文：互联网江湖 作者：刘致呈
最近这段时间，东软集团可谓是时来运转。
先是在两个月前，通用技术集团（央企）战略投资了东软医疗，直接把东软医疗的估值推到了破纪录的145亿元！然后就是最近，东软集团又宣布，与通用技术集团所属资本公司签署了战略合作协议，双方将在医疗信息化、健康养老等方面开展深度合作！
实力央企和民企巨头联手，这释放的想象力，直接就冲淡了东软集团半年报业绩放缓的不少阴影。
或许是受此鼓舞，东软集团董事长刘积仁介绍称，此次合作后，东软医疗将于明年启动上市进程。
据了解，这也将是东软医疗第五次冲击IPO了……
不过无论成败如何，这次有了央企的加入，东软集团和创始人刘积仁心心念念了许久的大健康生态，都能得到一次全面的强化。
那么问题来了，这是不是就意味着，现在东软集团唯一营收下滑的“医疗健康及社会保障”业务，以及整个东软大健康板块，都能由此扭转市场颓势表现呢？
频繁跨界的东软，吹散了刘积仁的大健康理想？
回看过往，虽然现在东软集团旗下也有着东软教育、东软熙康（熙康云医院）等上市公司，但真正让创始人刘积仁寄予厚望的，却是东软医疗。
刘积仁曾对外表示，“东软集团十分看好大健康领域的发展机会，将围绕健康医疗领域继续加大投资，成为数字化技术推动医疗事业变革的推动者。”
所以为了推动东软医疗上市，此前东软集团甚至不惜以“业绩对赌”的方式来加码押注。
并且在最近的半年报中，东软集团也提到东软医疗、熙康、望海三家创新业务公司，与公司自有医疗健康业务协同，形成了在“大健康”领域的生态联盟……
不过可惜的是，哪怕刘积仁已经如此重视东软医疗们，但偏偏东软的大健康板块表现都不怎么好看。
东软医疗，连续四次IPO失败；至于熙康云医院，不仅营收从去年到现在出现了连续的负增长，今年上半年同比下滑18.14%。并且对应的归母净利润，自2019年以来也未能实现过扭亏为盈。
最后则是东软集团中的医疗健康及社会保障业务，今年上半年该板块实现营收6.9亿元，同比减少8.22%，占总营收的比例从2023年的24.39%下降至16.05%，是报告期内东软集团营收贡献最少，也是唯一下滑的业务。
这是什么原因呢？
或许有外部市场没打开的缘故，所以通用技术集团的加入确实会带来一定的改变。但最关键的，其实还在于内部，在于东软集团和刘积仁“想做的太多，投入的太少”。
在这方面，虽然刘积仁在谈商业本质时，曾认为“热闹的地方不一定有机会”，但公开资料显示，成立于1991年的东软集团，目前业务触角却已经覆盖了智慧城市、医疗健康、智能汽车互联、国际软件服务等多个不同领域，相当之爱凑“热闹”。
那么东软布局了这么多的高科技领域，对应的研发投入怎么样呢？
多少有点捉襟见肘。
就拿被看重的东软医疗来讲，有媒体数据显示，东软医疗2019年、2020年、2021年的研发支出分别为1.54亿元、1.68亿元、7300万元，占营收比分别为21.4%、15.3%、13.2%，呈明显的下滑趋势。
但同期，先一步上市的竞对联影医疗的研发投入分别为6.9亿元、8.5亿元及10.5亿元，占营业收入的比例为23.17%、14.76%和14.45%，整体都要高于东软医疗。
当然还有东软集团，从表面看，2021年——2023年其研发投入分别为9.77亿元、9.69亿元和10.65亿元，投入规模还不错。
可问题是，东软集团旗下有四大业务板块，包括医疗健康及社会保障、智能汽车互联、智慧城市和企业互联及其他，共同瓜分研发投入之下，东软的产品硬实力又能强到去？
