近段时间，K12教育主要上市公司的阶段性业绩皆已出炉。从具体数据来看，随着时间推移，教培机构的转型之路已愈走愈顺。
财报显示，2023年12月1日-2024年2月29日，好未来实现营收4.3亿美元，同比增长59.7%；净利润2750.8万美元，同比增长170%。
同期新东方取得营收12.073亿美元，同比增长60.1%；股东应占净利润8716.7万美元，同比增长6.8%。
图源：新东方财报
不过，资本市场的反馈似乎并不热烈。比如，财报发布后，新东方美股股价单日跌幅曾达13.96%。
对于行业头部企业的发展，市场究竟存在怎样的疑虑？未来促进“新东方们”增长的重要因素又会是什么？
新东方坚守教育基本盘
如今提起新东方，很多人都会想到电商直播，但事实上，作为一家综合性教育集团，目前新东方的基本盘仍是教育。虽然在最新发布的2024财年第三季度财报中，新东方并未披露各业务部的详细占比数据，但此前的一些数据已明确其当前的发展重心。
2024财年第二季度财报会上，新东方透露，公司收入结构为，教育新业务和高中培训业务合计占比40%-42%；海外相关业务占比20%-21%，大学生考培业务占比2%-3%。总体来看，教育板块为公司贡献逾六成收入。
而新东方之所以依旧十分倚重教育业务，固然是因为其已在教育产业耕耘多年，形成了较高的品牌知名度，但更为重要的是，教育产业的发展前景广阔。
具体而言，教育产业并非只有K12，出国留学、成人及大学生考试、教育新业务等领域也有可观的红利。对于新东方、好未来等教育“老炮”来说，这些赛道的机遇不可忽视，抓住这些机遇或能实现更大的跃升。
以出国留学产业为例，2020年以来，我国留学人数稳步攀升，留学后服务规模也同步增长。共研产业咨询披露的数据显示，预计2023年，我国留学后服务规模超2000亿元，同比增长10%。
图源：共研产业咨询
与此同时，教师资格证、研究生报考也持续火热。研招网数据显示，2023年，我国研究生报考人数为474万，同比增长3.72%。
在此背景下，新东方凭借“规模”站稳市场。财报显示，截至2月29日，新东方学校及学习中心的总数为911间，环比增加68间，同比增加199间。近千间学校，构成了新东方触达学员的重要通道。
在2024财年第三季度财报中，新东方董事会执行主席俞敏洪透露：“出国考试准备和出国咨询业务维持强劲的增长势头，分别同比增长约52.6%和25.7%。同时，针对成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约53.2%。我们的教育新业务全都在本季度取得了亮眼成绩，营收同比增加72.7%。”
显而易见，考虑到行业前景以及发展成果较为突出，教育业务仍将是新东方的发力重点，但在快步前进的过程中，一些阻力也不可忽视。
如前文提及，为了尽可能俘获更多的市场红利，仅在教育领域，新东方就布局了多条支线，此外，电商、文旅等新兴业务也需要集团抚育，成本压力日趋加大。
财报显示，2024财年第三季度，新东方经营成本及开支为10.939亿美元，同比增加59.1%。与此同时，新东方的营收成本、销售及营销开支、一般及行政开支，分别同比增长74.5%、57.1%、33.6%。
另外，值得一提的是，目前教育领域在推进多元布局的并非只有新东方。比如，好未来目前正加紧布局学习服务业务，涵盖素质教育、国际教育、海外业务等；高途也在加码以大学生和成人教育、非学科类培训为主的学习服务业务。
由此来看，在教育板块，新东方还需构筑更为深厚的商业护城河。对此，新东方其实也已有一定动作。
2023年以来，随着ChatGPT爆火，AI逐渐成为各行各业追捧的“新故事”。在此背景下，新东方目前已接入通义千问大模型，并且有了实际应用。那么，这又能对其教育业务赋能多少？
后教培时代新东方加码AI
新东方透露，得益于通义千问，在学生体验、教师教学质量、教研内容研发等场景，学员满意度整体提升3%。
事实上，AI技术推动下，教育行业正在掀起一轮面貌革新。
