作者｜Pan
编辑｜Duke
来源｜钛财经
来到2023年，电商平台的竞争进入前所未有的白热化阶段。
一个最直观的变化是，自下沉市场的竞争格局逐渐清晰后，国内的电商竞争开始拼“价格”。今年3月以来，京东上线百亿补贴，从过去的“大促”模式转向“日销”模式；百亿补贴大战的发起者拼多多，再投10亿补贴数码家电；淘宝推出99特卖频道和商品比价功能。
随着三大平台的入局，似乎几家头部平台都把“精品化”的论调暂时搁在一边，新一轮电商“价格战”的硝烟味儿渐浓。
大环境的推波助澜
近日，国内几家头部电商企业一季报悉数发布，拼多多一季度收入增速再超阿里、京东。拼多多发布2023年一季度报，当季收入为376.37亿元，同比增长58%，超过预期的319亿元。运营利润69.3亿元，同比增长222%。
而从阿里巴巴集团2023年第一季度业绩来看，集团收入8686.87亿元，同比增长2%。其中，阿里中国零售商业收入为人民币1320.62 亿元，相较2022年同期的人民币1356.96亿元下降3%。
京东集团公布了截至2023年3月31日的第一季度财报。财报显示，一季度京东收入为2430亿元，同比增加1.4%。具体到各业务收入上，京东一季度的商品收入为1955.64亿元，较2022年同期减少了4.3%；服务收入为474亿元，同比增加34.5%。
虽然距离阿里巴巴近10亿消费者（2022年年报数据，最新财报没有公布这一数据）仍有差距， 但拼多多高速增长势头可见一斑。
“这一季度，拼多多的不同品类都呈现出强劲需求。从目前来看，公司的长期战略——高质量发展，已经开始得到回报。”当晚业绩说明会上，拼多多董事长兼联席CEO陈磊如是表示。
不过，有业内人士分析，基于拼多多平台“下沉市场”和“消费降级”的属性，其业绩上涨反映了居民消费降级的意愿加重。疫情之后，中国经济缓慢回血，居民消费信心难以迅速恢复。这一漫长的消费降级期恰恰成就了拼多多业绩的持续上涨。
拼多多作为立足于性价比的平台电商，有望持续享受“消费分级”红利，不仅对低线市场、低收入人群具有独特的吸引力，也成为高线城市人群购物时“消费分级”的重要选项。
百亿补贴打开“五环内”
回想起2015年，当时一个名为“拼购”的新型电商平台刚刚出现在市场上。与其他电商平台不同的是，“拼购”采用了团购模式，并且价格相对其他平台更为实惠。因此，“拼购”很快就吸引了大批用户。
然而，在“拼购”初期运营中也存在着很多问题：假货、售后难等等问题频繁出现。这些问题让用户开始对“拼购”产生质疑，并且逐渐转向其他电商平台。
但是，“拼购”的创始人黄峥并没有放弃。“拼购”改名为“拼多多”，并且持续优化自身服务和产品质量。通过向下沉市场布局、扩大用户群体等方式，慢慢地恢复起来。
上市后的拼多多进入崛起扩张期。2019年6月，拼多多启动行业首创的“百亿补贴”，给高货值、自带流量的商品进行补贴，例如苹果手机、飞天茅台、戴森等，后续逐步覆盖全品类。
多年以来，拼多多的“百亿补贴”活动，几乎成了业界的一个特立独行的标签，甚至成为有着与购物节同等影响力的促销IP效应，不仅给拼多多带来了品牌商品，打开了“五环内”的市场。
拼多多进军“五环内”，与阿里、京东争夺存量份额，带来了一个连锁反应——“国内主要电商平台的战役，打到了下沉市场”，这场对下沉用户和商家的争夺战，持续了2019年到2021年至少三年。
而百亿补贴能打入“五环内”市场的原因也不难理解。站在消费者的角度，百亿补贴满足了价格和品质两方面的需求，尤其是当高价值商品有补贴，对消费的刺激作用非常明显。
从消费趋势视角看，拼多多更早发现消费者对价格的敏感，赢得开局，而持续的百亿补贴，让它更早形成“低价心智”。
