4月14-15日，聚美丽2023中国化妆品科学品牌大会暨南洋论剑·第三届中国皮肤科学百人论坛在上海举行，旨在讨论在复杂的市场环境中，美妆品牌如何与意见领袖建立高效的市场运营生态，如何搭建独特的科学生态链路，最终形成“运营+科学”的双驱动组织架构，协同品牌高速、可持续发展。上美股份营销副总裁宋洋、科研副总裁李维分别受邀参与了两场主题对话，就品牌前端市场运营逻辑和后端产学研体系打造两大维度，分享了经验。
多年以来，上美股份坚持从科研和运营出发，创新产品，彰显品牌发展价值，不过其发展与各种市场因素关联，所得成效也反馈在业绩中。
据其最近披露的财报显示，2022年上美股份收入和净利润分别同比减少26.1%和59.5%；基本每股盈利人民币0.41元。公司拟派付截至2022年12月31日止年度的末期股息每股人民币0.25元。
总体而言，上美股份2022年业绩承压较大，主要受影响于2022年整体宏观环境，但其仍在逆境中不断完善渠道建设，加强多品牌运营。那么，随着宏观环境逐步恢复，上美股份能否把握住消费复苏的时机，重回增长轨道呢？
业绩承压，多品牌战略支撑下仍有望实现增长
财报显示，2022年上美股份收入为26.75亿元，同比减少26.1%；毛利为17亿元，同比减少28%；净利润1.37亿元，同比减少59.5%。
可见，2022年，上美股份整体业绩承压明显，而这与宏观经济环境密切相关。2022年受多重因素影响，消费需求下降，国内物流、线下经营也受到影响，社零数据出现下滑。据国家统计局数据显示，2022年全年社会消费品零售总额43.97万亿元，同比下降0.2%，同期化妆品类零售额为3936亿元，同比下滑4.5%。
若细分到每个月，2022年我国化妆品零售额的数据可谓惨淡，除了1-2月和6-7月外，其余月份的化妆品零售额都在同比下滑，下滑最多的4月和12月分别同比下滑了22.3%和19.3%。
在这种形势下，行业内企业的业绩均出现不同程度的下降，数据显示，水羊股份2022年全年预计归母净利润同比下降37%-49%，丸美股份2022年前三季度归母净利润下降15.49%。
虽然整体来看，上美股份在2022年遭遇不少挑战，但深度剖析其业绩情况，可以发现其发展中也存在机遇。具体而言，从业务端来看，其多品牌战略仍有望带其走上增长之路。
目前化妆品行业消费升级趋势明显，消费者不再纯粹追求品牌声量，而是更加关注产品的针对性、专业性、安全性。依靠单一品牌声量的时代已经过去，精细化运营成为品牌竞争的关键，在此种情况下，采取多品牌战略无疑有助于企业更均衡地发展，某种程度上也能够缓解品类集中风险和市场波动造成的不利影响。
考虑到市场需求和企业发展的持久性，珀莱雅、资生堂等老牌龙头企业早已实施多品牌战略，而上美股份也积极践行这一战略，以实现全面的发展。
根据财报，上美股份目前布局了护肤、母婴、洗护三大赛道，成功打造出韩束、一叶子及红色小象三大支柱性品牌。
2022年韩束、一叶子、红色小象分别取得营收12.67亿元、5.30亿元、6.55亿元，分别占营收的47.4%、19.8%、24.5%，虽然受宏观环境影响，三大品牌的收入在2022年均有所下降，但是在2022年也都取得了一定成绩。
比如，韩束在2022年发布蓝酮肽系列及红蛮腰系列，红蛮腰系列在2022年获得“抖音面部护理套装年度金榜TOP 1”。一叶子在2022年进行了全面升级，致力于将植物活性成份与专利技术相结合，以成为面向年轻消费者的植物科技环保护肤品牌。红色小象则推出若干亲护系列新产品，并提出“轻养新一代”育儿观。
除三大支柱品牌外，上美股份的新品牌也有突出表现，财报数据显示，新锐品牌newpage一页于2022年营收超2500万元，成为母婴护理赛道的“黑马”。newpage一页于2022年5月上市，是上美股份定位专注宝宝敏感肌的“医研共创”品牌，剑指高端母婴赛道。同时，高端抗衰护肤品牌山田耕作即将上市，这些新品牌在上美的多品牌矩阵中，显示出了上美在中、高端带的布局优势。