清华大学公共管理学院教授、人工智能治理研究中心主任梁正发布的《人工智能赋能教育研究报告》显示，“AI赋能教育实现了优质资源大规模复用、大范围共享，推动教育公平，打破规模教育壁垒，提供个性化教育模式”。
简而言之，AI技术之于教育产业的意义，或在于“千人千面”地定制针对性的学习策略，进而实现教育平权。
而且AI的应用对于企业降本增效也有助力。具体而言，AI利于拓展人力的边界，且随着AI替代人脑活动的技术复杂度进一步提升，其降本增效作用也会更加明显。对此，国金证券的分析指出，“AI与教育结合、改造教育的本质在于，依靠低成本科技替代、拓展高成本人力，实现优质教育资源规模化、发掘普惠教育与个性化教育的平衡点”。
基于此，目前AI教育产业已拥有较为高远的发展空间。
Frost & Sullivan此前披露的研报显示，预计2023年末，我国AI教育行业市场规模为7198亿元。另外，中研普华数据显示，预计2024年，我国AI教育市场规模将进一步增长至7993亿元。
图源：中金公司
当然，在此背景下，除了新东方，诸多教育企业也在加快接入AI技术。比如，2023年2月，高途成为“文心一言”首批生态伙伴。4月，高途推出基于ChatGPT同源的AI智能技术的考研规划与答疑产品“高途考研AICan”。
无独有偶，第83届中国教育装备展上，好未来也展示了自主研发的学而思九章大模型，在自主学习、AI答疑、中英文作文智能批改等技术上取得丰厚成果。
这也回到了最初的问题，行业共同奔赴AI、竞争激烈的情况下，新东方底气充足吗？其实，作为行业头部企业，新东方在布局AI上较为先行，从相关历程可见一斑。
据悉，早在2012年，新东方就积极投资入股AI相关教育公司，如清睿教育、爱乐奇、乂学教育等，并与科大讯飞等科技企业合作，推出智能化产品。
2018年，新东方举办了新东方AI研究院“N-Brain”联盟发起暨新品发布会，推出了基于该全新平台的首款“教育+AI”产品——新东方青少外教直播BlingABC“AI班主任”。
而到2020年，新东方又推出了首款AI动力引擎——OK智慧学习引擎1.0，可利用智能识别、智能批改、大数据分析计算等先进技术，驱动教与学智能化发展。
对此，OK智慧教育创始人贾云海表示，“教育不是来淘汰人的，而是成就人的。如何及时发现学生在学习中遇到的这些阶点，并及时帮助他们顺利跨过阶点就显得尤为关键。但是，依靠人力和经验，几乎无法做到，这时，就需要科技的助力。”
可以说，由于相对早发，在AI领域，新东方已经具备一定的产品经验和市场认知优势。而这些也将是其AI教育事业深入发展的基底。
总而言之，当前教培领域的头部玩家，已经走出了不确定周期，踏上了新的轨道。而未来教育产业的竞赛，已经不仅仅局限于教学，而是需要深耕上游技术，进而增强核心竞争力。
因此，接下来，新东方能否打开更大利润空间，也一定程度上取决于技术因素。
作者：无字
来源：美股研究社
导语：C端用户交易，难以兑换真金白银。数码产品和二手奢侈品之外，闲鱼正在拓展更多B2C业务。 01 B与C 过去一年，超过1亿人在闲鱼发布了闲置物品出售广告。其中最活跃的95后用户，人均赚得超过2600元。 从手机数码到动漫模玩，再到票务卡券、美妆和家居产品等，闲鱼涵盖了各种热门品类，成为了无数年轻人的交易乐园。 但据闲鱼某中层管理人士透露，C端用户并非闲鱼眼下的关注重点，闲鱼目前正在大力发展B2C业务。 这是因为，庞大的C端用户流量，不易兑现成真金白银。闲鱼难以对C2C交易施加更多收费和抽成。 闲鱼的主要交易模式包括C2C、B2C和C2B2C。其中，C端卖家占据绝对优势，占比超过70%，B端商家仅占25%。 从实践看，C端变现形式，目前主要是验货宝服务。 验货宝是闲鱼提供的一项鉴定服务，目的是为了帮助用户购买二手商品时，能快速、准确地判断商品的真伪、质量等问题。 用户使用验货宝服务，闲鱼会收取服务费。但此类费用金额不大，闲鱼也无意在此赚钱，主要是为了向用户提供增值服务。 真正有商业化价值的对象，只能是B端商家。广告费、流量费、交易佣金等，可以拓展很多收费项。 想要赚钱、想要实现利润的闲鱼，2024年的重点，主要放在B2C业务上。 