日前，洋河股份披露了2024年半年度报告，收入、利润继续保持了增长势头，且尽最大努力保护渠道利益，拒绝为了回款而压货，从而让渠道库存保持在了良性状态之中。
数据显示，2024年上半年，洋河股份实现营业收入228.76 亿元，同比增长4.58%；归属于上市公司股东净利润79.47亿元，同比增长1.08%。
对此，洋河股份方面表示，报告期内，公司本着稳健发展、理性发展和可持续发展，积极适应环境变化和应对发展中的问题，持续夯实品质升级、品牌营销、渠道拓展、基础管理等工作。
国信证券则在研报中认为，白酒行业下行阶段洋河股份主动调整，坚持绵柔年份老酒战略、渠道精细化建设、营销模式转型，为长期发展赢得了空间。
数据显示，洋河股份经营活动产生的现金流量净额约为20.43亿元，与2023年上半年2.65亿元相比，增长671%左右。
洋河股份方面在公告中指出，主要系本期销售商品收到的现金以及收到其他与经营活动有关的现金增加。由此可知，洋河股份的盈利质量较强。
据悉，2024 年以来，白酒市场动销维持“弱复苏”，消费理性和价格理性显现，分化加剧和存量博弈特征明显，白酒市场竞争更加激烈，行业处于“存量竞争、结构增长、品牌集中”发展阶段。
为此，洋河股份坚持战略聚焦和资源聚焦，着眼于省内市场、省外高地市场和样板市场，深度拓展全国化，为公司中长期发展奠定基础。
数据显示，洋河股份来自省内和省外的营业收入各自约为95.95亿和128.96亿元，增幅各在1.42%和7.5%左右。
纵观洋河股份的省外市场，海之蓝、天之蓝仍有动销基本盘，洋河股份设立了6个大区加强协同，积极打造高地市场、样板市场，10亿元市场突破10个，今年对各个大区因地制宜制定考核清单，渠道基础工作扎实度提升。
值得关注的是，洋河股份坚持以“精简高效、强化统筹”为原则，迭代完善营销组织架构，发挥大区统筹的作用，增强区域市场的管理能力，推动品牌协同发展。推动厂商一体化建设，完善经销商分类分级管理和经销商服务措施，稳定和提升经销商信心。借助数字化工具，优化投入结构，强化秩序与开瓶，开展消费者活动，洞察与诊断市场，为快速合理决策提供依据，放大数字化赋能作用。
截至2024年上半年末，洋河股份的经销商数量达到了8833家，增长了44家，其中省外经销商数量高达5891家，增长了62家。
“我们预计洋河股份的省内市场在竞争加剧下，仍保持经营韧性。”华安证券在研报中指出，洋河股份的省外经销商扩容，叠加主力产品海之蓝、天之蓝定位大众消费，增速领先。
白酒行业分析师肖竹青则透露，洋河股份密切关注经济大环境变化，主动关注渠道经销商库存和终端烟酒行库存，积极主动开展消费者圈层互动培养C端消费者主动指名购买洋河股份的产品，以实际行动帮助渠道去库存。
随着经济环境、市场需求的变化，行业进入存量竞争、缓增长，呈现出强分化、消费多元、市场宽度竞争，市场份额向优势产区、优势企业、优势品牌集中。
报告期内，白酒市场依然表现出坚实的抗风险能力与持续的发展韧劲，在产量、销售收入和实现利润方面均实现了同比增长，呈现出量、价、利三方面同步增长的积极态势。
“从半年报可以看出来，多数酒企在给渠道商减压，试图控量保价，恢复渠道弹性，提振市场信心，并且积极开发新产品，积极布局电商等新渠道，从而在细分市场与渠道寻找新增量。”酒类营销专家蔡学飞认为，白酒行业目前正在筑底阶段，有望明年春节前后出现行业性的库存拐点，部分优势市场与品牌开始恢复性增长，从而带动行业的周期性发展。
“我们认为洋河股份的品牌和渠道已基本实现全国化，核心竞争力不变，业内领先的优质基酒产能及储酒能力也足够支撑其未来的高端及次高端布局。”国海证券在研报中表示，洋河股份重视员工激励，推动职能下放，考核奖罚分明，经营活力充分释放，继续看好公司未来的成长性。