就比如2022年，在疫情期间发生的“成都核酸系统两度崩溃”事件，就让背后的东软集团一度冲上了舆论的风口浪尖。又比如更早之前，西安“一码通”也曾出现过两次较大范围的崩溃。负责软件开发和维护的西安东软，随后也被广泛质疑了技术的专业性。
很明显，大而不强，是现在东软集团业务层面的发展困境。
当然，如果继续从内部视角来看，东软集团的管理层面好像也藏着不少隐忧。
一方面就是有些“缺钱”的董事长刘积仁。
今年上半年报显示，东软集团的第一大股东是大连东软控股有限公司（东软控股），持有1.74亿股，持股比例14.47%。但是其中有1.39亿股处于质押中，占其持股比例的79.8%，也是前十大股东中唯一将股份质押的股东。
而据天眼查APP显示，东软控股的实际控制人就是东软集团董事长刘积仁。
再加上此前公告的质押信息，东软控股质押融资资金用途是用于自身日常经营周转。这似乎进一步证明了，现在的刘积仁好像确实正面临着不小的资金需求。
另一方面就是前CEO王勇峰的变动。
今年年初，东软集团十届五次董事会审议通过《首席执行官（CEO）轮值制度》的议案，并决定聘任首席战略官荣新节兼任公司首席执行官（CEO），全面主持公司日常经营与管理工作。而王勇峰则不再担任首席执行官职务，由董事会聘任其为轮值CEO。
正常来说，这好像也没什么。但有意思的来了，对于上述议案，王勇峰一人投了反对票，而8人都投了赞成票。
并且在2月7日，王勇峰又主动申请辞去了其所担任的公司董事等若干职务，但现任轮值CEO不受影响，仍为公司高级管理人员。然后在5月底，王勇峰又选择了减持套现……
咱们暂且抛开荣新节、王勇峰分别为东软集团的CEO、轮值CEO后，公司经营方针到底该听谁的矛盾不谈，单就王勇峰的一系列反应，就引来了不少投资者对东软管理层稳定性的担忧，甚至有股民猜测道“是不是（刘）积仁和（王）勇峰闹翻了？”。
虽然东软集团至今尚未有管理层不和的消息传出，但如果刘积仁不能打破这种外界质疑的话，仅是资本市场情绪面的波动，或许就能对东软集团的投资想象力带来极大地利空影响……
找对了AI转型，但东软的技术能跟上吗？
回到业绩层面来看，现在东软集团还有一个显著的问题是：利润过于微薄，并且其中不少还是靠“其他政府补助”撑着。
就比如今年上半年，东软集团的补助就达到了约5853万元。这也是东软集团归母净利润和扣非净利润规模差异巨大的缘由所在。
虽然说补助历来都比较稳定，但这终究不能代表东软集团自己的经营表现。所以在今年年初，东软全面启动重大战略变革并开启解决方案智能化战略，以全面改善财务指标为目标，推进组织变革，进一步提高运行效率；同时，积极推动解决方案朝着智能化、数据价值化等方向发展。
直白点讲就是，组织管理层换血和AII in AI。
对于这两步，我认为东软集团和刘积仁的选择没有错，但能不能实现却是个大问题。
一方面，大公司转型要的是冲劲儿，要的是朝气，而今天东软的管理层，最大的问题就是缺乏新鲜血液，年龄结构的问题。
据了解，现在东软集团董事长刘积仁69岁、CEO荣新节61岁，主要高层领导都在50岁以上……可见，东软集团管理层老化的问题似乎已经相当严重了。
虽说老当益壮，可AI行业，都是年轻人的创业，一群50、60岁的老年人们带领一帮年轻人做AI、做智能化？
这画面实属难崩。
相比之下，AI行业的管理者其实都很年轻，比如OpenAI创始人奥特曼是85后，商汤科技CEO徐立也才42岁。微软CEO虽然有些年龄了，但下面的管理层换了一茬又一茬，而且微软名头大，总是不缺新鲜血液。