综合全年数据来看，虽然闲鱼流量主要服务于C端用户，但B端流量转化率更高。2023年与2024年相比，B2C业务的增速也更快。 但B2C业务整体发展，还不算成熟。 从店铺数量来看，闲鱼的B2C业务前四大品类，主要为数码产品、服饰穿戴、家居和美妆等。 其中，数码产品交易，贡献了B2C业务接近一半的GMV；服饰穿戴占比亦接近三分之一。奢侈品业务也相对不错，但其余品类有待进一步找到切口。 比如，美妆虽然需求旺盛，但供给结构比淘宝复杂，B端商家不好参与。 如果消费者想要购买正价商品，更偏好京东、天猫等平台，而不是首先选择闲鱼。 如低于正价商品销售，难免有假货之嫌；再加上美妆类SKU较多，验真成为一个繁琐的环节。 而将美妆C2C发展为C2B2C，即在中间加入验货宝等环节，仍可能面临交易周期过长、资金流转缓慢等问题。闲鱼内部正在研究如何提高商品流通效率的方式。 在向B2C业务倾斜时，闲鱼也不得不权衡对C2C基本盘交易的影响。 闲鱼平台的交易，不少在同城内发生。在部分一线城市，同城交易甚至能占到20%以上。因此在设计搜索算法时，闲鱼依然要保障C端用户的商品露出率。 02 流量的焦虑 如何既能留存用户，又可加速交易和货品的流转交易，是闲鱼一直以来颇为“头疼”的问题。 在国内二手平台中，闲鱼用户体量最大。据接近闲鱼的另一位人士透露，拉新不再是平台主要目标。闲鱼将以赚钱为主，促成流量转化最重要。 去年底，闲鱼的DAU（日活跃用户）在4000万左右。 闲鱼的战略目标之一，是三年内DAU做到5000万，未来每一年都将朝这个目标发展。 闲鱼”会玩社区”的达人营销，是闲鱼的商业化抓手之一。会玩社区的设定，类似小红书的达人种草功能。 但与小红书种草体验显著不同，闲鱼用户很难理解和接受的一点是：我关注的达人，竟然全在卖东西？ 当点击达人主页，大部分会直接跳转到了商家店铺。这引发了许多用户不满。 这是因为，达人笔记固然可以提高用户留存率；但如想获得闲鱼平台推荐，达人必须标明商家身份以便履约，才能获得更多的流量。 闲鱼的算法逻辑，也是基于店铺推荐而非用户兴趣。前述闲鱼内部人士透露，平台更为关注DAU和交易额。 即便如此，会玩社区的交易占比目前仍然很低，合计不超过8%。 闲鱼也在考虑，将直播纳入会玩社区，以扩大整个平台的影响力，并加速产品在整个平台体系内的消化。 03 新增长探索 想要将DAU做到5000万，除了重点关注B2C业务，闲鱼也会尝试在新品类上延伸C2B2C模式。 值得一提的是，2023年，闲鱼的卡券和皮肤游戏卡类商品增速非常高。在平台所有订单交易中，占比第一。 自2011年开始涉足游戏装备领域以来，闲鱼积累了丰富的经验。如今，闲鱼交易的装备场景也趋向多元化，不再局限于充值券，更多地向游戏相关交易拓展。 在这类虚拟资产交易中，闲鱼可借助支付宝的安全性和芝麻信用分背书。这也是该类业务增长较快的重要原因之一。 此外，闲鱼并不满足于仅仅是一个二手交易平台。虽然闲鱼以闲置为核心业务切入点，但闲鱼并不为此设限，也在发展全新商品。 用户购买二手商品或出售二手商品，主要动机是性价比。闲鱼内部认为，如果能提供具有高性价比的全新商品，将会更加吸引用户。 目前，在闲鱼上，全新商品交易占比已达到15%左右。 04 如何监管交易？ C2C交易如何查实货品真伪，一直是众多消费者的担忧所在。闲鱼也一直在努力改善这个痛点。 比如，对于C2C交易，如果卖家产品多次收到用户投诉，闲鱼就会取消该卖家的权限，使其无法在平台上继续销售商品。 对于B2C交易，闲鱼会在供给引入、开店和上传商品时，要求相关资质完备。 比如在发布商品时，闲鱼会检查商品配图，是否为淘宝或闲鱼已存在的主图，即是否为盗图。在实际售卖过程中，如商品被用户举报和投诉，闲鱼也会进行核查。 核查打击的重点对象之一，是倒货商家。 所谓倒货，就是挂链卖家手中并不掌握货源，仅起到代下单的作用。此类交易，目前约占闲鱼B2C交易规模15%左右。 针对这类“假B端”卖家，闲鱼会在甄别之后，向其收取相比正常B端卖家，更高比例的服务费和抽佣。 收取“惩罚性”费用的目的，是为了他们挤压的生存空间，以实现加速出清。