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• 拼多多杀疯了，为何“分身”海伦司们还是趴在地板上？

  文：向善财经 最近的消费财经圈，发生了不少大事。 比如拼多多市值超过了阿里，直接开创了电商史上的一个里程碑。再比如良品铺子官宣大降价，“友商”三只松鼠创始人章燎原朋友圈喊话“高端性价比”。 当然，最上头的C位，还要属军大衣。 “不是羽绒服买不起，而是军大衣更具性价比。”Z时代的一句话，徒留波司登这批前浪们，在风中凌乱….. 这么多事，本质上是一件事——平替火了。 阿里不改变，拼多多就来颠覆你；良品铺子、三只松鼠卖的贵，不急，赵一鸣们磨刀霍霍；波司登你随便走你的高端路线，我只爱军大衣…… 作为一个小散户，千年老韭菜，我很亢奋，这不就是财富密码吗？——这么大的消费势能，我只要找到类似的平替概念股，坐等起飞。拼多多受追捧，这好办，拼多多不是在好多领域都有分身嘛，不少企业号称XXX界的拼多多。 我最先想到的就是酒吧界的拼多多——海伦司。 结果，我拿着“密码”，输了入进了海伦司，愣是没取出来我的钱。这个股价，这个市值，这么大的外部利好——年轻人，Z时代，消费降级，平替，便宜，可为啥，这么多光环加持，咋就是带不动海伦司呢？   看二级市场走势，自上市以来那叫一个曲折，跌跌撞撞一路向下头也不回……从26块6港元的高点，跌到现在4块4港元。这究竟是被低估了？还是海伦司自身模式有问题？ 今天，我们试着从几个维度展开分析： 一：相比消费降级，消费升级更利好海伦司 二：海伦司的财报基本面。 三：海伦司如何自救。 海伦司的平替模式，在消费降级时代失灵了 这世界上有两种产品，一种是刚需产品，另一种是非刚需产品。 非刚需的产品利润空间高，经济上行周期赚得更多，比如一些中高档的服装品牌，但刚需产品需求稳定，增长无关大环境。比如牛奶、包装水等消费品。 下行周期，拼多多、赵一鸣零食等公司走红，这两年迎来了商业上的飞跃，讲究的就是一个平替，而拼多多卖的是日常用品，购物消费是刚需，本质上是刚需平替。零食本身具有成瘾性，对零食爱好者来说也是刚需，赵一鸣、零食很忙走红，也是刚需平替。 最难增长的，恰恰是改善型消费的平替产品，而非刚需平替。 这也是为什么，我们没听过出行平台的平替产品走俏，比如花小猪。这两年花小猪的用户增长并不大，核心在于，这部分群体对价格敏感，消费降级之后，大不了坐公交地铁，可以选择不打车。 本质上，海伦司跟花小猪是一类，背后是用户改善型需求下的平替。 既然不刚需，那么平替的势能就不高，消费降级中，大家没钱了，我不消费这个品类就可以了，没必要非给自己找个平替。而且，海伦司针对的是价格敏感型的消费群体，用户大多是大学生、白领群体，消费降级得很彻底，这个品类需求就会大幅减少。 酒吧这个业态，在国内本就不是刚需，本质是改善型消费的产物，没钱，大不了跟朋友在家喝。最不济，门口小店点盘花生米，也不是不可以喝上。 所以，海伦司看似是平替，但是切的人群是价格敏感型消费群体，他们的收入受影响，影响的最大的其实也是海伦司自己。 我们从这些年海伦司的业绩变化来看，2019年海伦司业绩增长最快，营收增长了119.91%。2020年疫情开始，线下消费遭受打击，海伦斯增速下降到了8.98%。2021年，经济回暖消费复苏，海伦司业绩增长到了16.27亿，可到了2022年消费市场下行，业绩反而又下滑。 可见，海伦斯的业绩随大环境波动其实是很明显的。 海伦司未来想象力，其实也不在于消费降级而在消费升级。外部环境消费升级更有利于其业绩。 很多人，把海伦司类比拼多多和蜜雪冰城，其实两者是完全不同的投资逻辑。 用这个逻辑我们看拼多多，看蜜雪冰城，这两家都是在下行周期成长起来的，与海伦司底层的增长逻辑完全不一样。所以，韭菜们，多关注，刚需赛道的消费平替，更有价值，一些非刚需的改善型赛道，消费降级时代，他们只会更惨。 所以，中短期来看，海伦司未来的想象力空间可能并不大。 另外，拼多多、蜜雪冰城能做起来，在于企业自身护城河够深，拼多多是产业链很强，做农业供应链有一手，蜜雪冰城是成本控制能力，这些都是核心壁垒。海伦司所缺乏的其实也是自己的核心壁垒。 首先，海伦司做大下沉市场的想象力其实不大，下沉市场没有这类消费需求，大家喝酒还是三五成群撸串儿，要么下馆子，没有像海伦司这种样式的消费场景和消费习惯。 其次，海伦司的模式无法适应海外市场，出海的路子被堵死了，毕竟便宜酒吧在海外是常态，也是原本就有的海外文化。拼多多能超过阿里，不单单是消费降级，还有一个很重要的点——海外市场。 海伦司业务模式单一，没啥想象空间。靠加盟做大营收效率其实并不高，接下来能不能实现价值成长，恐怕还是得看自身的基本面。 海伦司的财报基本面 实事求是地说，从当下的财报表现来看，海伦司可能并没有表现出更多的成长性。 天眼查APP显示，2021年9月份海伦司在港股正式上市，而2019年到2022年，海伦司营收的增速是一直在下滑的，四年的营收增速分别为391.95%、44.82%、124.42%以及-15.05%。   增速的下滑的原因可能就是低估了疫情对消费的影响，同时为了做大营收规模不断扩张，最终带来的是成本的迅速上升。   所以，2019年至2021年，海伦司的固定资产规模迅速增长，分别为5.01亿、7.43亿、22.20亿，2022年下半年，由于大力撤裁门店，固定资产投资减少到11.5亿，到2023年中报，固定资产就只剩下7.84亿。 相对应地，海伦司门店数量也在迅速减少。 2023年上半年，海伦司自营门店数量为653家，相较上年年末减少114家。2023年6月30日到8月25日，海伦司继续关店91家，这意味着2021年新增门店数量的一半已经关店。 关店对财务产生了两个关键影响： 一个是海伦司的经营利润终于转正了。 2023年中报显示，海伦司上半年实现经营溢利2.67亿，要知道2022上半年，海伦司还亏了2.81亿。 业绩大转弯的背后，可能是因为固定资产减少导致折旧及摊销大幅减少。2023半年报显示，海伦司折旧及摊销为1.20亿，同比下降了-49.88，相比之下2022年半年报为2.39亿。   当然，利润转正也有削减费用的影响。