实际上，高端化也是行业发展的重要趋势，消费者对高端化妆品的强劲需求已成为企业业绩增长的主要驱动因素之一，上美股份等企业加强高端产品布局，有望进一步提升利润水平。
值得一提的是，为了推动品牌形象塑造和产品布局，上美股份在研发方面也不遗余力，2019-2022年，上美股份的研发投入分别为8290万元、7740万元、1.04亿元、1.10亿元，据最新数据显示，公司自主发明专利已达29项，累计专利约200项，其中包括29项发明专利，沉淀出三大基础研究成果，三种自主原料Tiracle（双菌发酵成分）、AGSE（活性葡萄籽提取物）、AN+（青蒿油提取物）已投入产品使用。
重视研发体现了企业的深远考虑。综合来看，随着行业规范化发展，化妆品消费趋于理性，效果好、价格亲民的产品更有市场优势。因此，上美股份加大研发投入、提升产品功效性能，或将进一步增强竞争力，在新的消费市场中抢占到更多份额。
整体而言，坎坷的2022年已经过去，上美股份以研发为基础布局多品牌，有望更进一步释放增长潜能，且行业复苏迹象已然显现，据国家统计局数据显示，2023年1-2月份，化妆品品类零售额为656亿元，同比增长3.8%。此种背景下，2023年上美股份有较大可能迎来增长，而其完善的渠道建设也将为其发展提供更大助力。
加强渠道建设，铸就企业长期发展价值
从某种程度上来说，渠道是企业制胜市场的关键，对于化妆品行业的企业而言更是如此。在竞争激烈的化妆品行业中，企业只有在建立渠道基础上打开知名度，产品才容易分销。而上美股份作为成立20年的老牌企业，渠道建设一直是其强项。
成立至今，上美股份赶上了每一波浪潮。2009年，上美进军电视购物，打开国内知名度；2014年微商元年，上美押注微商，创下40天销售破亿的记录；2019年电商直播风口，上美成为首批在快抖淘开设直播间的美妆企业；2021年随着抖音直播兴起，上美也开始重仓品牌自播。2021年上美股份在抖音的月GMV从500万元升至1.6亿元，其中韩束多次登上单日销售额排行榜榜首。
目前，上美股份已经建立起线上+线下的全渠道销售网络。数据显示，2019-2022年上半年，上美股份的线上渠道收入占比分别为52.4%、75.2%、74.6%、73.8%；线下渠道收入占比分别为45.7%、22.8%、22.9%、24.6%。
在线上，上美股份与主要电商平台长期合作，并积极发掘在年轻消费者中受欢迎的新兴媒体平台，释放增长潜力，公司线上渠道包括线上自营、线上零售商和线上分销商。线下渠道则包括线下零售商和线下分销商，截至2022年，上美股份已经向4000多家屈臣氏销售产品。线上线下协同，为上美股份的增长提供持续动能。而业内逸仙电商、丸美股份等企业则更多在线上发力，但是当线下消费复苏，线下渠道也是不可忽略的重要渠道。因此从这一方面来看，上美股份加强渠道布局，也可以助其建立一定竞争优势。
对于2023年，上美股份在财报中表示：“我们将继续加强与天猫及京东商城等主要电商平台的合作。同时，我们计划将韩束与新兴媒体平台（例如抖音及快手）之间合作的成功经验应用到我们其他品牌。”
虽然目前化妆品行业的趋势是从渠道和营销驱动转化为产品和品牌驱动，但是完善的渠道仍是产品和品牌推广的基础，在渠道建设的加持下，上美股份专注多品牌运营，才能真正意义上巩固护城河。
而对于上美股份未来的发展，资本市场也充满信心，中信证券发布研报称：“公司疫后恢复性增长、主品牌升级、新品牌成长的多重机会不改。我们维持公司目标价35港元，维持公司‘买入’评级。”可以预见，随着个护行业整体稳健向上发展，上美股份保持当前较强的运营能力，其业绩增长的确定性将愈加显著。
作者：熊生
