港股上午盘三大指数集体上涨，恒生科技指数一度大涨2%，最终收涨1.38%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股齐涨带动大市向好，京东、阿里巴巴、腾讯均涨超1%，百度涨1.56%，美团、网易等皆有涨幅；国务院发文强调激发教育和培训消费活力，教育股延续涨势，新东方盘初一度涨超13%午间收涨超5%； 彭博对MKP Capital Management LLC的13F申报文件分析显示，这家对冲基金第二季度新进持仓中有一支美国上市的中资股ETF。分析显示，MKP二季度新进iShares安硕中国大盘股ETF 53万份。此次分析覆盖MKP披露的14项投资，二季度其（持仓）市值环比增加32%，至11.7亿美元。 兴业证券表示，经过2个多月的调整，港股风险充分释放，第二阶段行情有望在8月启动。8月，港股迎来中报季，互联网龙头为代表的核心资产积极回购并提高分红派息，预计恒指的整体业绩较难低于当前悲观的一致预期，港股资金面将迎阶段性改善，中国宏观政策也有望进一步优化。 国信证券近日研报表示，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，尽管宏观经济仍表现出一定压力，我们观察到腾讯的主业游戏海外流水已率先回暖、美团外卖业务每单盈利能力在Q1也开始环比回升、美团本地生活业务跟字节的竞争也逐步走向差异化方向等，我们认为现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，因此将推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。 此外，各家互联网公司今年以来陆续推出大额回购计划，整个上半年腾讯、美团、快手的回购金额分别为523亿/139亿/20亿港元。目前港股互联网公司多数交易在24年经调整净利润15-20x水平，相比较美股纳斯达克科技巨头多数交易在24年PE25-30x，整体估值较低，投资价值凸显。 港股公用事业板块涨幅居前，港股通央企红利ETF南方(520660)涨2.1%。消息面上，8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效，其中包含：电力系统稳定保障、大规模高比例新能源外送攻坚、配电网高质量发展等内容。 光大证券分析指出，“碳中和”背景下我国加快构建新型电力系统，国家电网已将2024年电网投资提升至6000亿元，同比新增711亿元，主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。政策加持下，我国电网投资将进一步发力，整体配网的扩容与智能化升级的趋势也将更为确定。 展望后市，业内人士建议关注港股通央企红利ETF南方(520660)的配置机会。 新东方-S收涨6.29%。摩根士丹利研究报告指，正面看待新东方加大回购规模以及建议派特别息，惟鉴于公司以往的回购纪录未如理想，相信需紧密留意计划的执行力。该行指，新东方截至7月30日的两年间仅回购3亿美元，进度令人失望，认为公布回购及派特别息的时机反映了在公布2024财年第四季业绩逊于预期后，股价近期走弱，以及不确定的毛利展望。该行对公司美股的目标价为79美元，评级为“增持”。 中国交建收涨3.94%。广发证券研报指出，中交集团提议中国交建推动中期分红落地。公司Q2新签合同额4536亿元，同比+6%，其中境内/境外分别3487/1048亿元，同比-6%/+82%。 公司聚焦国企改革，促进价值创造、价值实现两开花。国内看，公司布局水利投资有效市场，优化运营资产、压降投资规模。海外看，新签高景气度持续，加强中东、非洲、东南亚地区交流。维持A股合理价值10.27元/股，H股合理价值5.48港元/股的判断不变，维持“买入”评级不变。 福耀玻璃收涨7.8%。花旗发表研究报告指，福耀玻璃第二季业绩强劲，符合其早前业绩快报。集团次季收入按年增长19%，按季升8%；净利润按年增10%，按季升52%。该行将集团2024至26财年的净利润预测上调2%至4%，维持目标价56港元及“买入”评级。 报告表示，福耀玻璃次季业绩强劲受多项因素带动，包括产品组合显著改善支撑销售均价增长，加上汽车玻璃出货量稳健增长；原材料和运费成本下降及效率改善，带动毛利率强劲扩张，但被外汇收益下降略微抵销。 百胜中国收涨4.51%。招商证券发表报告指，百胜中国第二季业绩超出该行和市场预期，股价上日收盘飙升10%。在分析师电话会议上，管理层有信心通过灵活的门店扩张理念降低成本基础，维持全年净增1,500至1,700家门店和15亿美元股东回馈的目标。 报告指，严格的成本基础和门店净增长将足以保障百胜中国在下半年实现净利润增长。与其他餐饮同业相比，特别考虑到发布季度盈警的公司，百胜中国的优势证明该行“增持”评级的合理性，目标价为320港元。为反映更严格的成本举措，该行调升2024至2026年净利润5至6%，按分析师电话会议上管理层提供的指引维持2024至2026年的一般管理费用比率约5%。 小鹏汽车-W(09868)跌近3.5%，消息面上，小鹏汽车7月份共交付新车11145辆，同比增长1%，环比增长4%，已逐步跟新势力品牌拉开差距。截止到7月31日，小鹏汽车累计交付新车共63173台，同比增长20%，全年交付目标达成率仅23%。美银证券下调小鹏汽车今明两年的销售额预测分别12%及7%，并将其目标价由49.5港元降至45.6港元。该行指，预计小鹏销量会受惠于推出新车型及在上半年推出G6及G9的改款车型，由下半年起或有所改善。 腾讯收涨2.54%。富瑞发布研究报告称，内地每月游戏审批已步入正轨，每个月游戏审批量超过100。可以看出，中国国家新闻出版总署(NPPA)正支持该行业的健康发展据中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)渠道调研，发现内地民众对游戏行业的热情。 发现包括：1)今年来展会的人更多，进入展会的排队时间更长;2)腾讯控股(00700)有多款游戏亮相，其中《特战英豪》(VALORANT)等格外引人注目;3)网易-S(09999)的《永劫无间手游》(Naraka: Bladepoint Mobile)等也非常吸引。 该行表示，上调腾讯目标价0.6%，从484港元升至487港元;上调心动公司(02400)目标价38.9%，从18港元升至25港元;网易目标价略有调整，对三家公司的评级均为“买入”，首选腾讯。 对腾讯来说，《地下城与勇士》自从发行以来一直是iOS手游的首选，7月依旧保持强劲。网易由于考虑《燕云十六声》的公测延期等因素，预计今年第二季度总收入同比增7%，线上游戏收入预计同比增5%，第三季度预计由于《永劫无间》暑假的表现积极，从而可望取得环比增长。心动公司的新游戏《出发吧麦芬》的成功推出让公司收入好于预期。 来源：港股研究社
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