2023上半年，海伦司销售费用下降了74.43%、行政开支下降了50.31%，比2022半年报年少了足足3.48亿。 另一个重要的影响是，营收规模也下滑得厉害。2023年中报显示，上半年海伦司营业额仅为7.1亿，近三年中报最差。 重资产规模丢失成长性的一个重要判断标准是，在利润转正之前，营收规模到底有没有真正的做上去？营收规模做上去之后，才能为将来形成规模效应打下基础。 我们可以拿瑞幸来对比，从财报来看，瑞幸2022年盈利，在利润转正之前，2020年到2022年，瑞幸营收规模从40亿增长到132亿。所以，在步入正确的经营轨道之后，瑞幸在财务上是有成长性的。 海伦司的问题在于，营收规模还未成长起来，便急切地通过降本增效去改善利润表现。说穿了还是想给资本市场一个交代，以便于后续融资。但是，短期的盈利能力能够改善成长性吗？恐怕很难。到头来还是要从经营上去做文章。 所以，海伦司又开放了加盟模式。 2023年6月2日，海伦司宣布推出“嗨啤合伙人计划”开放精品店、优品店、臻品店的加盟。加盟之后，合伙人要独自承担开店费用，而海伦司提供包括营销、供应链、培训等在内的赋能支持。 拿优品店来说，据估算，加上5万保障金和15万品牌合作费，加盟商不含租金人力的前期投入需要100万左右。相对应的，当门店毛利超过一定水平后，海伦司会对超出的部分进行分成，毛利越高，分成的比例也越高。 此次开放加盟之后，会有多少投资者下场加盟，还是个未知数。 毕竟，市场消费环境大不如前，人们的非刚需支出收缩的背景之下，海伦司能不能赚到年轻人兜里的钱，多了一丝不确定性。 在财务上，海伦司开放加盟的核心目的很清晰，一是尽可能地降低门店扩张的成本，二是希望快速做大营收规模。 说到底，看到短暂的盈利带不动资本市场的信心之后，又转过头来去谋求规模增长，至于这次能不能真正把更多的店开起来，把营收规模快速做上去并且还能尽可能地降低成本，恐怕还很难说。 好的一面是，海伦司做的，是一个高毛利的生意。 目前，海伦司的毛利率表现还是不错的，即便是2022年毛利率下降了6%，海伦司的毛利率仍然有63.96%。接下来，这门高毛利的酒馆生意能不能让加盟商挣到钱，加盟商数量能否重回增长，可能是海伦司能否形成规模效应，挽回资本市场信心的关键所在。 海伦司“自救”的“三板斧”：回购、加盟、做大营销 10月25日，海伦司在港交所发布公告称，将回购公司不超过1.27亿股股份，此后海伦司便开始了股票回购动作。如今，回购还在继续。 12月4日，海伦司耗资98.5万港元回购21.7万股。 12月5日，海伦司斥资2.29万港元回购500股。 12月7日，海伦司斥资98.75万港元回购21.7万股。 12月8日，海伦司发布公告，斥资29.39万港元回购6.6万股。 …… 外界认为，海伦司回购股票的目的，核心在于提高股价表现，但从目前二级市场的表现来看，力度似乎还不够，发布回购公告前一个交易日，海伦司港股收盘价为5.5港元，如今股票回购之后，截止12月8日收盘，海伦司港股股价下滑到4.4港元，下跌了约20%。 这可能说明，回购之外，海伦司似乎还需要让投资人看到更多信心。而这个信心还是得来自经营。 经营层面，放开加盟。做供应商，这个路子是对的。关键是怎么继续沿着这条路走下去。 锅圈也好、蜜雪也好，其实都是玩的这个模式，做加盟。当然，短板是速度太慢，加盟商数量不够就缺乏规模效应，加盟商多了之后，未来有望实现进一步增长。 事实上，资本市场的想象力在于规模。 海伦司所在的这个行业，本就是个散乱的行业，行业CR3值不高，因此，做供应商的关键还是得先把规模做起来。就像瑞幸星巴克做的那样。 要把规模做起来，加大营销是必须走的一步。 目前来看，海伦司销售费用占比不高，以22年为例，15.59亿的营收，只有三千多万的营销费用，实在是不够看。瑞幸是多少呢？132亿的营收盘子，37.95亿的市场销售费用。 加大营销最核心的价值，在于能够让加盟商看到甜头，核心是把加盟商做大，只有这样，营收规模才能上去，市值才有成长空间。 营销的核心，在于让消费端刮起一阵夜经济旋风，就像曾经的淄博烧烤那样，把市场催热起来。这点上，海伦司做得还远远不够。 在这个方向上，可以跟江小白学学经验，在情绪影响上做文章。 白酒品牌江小白，靠品牌营销定位，人群定位硬生生地跑出来一条属于年轻人的白酒赛道，还拉出来一个白酒各行从未想过的市场：女性白酒消费市场。 海伦司跟江小白其实是做的一样的生意，都是满足情绪价值，都是一种释放，只不过江小白卖的是产品，海伦司卖的是场景，两者给消费者价值是一样的。 人类是情绪的生物，很多时候，消费者的购买行为受到情绪的影响。 有些年轻人一边在互联网上抱怨不想在假日高峰期“人挤人”，另一边却又心甘情愿地踏上“特种兵”式的旅程。平时在外卖平台薅下的“羊毛”，转身就可以“野性消费”地换成一张加价的演唱会门票，满足的就是情绪价值。 相较之下，做场景生意的海伦斯显然在满足情绪上更饱满，更容易做情绪营销。但遗憾的是，在这个方向上，海伦司并没有玩出新花样。 这也许就不难理解为啥市场这么不看好未来的价值成长。 消费降级看似属于海伦司的机会，其实并不是利好， 本来应该抓住机会，比如情绪营销，却没能牢牢把握。如今，开启了加盟模式，想让加盟商看到信心，但加盟扶持力度却又不够。市场表现平平无奇，也就有了合理的解释。…

  其他 December 11, 2023
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  财报解读：成功通过“期中考”，创维多元布局产生多大协同效应？