相关推荐: 《健康中国共同富裕——浙江国医堂控股集团专项推广会》圆满落幕 2024年3月31日上午，“健康中国·共同富裕暨共富系统+健康驿站+中医馆连锁项目推广会”在浙江国医堂控股集团总部圆满落幕。 合影精彩瞬间 本次会议特邀国内资深市场营销专家、互联网运营专家朱明辉先生和各界中小企业代表，通过展示“共富系统”所带来的巨大潜力以及如何将其运用到实际经营中，为企业日常经营指引方向，为构建浙江省共同富裕示范区高质量发展赋能助力。 浙江国医堂控股集团教培部部长卢菲 全方位平台搭建 共富之路的探索 会议伊始，浙江国医堂控股集团教培部部长卢菲对公司进行介绍。她表示，在刚刚闭幕党的第十四届全国人民代表大会向着更远的目标谋划共同富裕，浙江国医堂控股集团积极响应政府号召，立足于中医药文化与健康产业，构建了一个全方位、立体化、可持续发展的产业平台，不断探索助力共同富裕之路，因而促成了本次专项推广会项目的启动。 中医馆项目负责人袁法伟&健康驿站负责人施村 大健康生态融合 解决方案的优化 打造国医堂”新中医”大健康生态体系 随后，中医馆项目负责人袁法伟、健康驿站负责人施村分别对中医馆和健康驿站项目进行讲解，旨在以共富系统为平台，融合社区驿站、康养基地，打造国医堂”新中医”大健康生态体系，让更多群众享受到“简、便、效、廉”的中医服务。 特邀嘉宾朱明辉 千万级活跃用户 百亿流量的曝光 紧接着，特邀嘉宾朱明辉先生对“共富系统”进行全方位的讲解。他表示，面对激烈的市场竞争和互联网+的转型压力阻碍了企业的发展，因此“共富系统”应运而生。“共富系统”作为一种全新的解决方案，可以为企业提供更多的机会和可能性，无论哪个行业，都可以在系统平台上找到适合自己企业发展的路径，从而吸引更多的流量与曝光，推动企业收入的持续增长。 大家认真聆听 他指出，共富系统是一个拥有超过5000万/年活跃用户的平台，其闭环私域流量池价值高达100亿，凭借庞大的流量池可以全方位为企业解决销售困难、客户拓展难、盈利难以及留客难等问题，从而获得更多的曝光和机会，助推销量和盈利的节节攀升。 大家认真聆听 不仅如此，除交易收入外，加入共富系统还可以享受平台的奖励机制，销售越多，获得的奖励也就越丰厚，这种模式不仅可以为企业带来经济效益，还可以建立自己的品牌和客户群，形成一个良性循环的商业体系。 大家积极踊跃的互动 会议期间，连绵不断的掌声响彻现场，大家都表达了高度认可和肯定。共富系统的出现，无疑为企业提供了一个更加有效和可靠的流量平台，大家可以共享资源和机会，共同实现财富的增长。 合影留念 浙江国医堂控股集团本着“少生病、晚生病、免生大病”的愿景，将继续做深、做细、做好中医药这篇文章，以积极创新拥抱中医药产业的变化，共创振兴中医、弘扬中医、传承中医之大业，共同推动全球健康事业的可持续发展。相关推荐: 梦百合将在深圳展发布定制新品牌“榀至”3月17日,下午2点,蓄势已久的梦百合定制品牌发布会将在深圳时尚家居设计周暨深圳国际家具设计展隆重召开!这将是梦百合旗下定制品牌——“榀至”的首度亮相! 发布会主题为“0压升级·定制生活”,诠释着梦百合0压生活方式的拓展和延伸。 作为0压概念的提出者、0压绵专利的拥有者,十余年来,梦百合家居专注于0压绵的研究和测试,创立了“MLILY梦百合”、“0压房”、“NISCO里境” 等自主品牌矩阵,将自主研发的0压床垫、0压枕、0压智能床、0压沙发等产品销往千家万户,为用户创造了兼具舒适度和支撑性的居家生活体验。 研究表明,梦百合0压绵具有突出的缓压效果,可以帮助人体肌肉放松,保障人体毛细血管受压迫力较小、血液循环通畅,情绪平缓,从而有助于进入深度睡眠状态,提升睡眠质量、优化睡眠结构,舒享健康生活。 现在,梦百合将开辟新的0压版图,进军全屋定制,创立新的自主品牌“榀至”,将0压技术和理念延伸至更丰富的家居生活场景。 在多品类融合的大家居时代背景下,家居细分企业跨界全屋定制已不是新鲜事,梦百合此次布局将带来哪些差异化的亮点?又将如何影响行业、经销商和消费者? 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