东软集团转型需要解决一个核心问题就是人才的问题，如何在这么一个“老龄化”的架构下，快速组建起一个年轻且富有朝气的AI技术管理团队。这无疑是个比较现实的挑战。
另一方面吧，AI智能化是未来行业发展的大趋势，作为“软件第一股”的东软的转型没有问题，甚至在时间上还有点晚了。
但一个被市场质疑的点是，东软的技术储备能不能跟上？毕竟，随着AI智能化转型的加入，东软集团本就不多且还分成了四份的研发投入，现在还要再挨一刀。这样“省”出来的智能化解决方案，跟那些年投入百亿资金的AI大厂们相比，真的能吸引到更多新客户吗？
如此来看，无论是组建AI人才，还是发力智能化，东软能够破局的前提，似乎都是要用真金白银去打造自己的技术能力。如果家底儿不够厚，能不能拉起来一个靠谱的AI研发队伍还是个问题，就更别说赋能企业了。
在这方面，宏观上，东软集团是“不差钱”的。截止到今年上半年末，其总资产达到了189.6亿元，对应的总负债仅为96.56亿元。
但是具体来看，在剔除掉56.22亿元的存货和36亿元的长期股权投资后，东软在短时间可支配的资产，也只有货币资金20.12亿元、交易性金融资产7.29亿元和投资性房地产9.818亿元等等，整体并不算多。
不过好在，东软的年度经营性现金流量净额表现一直都还不错，2021年到2023年分别为7.83亿元、6.73亿元和7.98亿元，所以哪怕为了发力AI，适当地加些杠杆好像也别无大碍。
毕竟，AI是现在东软集团转型的当务之急，也是决定未来发展走向的分水岭。如果能够赶上这波浪潮，东软集团未尝不能再创三十年的辉煌！
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随着乳制品市场的不断发展，产品包装也在不断迭代，从前常用的百利包、塑料瓶等包装形式使用频率不断下降，大多是中低端乳品品牌还在使用。目前常用的乳品包装形式有利乐包、康美包、爱克林包装、屋顶包、梦幻盖、PE瓶、PP瓶等。 乳品包装正在不断升级，在国家环保政策推进和可持续发展理念不断深入的大环境下，部分乳企在环保包装方面做出了探索。除此之外，国民消费水平正在提高，消费群体也逐渐年轻化，便携、美观等方面都是未来乳品包装发展的方向。 Section 1 乳品包装的ESG趋势 乳品包装是乳业产业链的重要环节，在乳品市场快速成长中发挥了重要作用。在我国“双碳”目标的推动下，部分乳企通过环保包装来减少碳排放，包装市场也拥有着ESG的发展趋势，部分品牌通过践行这一理念，来推动乳业绿色、可持续发展，不过目前乳品行业的ESG趋势主要依靠头部乳企的带动。 乳品包装正逐步转向使用可降解、生物基等环保材料来降低对环境的负面影响，例如某头部乳企与材料科学公司合作研发的全聚乙烯材料可回收酸奶包装袋，为产品包装的回收再利用提供了解决方案。据查询，该品牌旗下的多款产品都在使用环保包装，同时也在实施循环经济模式，例如与“爱回收”合作推行“乳品包装减塑新生计划”，通过包装回收、二次利用等方式，实现资源的循环利用。 另一头部乳企在产品包装上进行了环保工艺创新，采用了减铝箔和减油墨技术，经过SGS认证，有效减少产品的碳足迹30.81%。该品牌在乳品包装回收方面也做出了努力，通过融入环保科技，将不可分解的废弃纸、塑、铝盒包装(如牛奶盒、饮料软包装盒)及其边角料，经一系列高新技术改造后制成环保垃圾桶，该品牌产业园区中使用了不少牛奶盒“变身”的垃圾桶。 各大品牌通过环保材料创新加乳品包装回收利用的方式为行业的ESG实践提供了成功案例，目前乳品行业的ESG实践还处于初步发展阶段，其他品牌可以借鉴相关乳企的成功经验，在环保包装方面做出改进。 