相关推荐: 前列腺癌创新药艾瑞恩带来治疗新希望，引领二代AR拮抗剂发展此前，南京鼓楼医院泌尿外科郭宏骞教授团队发起的瑞维鲁胺＋雄激素剥夺治疗（ADT）±挽救性放疗用于前列腺癌术后生化复发的临床研究已取得了一定的进展。生化复发是很多前列腺癌患者接受根治性切除术后需要经历的一大考验，既往这部分患者的治疗方案主要为挽救性放疗。近年来国外陆续有研究证实，在挽救性放疗的基础上联合ADT和新型内分泌治疗（NHT）可以为前列腺癌根治术后生化复发的患者带来更多的获益，然而目前尚无国内中心牵头开展的此类方案的大型临床研究，中国前列腺癌亟需本土化的治疗方案。瑞维鲁胺是中国首个自主研发的二代雄激素受体（AR）拮抗剂，2022年6月在国内获批用于转移性激素敏感性前列腺癌（mHSPC）的治疗。 前列腺癌的生长大多依赖于雄激素受体，一代AR拮抗剂对受体亲和力低、抗突变能力差，随后问世的二代AR拮抗剂提高了有效性，但在中枢神经系统安全性上表现略显不佳。为了解决以上的问题，恒瑞医药经过多年努力，最终研制出有效性更高、中枢神经系统安全性更好的二代AR拮抗剂——瑞维鲁胺。 瑞维鲁胺III期研究（CHART研究）共计纳入患者654例，其中瑞维鲁胺联合ADT组纳入324例，接受瑞维鲁胺治疗后无一例患者报告任何级别的癫痫发作。此外，与其他二代AR拮抗剂相比，其包括乏力和皮疹在内的不良事件发生率更低，瑞维鲁胺成功地打破了二代AR拮抗剂安全性不佳的困局，在前列腺癌诊疗领域竖立起一座中国自研的里程碑。也正因如此，使本项研究的安全性得到更优的保证。 张顺教授提到，对于局限性及局部进展期前列腺癌患者，根治性前列腺切除术是最有效的方法之一。然而，患者接受根治性前列腺切除术后3年无生化进展生存率为42%，5年无生化进展生存率为36%。针对术后生化复发的患者，临床上通常采用挽救性放疗、ADT治疗等。但挽救性放疗后约40-70%的患者会再次复发，而且单纯ADT给患者带来的生存获益尚有争议。因此，目前临床亟需探索更好的治疗手段来提高挽救性治疗的效果。 本次研究中NHT药物选择了瑞维鲁胺，不仅因为它是中国首个自主研发的新型二代AR拮抗剂，也是因为它既往在前列腺癌治疗领域出色的表现为我们增添了信心。瑞维鲁胺巧妙地引入了双羟基结构，与同属于二代AR拮抗剂的恩扎卢胺、阿帕他胺和达罗他胺相比，在临床剂量下具有更高的药物暴露水平，这是确保其药物有效性的基础。因此，我们希望局限性前列腺癌患者尽早用上这种生存获益更优、安全性更高的“中国方案”。 近年来，中国学者参与国际学术交流越来越多，中国声量也越来越高。希望我国抗肿瘤领域可以继续保持强劲的发展势头，未来取得更多成就。 相关推荐: 安婕妤领跑抗衰老护肤品赛道，以科技之力激活传统底蕴在当前越来越注重功效的美容市场，抗衰成为了备受追捧的需求。针对“抗老”“淡纹紧致”“抗初老”等相关热词的搜索量逐渐攀升，具备抗老功效的面膜、精华类产品备受消费者青睐。面对市场需求的不断变化，安婕妤早已提前布局，以国潮牡丹系列产品打通抗初老护肤市场链路，为消费者提供了一条抗衰老的有效途径。 牡丹作为中国传统文化中的代表花卉之一，一直被视为吉祥、富贵、美丽的象征。安婕妤国潮牡丹系列产品以牡丹为灵感，将其独特的牡丹臻萃精华成分与肌肽、棕榈酰六肽和水解胶原等有效成分相结合，为消费者带来了抗糖抗氧提亮和补水保湿等多效合一的护肤体验，从多维度抵御肌肤老化，守护肌肤年轻状态。 安婕妤国潮牡丹系列产品不仅仅注重产品的护肤功效，更注重产品的安全性和舒适性。产品的配方经过严格的科学研究和临床测试，确保了产品的安全性和有效性。