唯一的,金沙江创投主管合伙人朱啸虎就在和腾讯新闻的播客节目中提到,“(AI大模型)短期内肯定做to B,起来快。iPhone、大哥大、电脑出来的时候,都是to B先用。马上能提高生产力、见到效果”。 目前,云从科技自身业务方向,也正由ToG端向更广泛的B端行业转变。AI智能体和从容大模型,正在成为撬动其未来发展的“技术杠杆”,奠定想象力的基础。 重研发、拓生态,为成果涌现埋下种子 从财报看,云从科技重视研发投入,仍在对技术进行持续投入。而其收入的增长则明晃晃地道出了行业规则:让AI真正成为生产力工具,才是让企业活得更好、步入技术与商业良性循环的关键。 在这个过程中,恰如其他To B业务的刚性规则,对各行各业的knowhow是基本功,而广泛拓展生态圈、共同探索生产力问题的解决之道,则会加速让市场感知AI和大模型的价值。生态就像“借力”,是推动云从科技发展的另一支“杠杆”。 去年,云从科技和华为联合发布从容大模型训推一体化解决方案,并推出从容大模型训推一体机。用户可以基于从容多模态大模型,训练、构建和管理自己的大模型。与华为的合作,开启了“国产化算力+智算”的新布局,为用户自主发掘从容大模型潜力构建了硬件和算力底座。而一体机模式下,预装模型和软件又降低了部署成本,大幅降低入局大模型的难度,对客户和云从科技而言,效率都得到了提高。 (图源:云从科技) 这种联合,还出现在更多生态举措中。例如,云从科技分别与广州人工智能公共算力中心、首链科技达成大模型产业生态的合作;与佳都科技、重庆城市交通开发投资集团共同开发了城市交通大模型。 (图源:云从科技) 显而易见的是,云从科技之所以能和来自不同行业的不同对象建立合作,本质上还是业务和技术基因打下的基础足够坚实。这是其步入良性循环的关键一步:通过开放共建生态,提升技术对场景的适应性,满足客户的差异化定制化需求,实现业务价值的闭环。随后,大模型生态也会和其他业务部分形成共振,创造交叉价值。 并且,深入的应用场景越多,对行业生产力的理解也会更深刻,云从科技将会掌握更多的业务机遇。 这一方面体现在业务领域的扩大,比如社会层面,文旅产业的大发展,正在推动这个行业产生更多对创新技术的需求,此外还有银发经济等概念,也在牵动智能服务向生活性应用倾斜,创造更多价值。另一方面,技术的边际成本会不断降低,市场产品的丰富和合作的扩大也会提升收入规模,所以成本结构可以得到持续的改善。云从科技,正在建立大模型时代的可持续发展逻辑。 云从科技董事长周曦曾经提出过“AI发展三浪理论”,其中第一浪是人工智能单点技术应用,第二浪是多点闭环解决行业关键需求,第三浪是技术平台化和标准化。一个平台级别的AI,其实已脱离了单一应用的范畴,它可以衍生许多独立的智能体,像极了一个潜力无穷的操作系统。 或许,可以这样总结云从科技的贡献:它不只是开发了一个大模型,而是为AI把其他行业重做一遍提供了条件,在“百模大战”中,产生了“助人者人恒助之”的效应。对云从科技来说,从容大模型已经在“百模大战”中竖起标杆产品的阵旗,领导一场远征。 来源:松果财经
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