  2023年以来，在下游市场需求仍在复苏以及存量市场竞争加剧的背景之下，消费电子行业的发展受到不小挑战。不过，从中期业绩来看，可以发现一些企业还是具备一定的风险抵御能力，发展韧性显著，创维就是其中一员。 近日，创维集团公布了其2023财年中报，财报显示，业务协同效应下，公司业绩整体保持稳健增长，尤其是第三增长曲线持续发力，给予了市场不错的反馈。 整体来看，2023年以来，基于“双碳”绿色发展战略指引，创维集团在新赛道“狂奔”，展现出多重可能性。那么，在新业务上，创维集团是如何实现从乘风到御风的？面对未来的不确定性，又将如何增强业绩增长的确切性？ 新能源业务乘势而上，不断释放强劲动能 从财报数据来看，2023年上半年，创维集团的整体营业额为323亿元，同比增长33%，实现毛利41.98亿元，较去年同期增长8.2%。 （数据来源：公司财报） 分部门而言，创维集团整合优化后的四大业务板块包括智能家电业务、智能系统技术业务、新能源业务、现代服务业业务，多元化的业务布局一定程度上维稳了公司的发展步伐。其中第三增长曲线——新能源业务，为营收增长做出显著贡献。 （数据来源：公司财报） 具体来看，新能源业务已经逐步成长为公司主要收入来源，占总营业收入的比重从2021年的8.1%提升到2023年中期的37.57%，上半年实现收入121.34亿元，同比大幅增长188.2%。另外，报告期内，创维集团在中国大陆市场的营业额约251.43亿元，新能源业务提供了48.2%的助力。 而该业务板块的强势增长，一方面在于相关行业增长步伐大跨越，另一方面在于企业紧抓机遇不断开拓市场，从而收获了不错成果。 近年来，我国光伏产业规模持续扩大，国家能源局资料显示，2023年上半年，全国光伏新增并网容量78.42GW，同比增长154%。其中，集中式光伏电站新增装机37.46GW，分布式光伏新增装机40.96GW。 另外，自2022年第四季度以来，主要原材料如硅料、硅片因产能充足，价格开始回落。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，国内单晶致密料均价从2023年初最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨。 在行业良好发展趋势下，创维集团积极开拓市场，报告期内，新增运营且并网发电的户用光伏电站超过13万户，累计建成并网运营的户用光伏电站超过33.9万座，跃居行业龙头之一。 值得注意的是，户用光伏赛道的规模发展也催生了不少强有力的竞争者，如正泰安能、天合富家、中来股份等企业已占据一定的市场份额，此外，随着央企、国企的加入，户用光伏赛道的竞争格局发生改变。这种情况下，创维集团凭借什么在这一赛道领跑？ 产品技术和渠道管理是关键。相对于工商业分布式光伏，由于用户特点，户用光伏领域存在小而散、安装不统一等痛点，这种情况下，企业能够快速响应用户需求，并推出满足斜屋面、平屋顶、平改坡、阳光棚等多场景光伏应用需求的产品，将更占据优势。 具体来看，在户用光伏领域，创维集团主要基于市场导向和用户需求，对产品进行持续升级，产品的定制特征较突出。根据财报，报告期内，创维集团主打产品“小阳楼”便是其特别研发的高品质户用光伏建筑一体化（BIPV）电站产品，将光伏板与建筑屋顶巧妙结合，可适用于自建别墅和现浇平屋顶等房型，由于精准度高、安全性强，受到市场青睐。 而在渠道管理上，创维集团的渠道模式是垂直管理到县镇级代理商，不设中间层级，渠道效率具有明显优势；其次，租赁新模式轻资产运营，利于企业产品推广、打开市场，也减轻企业的运营压力。以上几方面均构筑了创维集团在户用光伏赛道中的行业壁垒。 总体而言，新能源业务的高质量发展，夯实了创维集团的增长路径。不过，智能家电业务仍是公司经营的基本盘，也是公司未来经营的主要倚仗。财报显示，截至2023年中期，公司智能家电业务营业额为141.64亿元，同比上涨9%，其中智能电器产品在中国大陆及海外市场的营业额分别为28.25亿元、8.09亿元，同比分别增长89%、32.8%，仍维持了较为强劲的发展。 另外，据了解，智能家电业务是由原来的多媒体业务和智能电器业务合并而来，主要包括智能电视系统、智能白家电产品、其他智能电器及酷开系统的互联网连接服务等。这一定程度上也反映出推进全品类智能家电协同，是创维集团未来发展的重要项。 实现全品类智能家电协同，创维集团在下一步怎样的棋？ 实际上，推动全品类智能家电协同是“智能家居构筑智慧生活”蓝图的重要板块。 新兴技术推动、消费需求催生下，家电企业在不断推出各种智能产品，企图革新行业面貌，突破供需之间的无形壁垒。不过，尝试用单个智能产品推开智能家居的大门，其实只是浅层的转型升级，虽然能引起消费者的好奇心和新鲜感，但随着时间推移，市场上涌现出越来越多的同类产品，用户对相关产品智能概念的感知渐弱，品牌培养长期持续的用户粘性、实现智能家居的愿景更无从谈起。 另外，当前的家电企业也在红海中“泛舟”。《2023年中国家电行业半年度报告》数据显示，2023年上半年家电行业出口规模为2967亿元，同比增长5.2%，国内市场销售规模3711亿元，同比增长2.8%。具体到细分品类上，存量特征更为明显。公开信息显示，2023年上半年，彩电品类零售额达445亿元，同比下滑7.8%。 这种情况下，打破产品布局的孤立状态，促进产品的协同发展，对于企业在存量市场中找到更多增量，具有突出意义。因此，美的、海尔等众多企业正在不断往场景化、生态化、套系化的方向升级突破，创维智能家电业务的结构调整也是应势而为。 而立足于智能家居的增长点，家电企业如何放大自身优势，深度参与时代浪潮中？从创维集团的探索来看，或许可以进行深层次的把握。 实际上，全品类设备协同阶段，对于企业打造单品的能力提出更高要求，换言之，单品能够达到“极致”，协同效应将能愈发放大。而在此过程中，紧抓用户需求、加强单品创新无疑是关键。 目前，消费群体对于产品的颜值、性能等具有更高要求，如就彩电这一品类而言，纤薄化、场景化已成为电视增长新动能。奥维云网调研数据显示，43.9%用户更偏好轻薄外观设计，38%用户更偏好艺术化的外壳和多样化的外观颜色。 针对消费偏好，现阶段电视领域开辟了一个新方向——壁纸电视，而创维凭借对市场需求的深入洞察，也成为三星之外壁纸电视领域的领军者。据悉，报告期内，创维集团推出融合科技与艺术的A7D/A7D Pro系列新品，相较于传统挂墙电视，壁纸电视机身厚度不足4cm以及百变艺术屏的设计，实现了硬件产品与家居环境融为一体，也因此受到消费者的喜爱。京东618数据显示，开门红4小时，艺术电视成交额超千万，创维壁纸电视系列位居艺术电视销量榜单榜首。 而单品之间的串联则需要技术赋能，创维的技术研发思路是“5G+AI+终端”，即意味着企业将不断运用新兴技术赋能硬件产品，并以点带面，由内到外，实现系统化的管理。