本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）—旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股企业，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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在新时代背景下，零售企业要探索新消费趋势，方能掌握赢得市场的“时代密码”。其中，电商平台的一举一动，都展现着零售行业的新趋势。但如果电商平台自身出现问题，与时代走向格格不入，也会影响自身的发展航向。 近日，京东发布2022年第四季度及全年财报。从这份财报中，我们不仅能够看到京东过去一年的表现，还可一窥零售行业的走势与变化。此外，我们在肯定京东所斩获成绩的同时，也要解析其存在的软肋或者问题。这份并不完美的财报，亦透露出京东亟须改变的信号。 财报亮眼数据背后，软肋亦应被看到 2022年第四季度及全年财报的公布，意味着京东在2022年的表现尘埃落定。但如果简单用“优秀”，或“较差”等字眼来进行盖棺论定的话，未免有失偏颇。因为每一份财报，都会存在令人满意之处，也会有软肋存在。进行公正的评判，非常重要。 财报显示，京东2022年第四季度营收为2954亿元，同比增长7.1%；全年净收入为10462亿元，同比增长9.9%；非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润282亿元，同比增长64%。 从好的一面看，这是京东首次净收入突破万亿大关，且无论是营收，还是利润，都保持着一定的增长。但如果往回追溯，结合过去几年表现来看的话，京东在去年所获得的成绩并没有数据展现出的那么亮眼。 尤其是被业内颇为看重的增速方面，京东并没有完全达到预期。以营收为例，京东2020年、2021年的总收入分别为7458.02亿元、9515.92亿元，分别同比增长29.3%、27.6%。而2022年营收虽然破万亿，同比增长却仅为9.9%。这样的表现，自然不尽人意。 不仅仅是全年营收，季度营收同样出现增长乏力的情况。去年第三季度，京东净收入为2435亿元人民币，同比增长11.4%，而去年第四季度的同比增长仅为7.1%，显然也难以令业界满意。 再细看这份财报的话，会发现京东的自营业务在2022年第四季度为2375.99亿元，同比增长仅为1.25%；2022年全年自营业务收入为8650.62亿元，同比增长6.06%。要知道，国内线上实物零售大盘在去年第四季度同比增长了近10%，京东则陷入到了增长瓶颈中。 可见，京东已经难以维持基本盘的快速增长。或许，这也与抖音、快手等新晋直播短视频电商平台的快速崛起，以及拼多多的持续冲击有一定关系。 而且在即时零售全面落地的大背景下，京东过去却在下沉市场的表现难言优秀。京东在去年大幅收缩自身的“京喜”业务，甚至刘强东在去年7月举行的京东集团战略会上也承认“京喜”失败。在美团优选、淘菜菜、多多买菜的继续进击下，京东或许很难在即时零售领域和下沉市场有更多的作为。 在这份财报中，还有一个非常值得关注的信号：京东首次没有在财报中披露年活跃用户的具体数据。仅徐雷在电话会议上提到，“基本稳定的用户群之外，我们还录得了两位数的DAU同比增长。” 我们不难发现，京东在用户增长层面也陷入了桎梏。事实上，从2021年第三季度开始，京东年活跃用户环比增速就一路下滑。到2022年第二季度触底，净增仅30万人，2022年第三季度也只反弹为1.3%。当活跃用户的增长不再，京东过往烧钱换规模的老路从此再难维系，必须要走上降本增效的新路。 当然，我们也要看到京东物流有着不错的表现。财报显示，京东物流第四季度营收430.08亿元，同比增长41.14%，增速为过去5个月中最高。但相对于京东在零售方面的大体量收入，京东物流还需要继续成长，才能真正独当一面。 京东财报在数据层面的种种表现，其实也能折射出零售行业的发展逻辑——要在保证“基本盘”持续扩大的基础上，不断去融入新鲜血液才能应对复杂多变的外部环境。 加码百亿补贴，或难打造增长引擎 资本市场的回应，或许是财报表现是否真正优秀的“晴雨表”。 财报发布后，京东的股价出现大跌。在美股市场，美东时间3月9日，京东股价暴跌11.28%，报收41.68美元/股；3月10日，京东股价再次下跌2.9%，报收40.47美元/股。 