同时，产品的质地轻盈易吸收，不会给肌肤带来负担， 随着消费者对护肤品功效的不断追求，安婕妤国潮牡丹系列产品以其卓越的品质和独特的产品理念，赢得了广大消费者的认可和信赖。在这个充满挑战和机遇的时代，安婕妤将坚持初心，不断提升产品质量和服务水平，为消费者创造更多价值，成为护肤品市场中的领军品牌，为中国护肤事业发展做出更大的贡献。 相关推荐: 西安东大肛肠医院| 胃病不止疼痛，还可能有这几个症状现代人生活节奏快，工作压力大，饮食不规律，导致胃病高发。很多患者在胃痛难忍时才会选择就医，大多数情况下甚至选择只吃些胃药就拖延了过去，殊不知这样做容易忽视病情，导致病情加重。因此，当出现胃部不适的时候一定要重视，出现这几个症状要应小心是胃病“来袭”。 01胃痛 胃痛又叫胃脘痛，其主要症状是自觉上腹胃部近心窝处有或轻或重的疼痛感，常伴有胃部胀满、恶心呕吐、打嗝、食欲不佳等。胃痛的种类不同，可有隐痛、刺痛、灼痛、胀痛，时间也有不同，可饭前痛也可饭后痛。不同胃痛不同病，确诊前不可一概而论。 ☆常见于：急性胃炎、慢性胃炎、胃溃疡、十二指肠溃疡、功能性消化不良、胃下垂等。 02胃胀 胃的生理功能主要是暂时储存食物和消化食物。一般来说，经过4~6个小时，混合食物从胃完全排空，人们就会感到饥饿，反之就会感到胃胀。 当患者因胃病导致胃排空延缓，食物不断对胃壁产生压力;同时，食物在胃内过度发酵后产生大量气体，使胃内压力进一步增高，因而就出现了上腹部的饱胀、压迫感，即胃胀。 ☆常见于：急性胃炎、慢性胃炎、反流性食管炎、胃癌等病。 03反酸烧心 反酸是指胃酸过多，随胃气上逆，多由于贲门功能不全和胃功能障碍导致酸性胃液反流至口腔，为常见的消化道疾病症状。患者常常会感觉一股“酸气”从口腔中涌出，有烧心感，在餐后、躺卧或腹压增加时尤为明显。 ☆常见于：胃与十二指肠溃疡、慢性胃炎、反流性食管炎和功能性消化不良等。 04恶心嗳气 嗳气是胃中气体上出咽喉发出的声响，其声长而缓，古代称为噫气，属胃气失和而上逆的一种表现。嗳气、恶心的核心问题是胃动力不足，胃内容物不能及时排空，积存过久，发酵产生气体。 ☆常见于：反流性食管炎、慢性胃炎、消化性溃疡、胃出口梗阻和功能性消化不良等。 疼痛轻不等于胃病轻 很多高风险胃病，其疼痛甚至没有那么明显。比如说胃癌早期往往无特异症状，急性胃炎疼痛剧烈，但一些患者发展至慢性萎缩性胃炎时反而可能转为隐痛。 西安东大肛肠医院张曦艳主任提示： 莫以疼痛判断胃病轻重，如果上述胃部不适症状长期存在，没有缓解，建议及时就医，通过胃镜排查有无器质性疾病。 相关推荐: “闷头做手机”的龙旗科技，如何拓宽价值边界？提到手机代工，许多人会想起依靠iPhone订单发家的富士康。但近年来，随着国内智能手机供应链愈发成熟，龙旗科技、闻泰科技和华勤技术等一批国产手机代工厂快速崛起，业绩强劲增长之余，还迈进了二级市场。 比如，上海龙旗科技股份公司（简称“龙旗科技”）近日披露上市发行公告，发行价格为26.00元/股，A股市场也迎来龙年首只打新个股。 据天眼查信息，龙旗科技成立于2004年，可以说是智能产品ODM行业的一家老牌企业。若单就深耕行业的经验积累而言，龙旗科技站在资本舞台具有一定底气。 不过，从当前的上市环境来看，龙旗科技此次能成功开启申购，仅有扎根行业的底气并不足够，最关键的是让市场看到投资价值。 据悉，2023年8月，证监会表态要加强一、二级市场的逆周期调节。严监管下，Wind资讯数据统计显示，截至2月25日，今年以来已有58家企业主动撤回IPO申请。 新股发行节奏也放缓，2月26日至3月1日，A股无新股申购、上市，该情况也是证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”后首次出现。 