对此，创维集团董事会主席林劲在谈到新兴技术运用时，也有过一番表述：“我们会关注人工智能如何跟产品进行有效整合，比如在不增加太多成本的情况下，让产品都进行人工智能升级。”据财报透露，集团还将继续加大投入研发VR/MR等虚拟现实技术，加快数字化转型。 值得一提的是，创维的生态版图远远比想象中大。从业务结构来看，智能家电仅是创维生态版图中的一个部分，汽车、家电、光伏任一板块的发展都将产生带动作用，如当前新能源业务的强劲发展，有利于增强用户粘性，基于此，创维打通电视、冰箱、洗衣机、空调等多元化产品的销售通道，或可实现整体盈利的提升。 整体而言，在智能化战略指引下，创维的野心其实并不仅限于某一业务板块的持续完善，更在于多个业务板块的资源整合、协同并进，这指向“为用户提供整套的零碳、智慧生活解决方案”的发展目标。正如创维光伏总经理马龙表示：“创维前期做的是屋内的智能家居家电，从发电侧到用电侧、出行侧，为老百姓打造零碳的智慧生活解决方案。在这个过程当中，包括汽车、家电、光伏，我们会进行协同。”可见，这与市场大多数家电企业的发展路径形成较大差别，庞大的业务布局或将使创维挖掘出更大的商业价值。 作者：海伦 来源：港股研究社   相关推荐: 沧澜古茶IPO：茶企们“全村的希望”？ 文：向善财经 作者：刘能 普洱茶第一股，真的要来了吗？ 近日，中国证监会国际合作部对普洱澜沧古茶股份有限公司境外发行上市备案信息予以了确认，这意味着澜沧古茶已经完成了赴香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行最关键的上市聆讯。   回头来看，此次港股IPO已经不是澜沧古茶第一次冲击资本市场了。早在2020年7月，澜沧古茶就曾向A股发起过进攻，但谁也没想到，就在2021年6月3日上会的前一天，澜沧古茶却主动向证监会申请了撤回申报材料，上市之路就此终止。 然而造化弄人的是，在八马茶业近两年闯关A股屡屡失利，中茶股份又没有更多上市进展铺路的情况下，曾经临阵脱逃，转战港股的的澜沧古茶，却似乎成了现在中国传统茶业冲击资本市场的“全村希望”。 那么，两位规模体量更大的茶企老大哥们都未能冲破的资本市场大门，澜沧古茶换成港股就能打开了吗？ 澜沧古茶，胜算几何？ 关于澜沧古茶后来者居上地成为“茶叶第一股”的胜算有多少？ 主要从两方面来看：一是对上市环境的定性分析。 此次澜沧古茶与八马茶业们冲击IPO的最大不同，在于其选择了港股上市而非A股。 熟悉资本市场的朋友都明白，相比A股，港股在对上市企业的性质及业绩要求审查方面，确实都较为宽松，上市难度也更低。而且更重要的是，其还避免了传统茶企A股上市的种种隐形门槛。 比如年前，市场曾流出了一则关于主板IPO红灯行业的传闻。其中，白酒、防疫和精制茶等行业皆在限制名单中。虽然“红灯传闻”至今还未得到进一步证实，但是白酒行业的沉寂和八马茶业A股上市的接连碰壁，却也在一定程度上增添了几分不确定的阴霾。 与之相反的是，港股在今年四月刚刚迎来了自己的“白酒第一股”珍酒李渡。以茶代酒观之，澜沧古茶港股IPO的成功率确实可能会比八马茶业们高一点。 二是对招股书的定量分析。 从客观来讲，即便港股上市的难度相对较低，但也绝不是任由泥沙俱下。所以我们依然需要从最重要的招股书数据，定量分析一下澜沧古茶的业绩质量成色。 主要从成长盈利能力到资产财务风险，再到外部市场竞争三点切入： 第一点是最基础的成长和盈利能力方面，招股书显示，2020年至2022年，澜沧古茶的总营收分别为4.05亿元、5.59亿元及4.63亿元；净利润分别为1.23亿元、1.29亿元、0.7亿元。 可以明显看到，2022年，澜沧古茶均出现了不同程度的营收净利的下滑。特别是净利润，在2022年营收规模比2020年多了5800万元的基础上，其净利润规模却被近乎腰斩。   这背后对应的是，澜沧古茶净利率的持续下滑。2020年—2022年，澜沧古茶的净利润率分别为30.3%、23.1%和15.2%，三年缩水近一半。 那么净利率的下滑，究竟是对应的，代表产品市场竞争力的毛利率出现了问题？还是费用端加大投入所致呢？ 从招股书来看，2020至2022年，澜沧古茶的毛利率分别为70.4%、65.9%和65.9%，确实出现了明显的下滑。不过好一点的是，澜沧古茶对此表示，毛利率的下滑主要源于产品结构的调整，公司在近两年推出了较多普洱生茶产品，其毛利率普遍低于普洱熟茶产品。 事实也确实如此，在澜沧古茶营收支柱的1966系列中，普洱熟茶的毛利率常年维持在74%以上，生茶的毛利率则是在60%以上。与此同时，1966系列中的生茶营收占比从2020年23%增长至2022年的24.6%，而熟茶营收占比却从50.6%骤降至38.5%。 再加上同期，澜沧古茶的营销与行政开支费用又分别从0.87亿元、0.56亿元上涨至1.36亿元、0.78亿元。 层层因素影响下，最终，澜沧古茶的盈利能力承受了巨大压力。 不过需要注意的是，澜沧古茶主动调低高毛利产品结构，且费用端加大投入也没能换来营收的持续高涨，这究竟是疫情所致的短期低迷，还是战略失误，又或者是卖不动的长期成长问题呢？恐怕还有待观察。   第二点是财务风险指标方面，从整体来看，澜沧古茶40%左右的资产负债率并不算高，甚至还远低于八马茶业，算是个不错的亮点。 不过深入来看，在2022年澜沧古茶14亿元的“总资产”中，“存货”就达到了7.84亿元，占据了半壁江山。虽然和其他茶不同，普洱茶有点像白酒，具有越陈越香、价值越陈越贵的特性。所以即便短期卖不掉，却也能够长久保存，坐等升值。 但问题是，公司实际经营并不能只看未来，不顾现在。茶叶存货的居高不下，直接会加剧茶企短期资金周转的压力，进而影响到资金的流动性以及长期市场扩张的前进步伐。更不用说，现在澜沧古茶的存货周转天数已经从2020年的1345天，增长至2022年的1617天，卖出一份茶叶至少需要4.5年的时间。 或许正因如此，近年来，澜沧古茶的借款规模在逐年升高，直到2022年仅“流动负债”项目里的借款金额就已经达到了1.35亿元，远高于同期澜沧古茶“现金及现金等价物”的9千万元规模。 第三点则是外部市场竞争方面。这一点之所以拎出来讲，主要是因为澜沧古茶并不是普洱茶市场绝对的头部品牌。