不过，随着拼多多将其百亿补贴生态进一步深入，也有业内人士较为担心，其一直占位消费者的态度，是否会让与其平台合作的商家因此利益受损，该模式前期在拼多多平台显示出了积极正向的效应，但是长此以往，该模式是否可以持续，尚待时间验证。
实际上，3月底出现的集体炸店事件，就是拼多多平台生态难以平衡、商家情绪压抑已久的极端事件。这也意味着，拼多多如果将百亿补贴进行到底，未来还将继续面临来自商家的压力。
补链窗口有多久？
不同阶段，拼多多也在战略上有所变化，从“营销驱动”升级为“研发驱动”，再到现在全面推进高质量发展的新阶段。
有外界曾担心，高质量发展是否意味着放弃中小商家？
在财报会上，新任CEO赵佳臻回应，所谓“高质量，”是指要进一步优化平台生态、升级消费者服务、大力扶持优质供给、深化供应链能力，通过不断优化平台治理，进一步建设有社会价值的平台。
他尤其强调，供应链研发的投入，是具有长远价值的，也是加速步入高质量发展新篇章的关键。
今年3月，拼多多启动了 “数码家电消费季”，在百亿补贴的基础上再次投入 10 亿元，对手机、平板、冰箱、空调等数码家电全品类进行额外补贴；本月 12 日，拼多多与华为、联想等电脑品牌合作，推出 “电脑超级加补”活动。
这相当于杀入京东的最强业务板块，拼多多业务触角的延伸，对其供应链提出了更高的要求。
过去拼多多的快速崛起，依靠的是白牌产品的价格优势和腾讯的流量加持。但擅长玩流量，并不意味着一定能做好供应链。流量运营是一种轻资产模式，企业只是一个流量转化工具，不依赖自身创造流量，而是奉行拿来主义，借平台、借资源是最有效的方式，这就是微信之于拼多多的价值所在。
供应链的经营却完全不同，是一种彻头彻尾的“重”模式，企业要完成供应链的闭环，必须得完全掌控从商家管理、交易结算到物流运转、商务谈判等环节，这中间所要投入的人力、物力、资金和时间等成本不可估量。
拼多多能走多远，供应链是最关键的因素。京东依靠20年做重资产，才拥有对供应链强大话语权。消费降级的背景，打开了拼多多改善供应链体系时间窗口，但这样的窗口期并不会太长。黄峥曾经说过，供应链是拼多多的战略重点，但如何应对供应链的重，却是个难题。
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一直以来，南宁市有意向就读民办学校的孩子选择上哪所高中好?南宁私立高中有哪些?南宁民办高中排名是怎样的?南宁民办高中哪所学校更好?南宁私立高中哪个更好?这些都成为了家长们十分关注和感到头疼的问题。 为此，笔者特地进行了一些数据整理，用数据说话，以供家长们参考。 据日前有关部门权威统计数据，南宁市2023年高三年级二模成绩显示，南宁市民办学校中，一本率排名前五位的分别是：第一位南宁市龙翔荆楚高级中学(2.73%)、第二位南宁市育才实验中学(1.33%)、第三位华侨实验高中(1.20%)、第四位南宁市琼林学校(1.18%)、第五位南宁市东盟黄冈中学(1.06%)。 另外，本科率排名前五位的是：第一位南宁市龙翔荆楚高级中学(35.79%)、第二位华侨实验高中(32.27%)、第三位南宁市育才实验中学(31.37%)、第四位南宁市琼林学校(28.31%)、第五位南宁市东盟黄冈中学(22.47%)。 2023年南宁市部分11所民办学校二模成绩统计表截图 从统计情况得知，无论是一本率还是本科率，南宁市龙翔荆楚高级中学均稳居第一的位置。一本率南宁市育才实验中学位居第二位，华侨实验高中只能屈居第三。但在本科率方面，南宁市育才实验中学老二的位置不保，被华侨实验高中夺走，只能排行老三。 