这样的资本大环境下，龙旗科技的脱颖而出更显分量，那么，这家公司的投资价值，究竟在哪儿？ 从初级代工走到“三大ODM厂商”之一，龙旗科技有何支撑？ 近年来，龙旗科技营收规模和盈利质量保持着稳定增长。招股书显示，龙旗科技2020-2022年营收分别为164亿元、245.96亿元、293.43亿元；净利分别为2.99亿元、5.48亿元、5.6亿元；扣非后净利分别为1.17亿元、3.66亿元、5亿元。 而这背后，是国产智能手机市场的发展机遇仍在释放。 根据中国信通院数据，2023年1-12月，国内市场手机总体出货量累计2.89亿部，同比增长6.5%。其中，国产品牌手机出货量累计2.31亿部，同比增长1.1%，占同期手机出货量的79.9%。 终端出货量的增长态势，传导到上游，龙旗科技等代工厂无疑将受益。 但在手机产业链中，终端品牌商往往掌握更大的话语权，而代工厂由于组装技术壁垒低，一定程度上处于“被选择”境地。这种情况下，要想实现稳定发展，代工厂需要具备强大的精益制造能力，才能构建与客户的深度合作关系。 从这点来看，龙旗科技的业绩平稳增长，也一定程度上得益于其深耕行业近二十年，已经积累较强的研发制造优势。 据招股书显示，龙旗科技目前在上海、深圳、惠州、南昌、合肥等多地拥有研发中心，研发和技术团队规模超3000人，具有高通、MTK、紫光展锐等多个平台的开发经验以及Android、RTOS和WearOS等操作系统的开发能力。 也因此，其“大用户也是大股东”的合作模式能够跑通。招股书显示，2020-2022年，小米及其关联方始终为龙旗科技的第一大客户，关联销售金额占营业收入的比例分别为41.96%、57.66%和45.52%。 另外，在龙旗科技前十大机构股东中，隶属于小米系的“天津金米”“苏州顺为”分列第三和第四大股东，合计持股17.31%，这两家公司的实际控制人均为雷军。 而依托于与小米等大客户建立紧密合作，龙旗科技的市场规模也在不断扩大。 据Counterpoint数据，2023年上半年，全球智能手机前六大ODM厂商，占市场ODM总出货量的95%，其中，华勤、龙旗、闻泰“三巨头”市占率分别为30.5%、24.9%、20.2%，共占据2023上半年76%的ODM总出货量份额。 可以说，代工厂与品牌商之间的发展轨迹高度重叠，品牌商需要代工厂提供稳定的品质管控，代工厂需要来自品牌商的订单才能生存。这种情况下，二者建立紧密合作关系，形成一种类似“前店后厂”的生产模式，将大大提升品牌供应链效率以及代工厂的行业地位。 不过，这种深度绑定关系也存在隐忧。 据悉，龙旗科技本次IPO未达募资预期。按照26元/股的发行价和6000万股的新股发行数量计算，龙旗科技本次募资金额为15.6亿元，扣除各项发行费用约15亿元，与招股意向书中18亿元的募集资金约有3亿元的差距。 一般来说，新股申购，募资超期是普遍现象，未达预期较为罕见，特别是在龙年A股第一个交易周无新股上市，仅龙旗科技1只新股申购，新的投资标的稀缺的情况下。 究其原因，或许与龙旗科技业绩预告下降，长期发展存在盈利隐忧相关。 龙旗科技预计，公司2023年全年营收约264.5-270亿元，同比下滑7.99%-9.86%。市场推测，这或受到小米等大客户订单下滑影响。数据显示，小米集团2023前三季度总收入同比下滑7.6%，其中手机业务下滑较快。 具体而言，手机代工厂处于产业上游，会较大程度受到下游形势影响，而终端大客户出现发展波动，代工厂也将面临一定的盈利考验。这种背景下，如何不断拓展价值边界，是龙旗科技等代工企业后续需要向资本市场回答的问题。 