Section 2 小包装形式能否得到发展 笔者走访市场发现，国际上拥有着不少小包装产品，主要集中在功能型乳制品当中，能够精准控制每日摄入量。产品的规格也比较多样，例如80g、100g、125g等规格，可以根据产品的不同功能和目标人群，提供多样化的包装选择。小包装的便携性加上产品规格的灵活性使得这一包装形式能够适应不同消费场景和需求。 随着国内市场对健康、营养的关注增加，功能型趋势也在初步发展中，针对乳糖不耐、改善血糖、长高补钙、调节肠道、改善睡眠等多种功能性的产品逐渐增多。不过目前我国乳品市场小包装的产品形式主要应用于儿童产品或是奶酪市场中，大部分功能性液态奶仍然采用传统的包装方式，小包装产品相对较少。 毋庸置疑小包装的产品形式在摄入量控制和便携性方面具有一定优势，这类优势在奶酪市场中得到了很好地体现，不少品牌推出小包装奶酪占领市场份额。功效奶品牌也可以借鉴国外品牌的成功经验，开发小包装的产品形式，这一创新也为乳企提供了新的研发思路，通过开发不同包装规格的产品来满足差异化的市场需求。 由于目前小包装的形式在功能性液态奶市场中并不多见，所以小包装也是品牌想要布局差异化的选择。品牌在推出小包装产品时，可以针对小包装的“小”特点进行差异化的产品营销，或者从功效产品摄入量方面入手，还可以与不同的消费场景结合进行宣传，提升小包装产品的市场吸引力。 Section 3 便捷性是重要发展方向 随着现代社会生活节奏的加快，越来越多的食品品类开始追求便携性，便捷性发展也是乳制品包装的发展方向。例如鲜奶从开始的玻璃瓶装到纸包装，传统的玻璃瓶装在产品运输和储存方面具有一定局限性，纸包装则具有更加轻便、易携带的特点，不仅重量轻、便于运输，而且易于回收再利用符合环保要求。随着技术的进步，纸包装在防渗透和稳定性等方面的性能也得到了显著提升，能够满足乳品保存和运输的需求。 乳制品包装的便携性迭代不仅包含包装材料的改进，也体现在包装设计的创新和优化上。不少纯牛奶的包装从袋装发展为梦幻盖，不仅能够保持包装的密封性和保鲜性能，还方便了饮用后的保存。蒙牛、光明、辉山等众多品牌的纯牛奶都有梦幻盖的包装形式，宣称“拧盖即饮、高颜值”、“更符合人体力学等”。除此之外，自立袋的包装设计也是便捷性发展趋势的体现，市场中也有不少产品采用旋盖设计自立袋，具有便于携带、随时随地饮用的特点。 笔者在市场走访中还发现，包材品牌在涂抹奶酪的包装设计中也融入便携性理念，出现了一次性应用，挤压涂抹款包装。挤压涂抹款的包装设计可以提高涂抹奶酪的效率，无需使用额外的工具又方便卫生。一次性的包装设计也在一定程度上避免了食材的浪费，乳品包装在细节上的创新和优化可以为产品提升市场竞争力。 2024乳品消费趋势洞察报告显示，乳制品休闲消费占据86%，消费场景中办公室/公共场所占据66%，户外场景占据54%。消费场景拓展的同时也在考验产品包装的便携性设计，具有便携包装的产品更容易满足不同场景下的消费需求。目前产品包装的便捷性设计已经成为了产品的竞争点之一，乳企在包装材料的选择和包装设计等方面都在追求更加便捷、易用、环保的包装解决方案。不过包装材料的创新比较考验上游包装企业的技术实力，相关品牌也可以考虑在包装细节方面进行改进，打造差异化的竞争优势。 