虽说二模成绩并不等同于高考的最终成绩，但如不出大的意外，在学生均能稳定发挥应有的水平的情况下，目前已基本可以预测南宁市民办学校2023年高考的总体成绩。让我们拭目以待。 所以说，在数据面前，哪所民办学校更好?把自己的孩子送到哪所学校?相信家长们心中已有了一杆称，应该可以得出自己的结论，已知道该把孩子送到哪所民办学校，也就不用再为此头疼了。在此，预祝所有参加2023年高考的学子均考出自己的最佳成绩，实现改变人生命运的理想。(龚开来)相关推荐: 南宁私立高中学校如何选择 那些是家长们十分关注问题一直以来，南宁市有意向就读民办学校的孩子选择上哪所高中好?南宁私立高中有哪些?南宁民办高中排名是怎样的?南宁民办高中哪所学校更好?南宁私立高中哪个更好?这些都成为了家长们十分关注和感到头疼的问题。 为此，笔者特地进行了一些数据整理，用数据说话，以供家长们参考。 据日前有关部门权威统计数据，南宁市2023年高三年级二模成绩显示，南宁市民办学校中，一本率排名前五位的分别是：第一位南宁市龙翔荆楚高级中学(2.73%)、第二位南宁市育才实验中学(1.33%)、第三位华侨实验高中(1.20%)、第四位南宁市琼林学校(1.18%)、第五位南宁市东盟黄冈中学(1.06%)。 另外，本科率排名前五位的是：第一位南宁市龙翔荆楚高级中学(35.79%)、第二位华侨实验高中(32.27%)、第三位南宁市育才实验中学(31.37%)、第四位南宁市琼林学校(28.31%)、第五位南宁市东盟黄冈中学(22.47%)。 2023年南宁市部分11所民办学校二模成绩统计表截图 从统计情况得知，无论是一本率还是本科率，南宁市龙翔荆楚高级中学均稳居第一的位置。一本率南宁市育才实验中学位居第二位，华侨实验高中只能屈居第三。但在本科率方面，南宁市育才实验中学老二的位置不保，被华侨实验高中夺走，只能排行老三。 虽说二模成绩并不等同于高考的最终成绩，但如不出大的意外，在学生均能稳定发挥应有的水平的情况下，目前已基本可以预测南宁市民办学校2023年高考的总体成绩。让我们拭目以待。 所以说，在数据面前，哪所民办学校更好?把自己的孩子送到哪所学校?相信家长们心中已有了一杆称，应该可以得出自己的结论，已知道该把孩子送到哪所民办学校，也就不用再为此头疼了。在此，预祝所有参加2023年高考的学子均考出自己的最佳成绩，实现改变人生命运的理想。(龚开来)相关推荐: 迎来新兴市场数字化转型红利，雅乐科技潇洒画出“向上曲线”3月14日，“中东小腾讯”雅乐科技公布了最新一季财报。财报显示，雅乐科技2022年第四季度，营收7510万美元，同比增长11.2%；净利润为1660万美元，净利润率22.1%；2022年全年营收3.036亿美元，同比增长11.2%，全年净利润7900万美元，净利润率26.0%。 连年高增长以及相当可观的净利润率，展现了这家深耕中东、北非市场“社交+游戏”独角兽的增长韧性，时至今日，几乎没有人否认中东、北非之地是一片未来可期的数字经济掘金热土，但其特殊的宗教、文化、政经环境，仍让不少企业难以展开布局。那么，雅乐科技何以能够获得成功？而其“社交+游戏”模式又将能走多远？ 逆风展翅：社交、游戏比翼齐飞 刚刚过去的2022年，全球政治经济局势风云变幻，经历了前所未有的动荡。然而，在充满不确定的经济寒冬中，雅乐科技却能够延续增长的确定性，在逆风中画出“向上曲线”，收获两位数的高增长，这不仅再次证明了其自身业务强劲的增长势能，而且也意味着，其所在的中东、北非等新兴市场的数字经济潜力，正在加速释放。 