招股书显示，2021年中国五大普洱茶公司的普洱茶产品收益排名中， 澜沧古茶排名第二，市占率为2.8%，第一名市占率是12.9%，第三名市占率为2.7%，仅次于澜沧古茶。 大家都知道，中国茶叶市场的整体特点是“大行业，小公司”，即便是具体到普洱茶细分品类来看，2021就共有超过700位品牌玩家参与瓜分市场。虽然有数据预测，普洱茶的市场规模将从2021年的185亿元增加到2026年的311亿元，但是在参与者人满为患的情况下，未来品牌想要实现“强者愈强”，恐怕还是离不开茶企间的内卷竞争。 所以，澜沧古茶也坦言，如果行业龙头继续快速扩大其门店网络从而获得更多市场份额，普洱茶市场可能饱和，或将对公司的销售、经营业绩和财务状况造成不利影响…… 玩标准还是玩茶，澜沧古茶们该向白酒学习？ 回头来看，为什么澜沧古茶、八马茶业们上市难？ 抛开未经证实的“红黄灯”上市传闻和澜沧古茶们自身的发展竞争问题不谈，向善财经认为，根本原因就一个“做茶还是做标准”的取舍问题。 大家都知道，茶叶非标品属性强是中国茶业市场标准化难的关键所在，主要体现在两方面： 一是生产种植端的产地非标。茶叶作为小农经济作物需要高山和丘陵种植，生产机械化程度低，生产效率难以提升。而且茶叶的品质、产量还会受到气候、茶树的年份等各种影响，几乎无法摆脱靠天吃饭的限制，这是种植端的客观因素。 然而，传统茶企们不仅没有改善这种生产非标的现状，反而将其进一步放大了。比如一杯绿茶，如果产地源自西湖龙井核心产区，其价格就要比普通绿茶高上一筹。而在采摘时节上，这杯龙井茶又有“雨前是上品，明前是珍品”的区分说法。同时还有制作工艺和成品茶叶的品相都能决定一杯茶的最终定价是几十块，还是几万块。 从逻辑思路上来看，用一种产地的稀缺性去证明另一种品牌或产品的稀缺性，这像不像是“离了茅台镇，酿不出茅台酒”的茅台高端化玩法？ 二是加工制作端的技术非标，准确来说是制茶大师非标。无论是澜沧古茶还是八马茶业的品牌背后，都有一个制茶大师的故事。这同样和白酒喜欢邀请大师勾调名酒的玩法颇为相似。 但不同的是，白酒大师在勾调制定完标准，后来者严格遵循即可，无所谓大师亲手酿酒。而制茶则讲究的是一个千人千面，在茶叶的摇青、包揉和烘干阶段，不同手法技艺带来的最终效果也各有不同。 不过有意思的是，随着以“大师作”为代表的小罐茶经营数据的披露，被消费者发现就算炒茶大师24小时连轴转也不可能撑起销量后，现在的制茶大师就和白酒大师们一样，更多是为品牌的品质信用背书，而不是真的亲自炒制“大师作”茶叶。 所以从客观来讲，茶叶和白酒的产品市场玩法背景是相似的。 但遗憾的是，或许是为了追求非标品带来的超高毛利率和溢价空间，大部分传统茶企们依然选择了拿着“茶叶”去找价值价格的“标准”。其实这就回答了，为什么七万家茶企敌不过一个立顿？因为“以茶找标准”的思路玩法注定了品牌只能走小而美的路线，很难借此做大规模，就更不用提上市了。 所以，现在传统茶企们多是从高端系列切入，打造品牌调性，然后推出一个或多个大众茶叶系列来做大市场规模，澜沧古茶的1966和“茶妈妈”恐怕皆是如此。 不过据天眼查APP数据显示，大众茶叶的市场基数要远大于高端茶叶，而一旦高端的“1966”跟不上“茶妈妈”营收增长，毛利率就难免要跌落下来……   如此看来，茶叶标准化似乎是个无解的难题？…

  September 3, 2023

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  其他 September 10, 2024

• 太能装了，国内有没有二本恋综？

  9月，国内头部恋综IP节目《心动的信号第七季》开播。然而，与恋爱甜度相比，嘉宾们的“装”感却率先成为了舆论焦点。 事件起因为首集嘉宾初次会面时，为塑造精英形象太过刻意的行为举止。 其中，最具代表性的场景来自于，当女嘉宾翁青雅询问两位男嘉宾“最喜欢哪座城市”时，男嘉宾TOMO和奥斯卡在回答过程中出现了明显的语言卡顿，他们硬是将“南安普顿”和“曼彻斯顿”这两个城市名以英文形式念出。 中英混杂说话，本身已是吐槽精英人设的老梗。 但两位男嘉宾在回答时的“微妙停顿”，更是让这种“装”的感觉愈发明显，从而引发了网友们的广泛讨论和模仿。 “我喜欢KFC，因为它的Thursday，挺Crazy的。” 此外，男嘉宾TOMO在介绍环节，频繁地“恰好”展现出手表的小心思，也被观众捕捉并调侃：“就算你的手举到脱臼，我也看不出那是什么表。” 近年来，恋爱综艺节目嘉宾的精英化趋势愈发明显。以《心动的信号》为例，自第四季起，就有观众对嘉宾的学历背景提出质疑。有观众甚至直言： “心动的offer卷学历我能理解，为什么心动的信号也要非海外名校不得入内？” （注：“心动的offer”为腾讯视频旗下另一档职场综艺节目） 本质上，这是观众在接受多个极度高学历人群恋爱内容的轰炸后，发出的一个灵魂拷问：为何国内不能拍摄一部普通人的“二本恋综”？ 二本恋综，曾是国内主流 若将面向非精英群体的恋爱或相亲综艺节目定义为“二本恋综”。那么二本恋综，原本曾是国内恋综的主流。只不过那时候，叫相亲综艺。 以《非诚勿扰》为例，你能看到大量“打破装感，勇做自己”的男女嘉宾。 其中包括实力一般却自信满满的男嘉宾，他们毫不掩饰地对女嘉宾进行品评；还有如俞夏般身材丰满的女嘉宾，每期节目都巧妙展现个人魅力，以吸引优秀男嘉宾的注意；马诺则因“宁愿坐在宝马车里哭，不愿坐在自行车后笑”的言论而走红，被标签为拜金女；更有执着于购买彩票的52岁大叔，不仅寻求年轻妻子，还期望女方每月资助他一万元用于购彩。 “宁坐宝马哭”的马诺，后被爆出丈夫家暴离婚 若观众转向《凡人有喜》或《相亲才会赢》，则还能发现更多远超于此的抓马嘉宾与现场情况。 不论是“二本恋综”，还是更为下沉的“大专恋综”，这些节目里形象各异的嘉宾奉行的大多都是同一套更贴近现实的恋爱观念——“男看颜、女看钱”“拜金主义”“渴望上嫁”。 用现代情感专家流行的一句话总结就是——月入1w以下没有感情问题,都是经济纠纷。 换言之，过去的国内普通人恋爱综艺市场，更多聚焦于两人共同生活的现实挑战，而非恋爱过程中的甜蜜。