Section 4 消费群体年轻化 包装美观度也需要提升 随着新生代消费群体成为乳制品市场的主要消费者，美观度的竞争显得越来越重要，虽然不能成为主要竞争点，但是可以作为吸引消费者购买的有利优势，正在成为乳品企业提升产品吸引力和市场竞争力的重要策略，所以可以看到现在乳制品的包装美观度在不断提升。 乳品包装的美观度是品牌形象和市场定位的直接体现，精美的包装设计可以帮助产品快速吸引市场关注，在同类产品中脱颖而出。部分品牌采用独特的图案和鲜艳的色彩搭配进行包装设计，例如根据酸奶产品的口味进行不同的颜色选择，或在包装上添加不同的图案，部分品牌还会通过与动漫联名或是设计品牌形象IP的方式，在包装上添加动漫形象。 还有部分品牌的包装设计与之相反，采用简洁的包装来吸引市场关注，某品牌的纯牛奶采用透明包装，通过牛奶本身的奶白色与黑色图案结合来模拟奶牛的花纹，既简洁又能体现产品特点。另一品牌的鲜牛奶也采用简洁的包装设计，通过不同的瓶盖包装来体现鲜牛奶、娟姗奶。A2奶、有机奶等品类的不同。 部分品牌还在产品包装上融入插画、国风元素等来体现包装的差异化，或是推出新年限定包装、节日限定包装和季节限定包装等包装形象，增强产品的情感连接，利用文化认同感促进产品的销售和推广。包装美观度的提升有助于提升产品的附加值和溢价能力，在乳制品同质化竞争日益激烈的背景下，包装设计是实现产品差异化的途径之一，精美的包装也能够赋予产品更高的附加值，有利于乳企布局高端市场，打造产品的高品质和独特性，从而将产品定价高端，获得更多收益。 Section 5 包材企业不止是“包材”企业 包材企业不止为乳企提供乳制品包装，可能从产品卖点、生产机器等给到乳企一系列的解决方案，解决方案是上游企业服务能力的重要体现。近年来上游包材企业通过技术创新不断开发新原料，在包装材料的绿色、保鲜、环保等方面开展创新性探索，解决方案也逐渐完善，服务水平进一步提升。 国家乳业技术创新中心科研团队针对我国乳品包装的瓶颈问题，开发出“干湿分离营养精准添加技术”“微发泡技术”“NIAS（非有意添加物）物质非靶向筛查”等多项新技术，为我国乳品包装新材料的创新研发和产业化应用及食品安全提供了有力的支撑。 上游包材企业与乳企的合作也不断深入，某新材料公司与乳企合作共同开发替代性可降解材料和更多使用可再生能源，在包装产品的能源使用、生产制造、回收利用全链条推进环保。 除了包装材料的创新，上游企业的解决方案也在不断完善，某包装企业称可以为乳制品提供具备优良性能、环保可持续、满足不同乳品需求的全品类包装。该品牌解决方案可适用的产品包括液态奶、奶粉、奶酪、冰淇淋等，具有可回收性、轻量化的环保特点，同时为了兼顾品牌客户针对产品运输、陈列及使用等环节的各种需求，可提供包装定制化服务。 包材企业正逐步深入到乳企从生产研发到产品营销的各个环节中，技术的创新提升了包装的性能和质量，解决方案的完善则促进上游企业与乳企进行深度合作，有助于乳企更好地把握市场需求，提升产品的市场竞争力。上游包材企业通过提供定制化的包装解决方案、共享研发资源和市场信息等方式，与乳企共同开拓市场，这种深度合作关系有助于提升双方的市场竞争力，促进行业可持续发展。 认知&浅评：乳品包装正朝着多元化方向发展，更便捷、更环保是乳品包装创新的主要趋势，在国家环保政策的引领下，各大乳企纷纷响应，提升乳品包装的环保属性。上游包材企业也在不断创新原材料，提升服务水平，为乳企提供全方位、高质量的解决方案。通过深入合作，上游企业与乳企将共同推动乳品包装的创新和行业可持续发展。
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