低利润背景下，手机ODM厂商如何走出代工舒适区？ 根据微笑曲线理论，智能手机的价值链条中，生产环节利润最低。数据也有所显示，当前全球四家手机代工大厂中，工业富联（富士康的上市主体）、华勤技术、龙旗科技近几年毛利率长期低于10%。 可以说，利润不高是代工厂面对的最直接最显著问题，根源正如提及的话语权不高，具体体现在以下方面。 首先是代工厂商接到某品牌的大订单时，一定时期内的生产能力便被买断，无法再接新订单，要提升利润只能再开新的生产线。这方面的投入并不低，业内人士透露，一条手机产线最少要投入一千五百万到两千万。 其次，代工厂还要根据下游手机厂商需求，及时研发工艺、更新材料，才能持续维持优质产能。招股书显示，龙旗科技2022年和2023年上半年的研发费用分别达到了15.08亿元和7.71亿元。而华勤技术2020年至2022年的研发投入分别为24.31亿元、36.17亿元、50.47亿元。 低利润率的现实背景下，手机ODM厂商们研发投入逐年增高，反映了相关企业被锁定在传统代工模式中的无可奈何。而要想提高盈利能力，手机ODM企业无疑需走出代工舒适区，才能开拓出更广阔的增长空间。 一方面，借助数字化浪潮，完成从制造到智造的升级，将代工生产由劳动密集型产业转为技术密集型产业，提升附加值。 具体而言，随着国内智能手机市场从此前的性能竞争和增量市场转向微创新竞争与存量市场，能够快速、大批量、低成本将最新技术创新付诸生产的ODM渗透率有望进一步提升。据Counterpoint预测，2021-2025年，智能手机ODM模式渗透率将由37%上升至42%。 这一趋势下，ODM厂商需要不断强化规模效应与技术复用的优势，加码智能化、数据化建设，以自动化替代传统密集型作业模式，提升生产效率，节约运营成本，才能拉高利润水平。 因此，可以看到，龙旗科技自2020年就在大力推行自动化替代传统密集型作业模式，引入智能装备和产线。以SMT线体为例，各工位已经全部实现自动化生产，自动化程度高达93%。 闻泰科技的动作更为跨越，正在尝试将AI应用于流水线生产，按照无人化黑灯工厂来规划建设闻泰无锡超级智慧产业园。华勤技术也在打造高自动化、高数字化的“灯塔工厂”，在华勤南昌制造中心，数条无人SMT产线已落地实现，经营驾驶舱可实时观看到生产过程进展。 另一方面，多元化的产品布局也是手机ODM厂商打开增长空间的有效途径。目前，国内的智能手机品牌，几乎都开启了手机之外的增长曲线，从物联网到新能源汽车，以手机为控制枢纽的万物智联时代正在加速到来。 与此同时，语音识别、健康监测、图像算法及增强算法等为代表的人工智能技术，以及5G通信、蓝牙5.0为代表的通信技术也在不断发展。在技术驱动下，一系列新型智能终端增速惊人。 仅智能家居赛道，IDC就预计，未来五年国内相关设备市场出货量将以21.4%的复合增长率持续增长，2025年市场出货量将接近5.4亿台。 在此背景下，华勤技术、龙旗科技等龙头都开始提前布局，丰富产品品类，加速步入多品类ODM发展阶段。 比如，龙旗科技构建“1+Y”发展战略，在核心产品智能手机的基础上，拓展平板、智能手表，AR/VR设备、TWS耳机、汽车电子等为代表的极具市场潜力的智能产品。华勤提出“ 2+N+3”战略，开启智能手机、笔记本电脑、消费类电子产品、企业级数据中心产品、汽车电子产品等多条产品线。 总体来看，优化核心业务生产效率，同时乘上物联网、AI等新技术带来的制造“东风”，龙旗科技等国内ODM厂商未来的发展仍有不少看点。 作者：好蓝不灵 来源：松果财经
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