广大观众，无论是期待步入婚姻的年轻男女，还是为子女婚事操心的中老年人，观看这类相亲综艺的目的并非单纯为了追捧某对CP，而是为了积累生活经验，为自己或子女未来同样充满“柴米油盐”的生活做准备。 得益于此，《非诚勿扰》自2010年1月15日开播以来，便成为国内最为成功的相亲综艺节目之一。在其播出的十二年间，多次荣获全国卫视周收视率总冠军，甚至在开播12年后仍能登顶收视榜首。 然而，随着时代的发展，观众对于结婚的热情逐渐减退，相亲节目的需求也不复从前。为了适应市场变化，节目内核开始悄然转型。 从韩国到中国，一个明显的趋势是：在恋爱意愿度越低的社会土壤中，越是能开出高糖的恋爱综艺。恋爱相亲综艺节目已经从过去的实用指南转变为做梦代餐，让观众像追剧一样欣赏“高质量人类的高质量恋爱”。 在这一过程中，嘉宾的选拔标准也发生了变化。与招聘类似，学历，成为了筛选恋爱嘉宾的第一关。 爱情定义那么多，为何只看学历？ 对视频平台而言，恋爱综艺节目的制作数量几乎仅受限于观众的兴趣持久度，是多多益善的。 在恋爱综艺盛行的2022年，爱优腾芒四大主流平台共计策划了16部恋爱综艺节目，蓄势待发。 这类节目之所以如此受到市场追捧，主要归因于其高性价比。 相较于其他类型的综艺节目，恋爱综艺具有更高的性价比。节目嘉宾以素人为主，无需高昂的明星出场费和大笔资金投入，多以中等成本制作，却能够吸引大量观众。一旦节目中出现备受关注的情侣组合，其影响力可媲美热门综艺节目。 然而，经历了短暂的繁荣后，恋爱综艺节目不可避免地走入了下坡路。随着大量节目涌现，观众开始对这种“千篇一律”的模式感到厌倦——相似的节目形式、嘉宾阵容和剧情设计充斥荧屏。截至2024年，播出的恋爱综艺节目数量锐减至7档，不到2022年的一半。 尽管数量减少，但这7档节目依然要面对内容高度同质化的挑战。在恋爱综艺中，内容的差异化只取决于两个变量：节目主题和嘉宾选择。 以韩国为例，其恋爱综艺节目在主题上展现出了极大的创新，如聚焦兄弟姐妹关系的《恋爱兄妹》、以职场为背景的《社内恋爱》、探讨同性主题的《男人们的恋爱》，以高中生为主角的《少男少女恋爱》，以及不可言说的《只是睡觉的关系》等。 相比之下，很多主题是国内恋综碰都不能碰的禁区。因此，国内恋爱综艺的创新显得较为局限，大多采用了“恋综+”的模式。 例如，《怦然心动20岁》第四季结合了“恋爱+出境旅游”的元素，选择泰国作为旅行目的地，让嘉宾在异国风情中体验恋爱的甜蜜； 《势均力敌的我们》则尝试“恋爱+竞技”的模式，邀请20位高颜值单身男女，在荒岛上进行为期十天的生存与寻爱挑战，参与者在面临淘汰与配对选择时，需应对生存与感情的双重考验； 还有《一起探恋爱》节目，其融合了“恋爱+推理”的概念，以剧本杀为形式，展开了一场恋爱与智慧的较量。 然而，尽管这些节目在形式上有所创新，但恋爱部分的核心内容并未有显著改变。因此，国内恋综大多选择打“安全牌”，在嘉宾选择上寻求突破。 至于为何有高学历的共性，有从业者告诉眸娱，这并非刻意塑造“高学历人群恋爱”的形象，而是在筛选嘉宾时，更看重其个人经历和阅历。 恋爱初期本质上是双方阅历的交流与分享，阅历丰富的嘉宾能提供更多的故事和情感素材。同时，由于节目对嘉宾的年龄有一定要求，因此在这样的双重筛选条件下，嘉宾阵容普遍具备“名校”与“海外”背景。 最后站在招商的角度，恋综受限于“素人恋爱”模式，内容吸引几乎全依赖于剧情后续的发展，对品牌方而言，无疑给品牌方带来很多不确定性。 因此自2022年后，恋综招商，几乎都是“恋爱ING，招商在NG”的裸跑形态。对于亟待获取更多回报的恋综，嘉宾完美的简历，已经是能写在招商PPT里，最为重磅的内容资料了。   相关推荐: 慧曼与资深母婴健康管理专家联手，共同勾勒健康家电行业的未来愿景 如今，公众对健康育儿的重视程度不断提升。根据第三方权威机构易观分析于7月最新发布的《2024中国互联网母婴市场年度分析》，2024年中国母婴行业交易规模预计达4.13万亿，父母们越来越重视婴幼儿的生活品质和健康教育。这一趋势催生了健康家电领域的迅猛发展，其中慧曼全屋嵌入式健康家电秉承「一体健康，一体艺术」的品牌理念，以创新的、人性化的健康技术，在家电行业内独树一帜。   *来源：易观分析《2024中国互联网母婴市场年度分析》   在健康家电类别中，洗碗机和奶瓶消毒柜成为了许多新生代父母的首选。然而，分别使用这两种设备无疑需要更多的时间。一个能同时清洗所有家庭成员餐具并确保成年人和儿童餐具卫生、避免交叉感染的功能，成为了众多有孩家庭共同的需求。针对这一点，慧曼品牌早在2017年就注意到了这一需求，并且提供了有效的解决方案。   2024年8月，慧曼与资深母婴健康管理专家王剑（笔名：王健淇）携手合作，深入挖掘母婴人群的实际需求，将专业的健康管理知识融入到慧曼的健康家电产品中，为产品的科学性和专业性奠定了坚实的基础。   *补充说明：王剑，上海交通大学生命科学学院硕士，“国医大讲堂”直播科普使者。凭借在饮食调理、营养指导及孕育营养等领域的深厚造诣，著作《二十四节气吃什么》深受对烹饪感兴趣的家庭主妇、追求健康生活的养生爱好者的喜爱，并参与编写包括由钟南山主审的《生命救助手册》在内的数十本健康书籍。   慧曼健康家电品牌大使：王健淇   王健淇是母婴健康管理专家，同时也是宝妈，深谙宝宝健康成长的基石，在于良好的卫生习惯与饮食习惯。“健康、快乐、聪明的生活方式”，是王专家一直以来倡导的生活理念，这与慧曼品牌的使命“打造健康与艺术的家居生活”契合，因此慧曼全屋嵌入式健康家电，成为王健淇专家的信赖之选。   慧曼健康家电品牌大使：王健淇   王专家提出：“宝宝脾胃虚弱，易受外界病菌侵袭，日常专业有效的餐具除菌尤为重要，可选择专为有孩家庭研发的慧曼宝宝除菌洗碗机，除菌率高达99.999%，保障宝宝餐具卫生。”   慧曼健康家电品牌大使：王健淇   自2017年起，慧曼品牌便开始研发首款宝宝除菌洗碗机，旗下的HTD-B2洗碗机更是业内罕见的同时获得母婴级洗碗机荣誉和工信部首批“能效之星”认证的产品。   *补充说明：HUMAN TOUCH慧曼，隶属于广东慧曼智能科技有限公司是纽约Human Touch Technology Co. Ltd.的兄弟公司。   