具体而言，2022年雅乐科技两大业务板块——社交服务、游戏服务，均获得快速增长，其中，社交基本盘仍然稳固，营收占比达到70%，而游戏正加速开辟第二增长曲线，营收占比已经达到30%。 社交业务是雅乐科技的起家业务，多年来持续的高增长，奠定了雅乐科技基业长青的基础。财报数据显示，2022年第四季度，雅乐科技社交服务收入为5404.6万美元，而2022年全年则达到2.150亿美元，同比均实现稳健增长。 社交业务能够持续稳健增长，得益于雅乐科技精准化的本土运营策略。与其他主流社交媒体公司不同，考虑到中东社会文化，雅乐科技选择以语音模式切入社交场景，其主打应用软件Yalla没有采取更为普遍的直播形式。 据了解，中东地区的线下娱乐生活较贫乏，早在社交软件出现之前，通过电话聊天就已经成为中东人很重要的一种消遣方式，雅乐科技选择语音聊天模式，显然是对用户已有习惯的沿袭，相对于Facebook、Instagram这些主打文字、图片模式的社交软件，其软件产品对用户的吸引力更强。 此外，雅乐科技还借鉴了中东地区传统的社交形式——Majlis集会，在语音聊天的基础上，将集会中互赠礼物、同玩游戏的环节也搬到线上，从而增加了用户粘性及使用时长。 而沿着这种根植于当地文化传统的产品策略，雅乐科技构建了一个完全不同于主流社交产品的独特生态，成功颠覆了社交产品主要靠广告变现的定律，开辟了一条让用户付费的盈利路线，其2022年财报数据显示，尽管后两季度付费用户同比增速较前两季度略有下滑，但增速仍然高达近50%，可见其盈利模式的稳固。 精准化的本土运营策略，同样被复刻在雅乐科技的游戏业务中。雅乐科技后续推出的Yalla Ludo主打游戏+社交功能，也是基于对当地用户需求的深刻洞察而推出的具有鲜明特色的产品，提供飞行棋、多米诺骨牌等棋牌游戏，并添加了语音聊天功能，尽管上线时当地已有数百个同款游戏，仍然凭借强劲产品力成为中东地区国民级的应用。 财报数据显示，2022年全年，雅乐科技游戏业务收入达到8861.1万美元，同比大幅增长36%以上，尽管从营收占比而言，与社交服务仍有不小差距，但从增长速度来看，已经正在撑起雅乐科技的第二增长曲线。 显然，立足中东市场，雅乐科技具有较强的业务端优势，而这也并不意味着一劳永逸，尽管国际社交巨头Meta、Twitter等或许不愿放下身段、入乡随俗，但后来者如YoYo和YoHo等难免要跟进复制。为了维持优势地位，雅乐科技需要不断地推陈出新。 值得注意的是，在四季度，雅乐科技无论是在社交领域还是游戏领域，均推出新的产品类型，进一步谋求突破。与原有主打聊天室形式的Yalla不同，雅乐科技推出了即时通讯产品YallaChat，在四季度推广期间，获得了百万级别的MAU；而且成立了自有游戏工作室，完成Merge Kingdom和旗下RPG游戏的第一轮Beta测试，则意味着雅乐科技已经不再满足于简单的游戏形态，开始迈向更硬核的游戏。 能够逆风展翅，在2022年展现既稳健又进取的发展态势，再次证明着雅乐科技的独特性：这是一家保持两位数增长且拥有可持续盈利能力的新兴市场独角兽企业。 逐鹿蓝海：深挖“数字石油”，高筑品牌、技术壁垒 雅乐科技作为一家初创公司，能够在中东、北非地区快速崛起，除了与其精准化深植本土的运营策略直接相关，还与地区特质密不可分。 长期以来，由于宗教、文化、政治、经济环境等原因，这片拥有4亿人口、核心国家人均GDP高达2万美元的蓝海市场，一直让众多出海企业望而却步。但事实上，变化已经发生而且会继续发生。 近年来，该地区数字经济基础设施不断完善，即是这种活力和开放的显著表征。据世界银行、尼尔森等机构的研究数据，截至目前，中东地区的互联网渗透率已经达到79.7%，3G网络覆盖率超过95%，而4G网络在大部分国家超过75%。 