而在港股市场，3月10日，京东股价下跌11.49%，报收158.7港元/股；3月14日，京东股价下跌2.2%，报收155.5港元/股。而自2023年初至今，京东的股价累计跌幅已经超过30%。 从股价持续下滑，乃至财报发布后股价暴跌的态势看，京东显然没有得到资本市场的认可。这也佐证着京东发布的财报数据，并没有预期中那样优秀。 或许是京东也深知自身所存在的问题，准备在2023年再度做出战略性调整。 京东的战略性调整，与消费大环境的变化有直接关系。近年来，消费者的生活方式和消费理念在改变，消费结构和消费力呈现两极化的特点。一方面重视商品品质和功能的中产阶级及家庭用户数量不断扩大，另一方面消费者也变得更擅长精打细算，消费需求和消费场景随之越发多元化。 尤其是在“精打细算”方面，表现得更为突出。就像主打下沉市场的拼多多通过“百亿补贴”这一持续性大额补贴，实现GMV的持续攀升，不断拉近与京东的差距。 财报显示，2019年京东GMV为2.09万亿元，拼多多GMV为1万亿元，差额为1.09万亿元。2022年，京东GMV为3.47万亿元，同比减少8.81%。据《晚点LatePost》报道，拼多多同期GMV预计超3万亿元，同比增长22.95%。如果京东再不进行调整，很有可能会被加速反超。 在财报发布的前两天，也就是3月7日，京东零售表彰大会召开。京东零售CEO辛利军提出京东零售2023的四大必赢之战——下沉市场、供应链中台建设、开放生态建设以及同城业务。其中，“下沉市场”被放到了首位。 而要想真正抢占下沉市场，低价是必不可少的“武器”。这也意味着，低价将会是今年京东零售最核心的战略方向，并且于3月6日正式启动了百亿补贴。京东表示，该活动将长期在线，会联合海量品牌、商家直接对商品进行降价补贴，而无需领券等操作。 京东的意图和初衷，是要将百亿补贴变为常态化的销售动作。不过就目前来看，京东百亿补贴的价格优势并不明显，难以真正让消费者提起兴趣，激发购买欲。当然，百亿补贴只是京东低价策略中的一个部分。有消息称，对标聚划算和拼多多限时秒杀的“京东秒杀”也将于3月下旬改版，并于3月底正式上线。 或许在京东看来，通过一系列低价服务矩阵，能够起到一石多鸟的作用——既重塑自身天天低价的形象，又拉动老用户的回流、带来新的用户，还能吸引品牌商、商家的加入等。也就是说，京东想要通过低价全面盘活自己在多个层面的能力。 不过，加码百亿补贴等低价举措，或许难以助力京东打造全新的增长引擎。要知道，低价意味着要大规模增加成本的投入，有可能会影响京东的利润表现，投资者或许不愿陪京东一起“烧钱”。最直观的表现是，2月份京东即将上线百亿补贴的消息一出，其在纳斯达克的股价就大跌11%，创下近四个月的最大跌幅。 而且京东再度加码“百亿补贴”，将之视为重要的驱动力，后面不可避免地会和拼多多等展开刺刀见红的白刃战。届时谁赢谁输，或者要付出怎样的代价，现在都不得而知。因此，一旦结果难以达到京东的预期，就有可能引发一系列的负面连锁反应。相关推荐: 郑州天后美容凝心聚力继续前行春风柔和,丝丝暖意 草长莺飞,万物生发 如今撞入满眼的都是春天的气息 然而春风十里 却不如好看的你 除了趁着阳光明媚去散心 恰到好处的天气也是爱美girl们的 “医美黄金期” 那春天变美都有哪些福利呢? 后姐这就给你安排上～ 到院即可领取价值666元大礼包 得人气项目+医用面膜 只要到院就可参与哦～ 自己美了一个人开心 好姐妹一起美多一个人开心 两人同行消满还能得爆品项目 何乐而不为呢? 拍变美祝福视频分享至朋友圈 送M22+化妆品收纳盒 快来打卡呀～ 想变美又想要礼物? 来找后姐一一帮你实现 雅萌美容仪、爱马仕香水等等 美眉们种草的大牌好物应有尽有哦～ 元宵节已过,新年就算是过完了 过节各种玩儿各种嗨 皮肤状态是不是在亮红灯了呀? 40余款人气爆品速美应援 助力你开春美出圈 恰到好处的天气,更有利于恢复 姐妹们可以更轻松的变美 春光无限好,抓住变美好时机 待到春意渐浓时 你已经是漂酿的仙女啦～
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