慧曼母婴级洗碗机   慧曼研发团队负责人指出：“基于王专家的健康知识，慧曼在2024年新推出的溢彩系列洗碗机进行了迭代升级，推出了智能宝宝除菌系统5.0。该系统包含慧曼独有的巴氏除菌洗涤（75℃ 20分钟持续高温煮洗），通过五重除菌结合算法，有效去除大肠埃希氏菌、幽门螺旋杆菌等致病原，超越了母婴级的标准，守护宝宝的娇嫩肠胃。”     对慧曼品牌而言，每一次技术的迭代不仅仅是对健康领域专业能力的升华，更是对每一个用户家庭生活质量提升的深情诺言。慧曼”一体健康，一体艺术”的品牌理念如璀璨星辰，引领着母婴健康管理领域的航向。慧曼嵌入式健康家电已经构成了全屋场景化方案，如一体健康厨房、一体鲜净饮吧、一体卧室家电等。慧曼，以其先进技术与人性化设计的完美融合，正悄然改变着无数中国家庭的居住环境，让健康与艺术并行，为生活描绘出一幅幅温馨而和谐的画卷。   慧曼一体健康厨房相关推荐: 天九企服董事长兼CEO戈峻再获奖 备受业界认可日前，由广东时代传媒集团主办，中央财经大学绿色金融国际研究院提供学术支持，时代周报、时代财经APP、时代商学院承办的“2024 ESG与高质量发展创新论坛”在北京召开，知名企业家、天九共享集团共同主席、天九企服董事长兼CEO戈峻荣获“2024年度ESG创新领军人物”殊荣。 企服能力再获权威认证 天九共享集团是一个基于百万用户大数据的全球化企业赋能平台。其自主研发的大共享平台，集成了海量资源、资金、人脉，广泛用于教育、互联网、健康、医疗等各大领域，可提供基于新时代发展的一站式企服方案。此次天九共享集团共同主席、天九企服董事长兼CEO戈峻获奖，证明了该公司企服能力再获权威认证。 企业家资源共享平台 共享经济爆发“元年”，众多科技和产业巨头相继投入企服领域，共享模式悄然兴起，中国有望成为全球技术创新和商业模式创新的“策源地”，推动“传统企业”与“创新企业”变迁升级。据了解，天九共享集团作为一个大数据驱动的企业家资源共享平台，秉持赋能商界，共享幸福的使命，为创新企业加速，帮传统企业转型，业务遍及国内外。 加快推进ESG发展与落地…

  其他 September 12, 2024
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  消失的百万粉丝和李佳琦拿不到的全网最低价

  文/侯煜 编辑/罗卿 李佳琦并非第一次翻车，但这次翻车却很有可能万劫不复。 在9月10日的一场直播中，网友对李佳琦带货的花西子眉笔价格产生质疑，认为其79元的售价颇贵。随后就遭到李佳琦怒怼。 “哪里贵了？有的时候找找自己的原因，这么多年了工资涨没涨，有没有认真工作？我真的快疯掉了，这么多年都是这个价格。”李佳琦在直播中用略显不屑和嘲讽的语气说出了这段话。 言论一出，即引发众怒。网友认为“挣着普通人的钱”却来“嘲讽普通人贫穷”的李佳琦忘了本，有钱后开始嫌弃一直支持他的网友们穷了。 李佳琦于9月11日凌晨在微博上道歉。然而这条微博并没有平息众怒。 11日晚上，李佳琦在直播间中再次哽咽道歉，并称“没有资格站在个人的角度随意评论任何一位网友”。 道歉是苍白的，在短短几天内，李佳琦的微博粉丝从3043.5万减少至2913.8万，掉粉130万，并且仍有继续减少的趋势。 借网友之力完成阶级跃迁的头部主播 一向高情商、“宠粉”的李佳琦，为何情绪失控？ 首先，李佳琦闪电般的发迹历程令其情不自禁地飘了。从一名普通的化妆品柜哥到“口红一哥”，李佳琦只用了两年。 2016年，李佳琦参加了网红机构美ONE举办的“BA网红化”淘宝直播项目比赛，顺利签约成为主播。 2018年双十一期间李佳琦与马云PK卖口红，一战成名，粉丝数量从十几万暴涨至5000万。相关机构数据显示，李佳琦2021年净收入达18.5亿元，位居中国网红首位。有媒体粗略测算，李佳琦日进508万。 企查查显示，李佳琦名下共关联了19家企业，包括上海妆佳电子商务有限公司、上海李佳琦文化传媒工作室等，其中担任法定代表人的企业为6家，对外投资16家，控制企业7家。 李佳琦的社会地位也发生了质变，李佳琦入选福布斯中国30岁以下精英榜，之后以特殊人才身份落户上海并被增补为上海市青联委员。 个人财富的膨胀和社会地位的提升，也让李佳琦有了说教普通人的底气，于是昔日宠粉的style也就不再了。 难以持续的全网最低价 同时，直播带货这门生意经过几年的高速发展，已经开始进入存量时代，李佳琦怒怼网友的背后，可能是对其优势不再的深深焦虑。 在经济缓慢复苏的大环境下，李佳琦等头部主播们可能是最先感受到危机的一批人。单纯的洗脑式叫卖和“全网最低”的宣传，已经很难留住消费者了。举例而言，东方甄选这种新型知识型带货，更容易带给网友们新鲜感和收获感。在带货市场进入存量时代，竞争越发激烈的情况下，如果没有价格优势，那么“oh my God，买它，买它”就不再万能了。 而真正让李佳琦感到不安的，可能是其直播间的价格优势已经被磨平。追溯李佳琦的直播史，最多出现的宣传口号便是“全网最低价”，然而事实并非如此。去年双十一期间，李佳琦直播间资生堂水乳套装售价1240元，而官方售价只需要888元；再早一些时候的欧莱雅面膜，李佳琦直播间429元的价格更是比官方旗舰店直播间售价贵了170余元。 今年双十一预热刚刚开始，李佳琦试图扩张销售版图，通过日期划分出多个矩阵，包括美妆、生活、零食、潮店、家装、母婴、珠宝、服饰等8个品类的多元化产品矩阵，而不再仅仅局限于美妆。但显然，李佳琦无法在短时间内打通所有品类的后端供应链，从而拿到最低价的产品，也难怪网友们反映李佳琦的东西越来越贵。 比如，一台55英寸的海信S55 MEMC超清电视，李佳琦直播间售价1699元，而在京东是1599元；京东销售的小天鹅10公斤家用滚筒洗烘一体机，更是比李佳琦直播间便宜了500元。与此同时，还有戴森HD08吹风机、科沃斯T10扫地机器人、戴森v10slim无线吸尘器，京东比李佳琦直播间分别便宜50元、300元和800元，部分商品差价之大令人咋舌。 再比如，拼多多百亿补贴中的博朗7系列剃须刀套装，补贴价848元，而李佳琦直播间的价格为899元；2022款探路者女士功能外套拼多多补贴价180.75元，李佳琦直播间则为269元；百草味1.96kg坚果礼盒拼多多补贴价77元，李佳琦直播间为88元；优色林舒安面膜（5片装）拼多多补贴价70.67元，李佳琦直播间两盒的价格290元，每盒足足贵了74.33元。 