但与此同时，基于互联网的内容及服务，则呈现出严重的供求不平衡。以电商服务为例，2021年Wamda和MIT合作推出的中东北非地区电子商务白皮书中指出，该地区电商份额占当地零售业市场份额的比例仅为2%。而随着该地区人口年轻化程度不断上升，这一供需缺口也持续拉大。以中东第一大经济体沙特阿拉伯为例，根据世界银行数据，2020年该国3600万人口的平均年龄为31.8岁，人口老龄化程度仅为3.5%，年轻用户多且消费力强，这导致在线社交网络和娱乐选择的供需之间存在着严重的不平衡。 而且，21世纪以来，尽管中东依靠石油贸易仍位列世界相对富裕国家行列，但由于产业结构单一，中东地区国家经济增速普遍较低，并且劳动力需求与受教育青年群体的规模不匹配，导致失业率不断上升。而数字经济的出现，既能够解决受教育青年群体的就业问题，同时也能解决该地区互联网内容及服务供应不足的问题，因此，近年来，地区主要国家大力投入数字产业基础设施建设，随着基础设施的日益完善，石油遍地的中东北非地区，也迎来了自己的“数字石油”时代，吸引着各路出海资本前来掘金。 纷至沓来的掘金群体，涵盖了社交、游戏、电商等多个行业，既包括诸如Meta、Twitter这样的全球性巨头，也包括像iMile和执御等创业公司。那么，面对日益加剧的竞争，雅乐科技作为一家初创企业凭什么能够快速崛起？ 纵观雅乐科技的发展历程，可以发现，其快速崛起的关键因素，首先还是在于其本土背景，与Facebook、Instagram等美国社交巨头相比，诞生自中东的土壤、扎根于本土文化的雅乐科技显然具备先天优势。 而相较其他同样有本土背景的创业公司，雅乐科技或许也更具备先发优势。Yalla管理团队在TMT行业平均拥有超过10年的丰富经验，并且有深厚的电信圈背景。 两种比较优势之下，雅乐科技凭借其广受欢迎的产品，快速俘获了大批用户，并且积累起较高的品牌知名度和声誉，根据沙利文（Frost & Sullivan）最近发布的一份研究报告，以2022年收入计，Yalla Group已经是中东和北非地区最大的在线社交和游戏公司，而且接连被当地媒体评为2022年阿联酋最佳语音社交网络和2022年阿联酋最佳娱乐平台。 此外，相较于国际巨头的发展注意力分散，雅乐科技也能够最大限度地专注于本土市场。2022年底以来，随着ChatGPT在全球范围内的爆火，各大互联网巨头均快速跟进，声称要推出对标产品，但不同的语言、文化或用户习惯，显然会对算法产生重大影响，正如百度“文心一言”很可能比ChatGPT更适合中国商业生态。而雅乐科技作为中东地区最具影响力的本土企业，也早已建立了自己的人工智能团队，专注于为阿拉伯用户开发人工智能技术，比如对于硬核游戏，雅乐科技已经尝试应用AI技术打造个性化的游戏关卡，更贴合每个玩家的喜好和需求。 展望未来，中东北非数字经济蓬勃发展的势头仍将长期延续，而雅乐科技作为扎根当地的“社交+游戏”独角兽，凭借其品牌优势及技术壁垒，也将伴随着当地数字经济的发展而持续保持高增长态势。 另外，可以预见的是，在世界科技互联网领域，继东南亚“小腾讯”呼风唤雨、拉美电商异军突起之后，即将迎来属于中东北非的高光时刻，而从企业发展现状来看，雅乐科技无疑将扮演引人注目的角色，凭借其不断丰富的社交娱乐生态，助力当地互联网建设的升级跨越。 作者：坚白 文章来源：美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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