通过上面的比价不难看出，即便是最让李佳琦得意的美妆领域，部分商品也无法做到全网最低；而其刚刚涉足的3C、零食等领域，更是有巨大的价差空间。 消费者们对价格越来越敏感，在全平台比价已经是常规操作。有不少网友在京东、拼多多、天猫（淘宝）还有各大直播间比价，发现李佳琦的商品并不便宜，遂逐渐脱粉。 达人供应链并不发达 实际上，全网最低价难持续核心在于供应链。不论是B2C、C2C、直播带货或是线下，只要是零售商，供应链决定供货、价格，而这两点又决定了销售。而在众多零售形式中，过于依赖个人粉丝效应化的带货，可能是最不稳定的。 对于李佳琦这样的头部主播来说，其生存法则是：用低价吸引粉丝，再通过粉丝基础与品牌方议价拿到“全网最低价”，再反复操作形成循环。另一种方式则是深度利益绑定，比如此次网友嫌贵的花西子品牌，李佳琦与其合作方式是年度框架协议和极高的利润分成比，其个人就贡献了花西子20%的营收。但这种操作方式对于品牌方来说，风险也是巨大的，花西子就是一个例子。 回到最关键的供应链，比如，京东、拼多多等电商巨头通过多年品牌经营、服务，与供应商达成深度合作，为后者提供稳定的出货量，还能够通过投资仓储、建设物流达到更低的产品流通成本。相比于仅仅依靠粉丝量和个人知名度的主播，无疑更加稳妥。同时，注重品质的电商巨头，在选品上更加谨慎，极少会发生类似辛巴卖假燕窝这样有损口碑的事件。 所谓的“达人后端供应链”与成熟的线上商超相比，仍是具有天然劣势的。所以，目前包括东方甄选等机构逐渐淡化旗下明星主播、网红的影响力，避免让个人成为品牌的“代言人”，而是在突出品牌影响力的同时，积极建设供应链，以期实现价格优势。李佳琦在翻车后，若不能通过供应链强化价格优势，很有可能万劫不复。   相关推荐: AI击破数字化痛点，经销商如何借力智慧产品找到“舒适圈”？ 由新能源引动的汽车市场蝴蝶效应，正在步入纵深。公安部和乘联会数据显示，2023年上半年，新能源汽车新注册登记量已经占到汽车新注册登记总量的26.6%，渗透率达到32.4%。 之所以称之为一场蝴蝶效应的显现，是因为随着汽车市场结构的重大变化，上下游主机厂、经销商、汽车平台等等均面临自我变革的挑战。全链路数字化一度成为破局关键，但数字化工具类目复杂，技术进步快，为行业转型带来阻力。 互联网平台，历来是其所属大行业数字化的重要推手。7月12日，高层召开平台企业座谈会，还特别指出平台企业推动发展的引擎、支撑作用。而在汽车生态链上，汽车平台正成为担当此重任的主力。 7月27日，行业核心平台汽车之家发布2023财年第二季度业绩。在这份财报中，汽车之家营收同比增长5.8%至18.3亿元，背后是活跃的汽车生态：高粘性的用户，为经销商改善经营效果的数据产品，以及汽车之家提升发展质量的一系列战略措施。 这不仅是一家汽车平台的半年度报告，也是对汽车行业变革的一次节点式总结。从为经销商解决难题出发，平台能对改善行业成长环境起到哪些作用？又怎样保持自身发展的平衡？我们从汽车之家的成绩单中，拆解一份应变的“大纲”。 一、经销商数字化痛点突出，生成式AI拓宽破局思路 在财报中，汽车之家的三大收入来源中，除媒体服务、线索服务外，在线市场和其他收入实现了同比近亿元的亮眼增长，而官方总结的成长原因之一，正是数据产品。 体现在更多数据上，第二季度，汽车之家经销商数据产品客户数超过21,000家，上半年，其店均合作产品数、店均收入等核心指标均继续保持两位数同比攀升。 这些产品，已经成为经销商求新求变的“刚需”。总的来说，市场在倒逼改革传统经销模式，贯彻数字化思维。 首先，是人力驱动的业务模式。人力疲于应对电话营销等重复作业，投入产出回报率不佳，造成了商机的浪费。但从数字化的视角看待，解题方法其实直指人工替代，也就是把重复环节、重复要素交给机器处理。 对此，汽车之家的思路十分精准——用技术产品和方案打配合，节约重复资源以降本，提高人力触达能力以增效。 比如要获取意向用户，靠人力一个个触达效率极低，汽车之家的“智慧外呼”、“企信通”等线索管理产品，不但通过让AI“上岗”处理初步线索，扩大了利用线索的范围，还在整合IM渠道的基础上，靠AI组件洞察用户需求、提高会话的深度，让客户进店留资的意向增强。提高了员工多渠道触达意向客户的效率。 另一方面，经销商普遍苦恼的另一大问题，是对数据的利用感到棘手，更多靠市场直觉和人生经验主导决策。 对此，汽车之家正帮助经销商将经营数据沉淀、拆解，从中完善客户画像、推导决策方向等等。以汽车之家的“云智选”产品为例，靠着对用户的洞察进行分层长期运营，因人施策，极大提升了挖掘客户价值的表现，在经营成效层面实现到店成本下降42%、到店率提升1.6倍的突破。 更进一步地，汽车之家发挥了生成式AI的更多潜力，基于GPT模型，创造性地把它引入到门店管理中。汽车之家开发的“经营管家”产品，作为经营管理者的数字员工，能够按照指令自动整合上述的一系列店端经营数据，快速生成综合分析和建议，让数据分析和使用更便利。 AI产品和原有的智慧产品矩阵完美契合，让全链路数字化始于市场、终于管理、反哺业务，形成了完整的循环。 汽车之家董事长兼CEO龙泉在财报电话会议上提到，汽车之家已提供十多款经销商产品，从多方面帮助他们发挥核心竞争力。第二季度，汽车之家为产品开发投入的研发等相关费用达3.13亿元。 变革还在继续，商家始终要面对市场不断提出的新命题，新的能力要不断注入。汽车之家仍在持续从数据和技术出发，思考在商家视角上，哪些应用可以具体地提升获客、跟进、售后等环节的效率，或者激发用户的消费意愿。而汽车之家获得的增长，说明商家也认可了汽车之家提供数字化能力的价值与方式。 二、从B端回顾全渠道，车生态全面蝶变拷问平台能力 回顾经销商的问题从产生到解决的流程，汽车之家的产品打造和能力建设，本质上还是基于经销商的经营实际情况出现了变化。所以，真正撬动市场的核心显然在于其背后，“车”这个核心因素的变化。车生态嬗变，就是由汽车产品变化，带动了消费者意识、主机厂生产模式、经销商业务模式、平台经营策略等一系列变化。 财报数据显示，汽车之家二季度分别实现媒体服务收入5.320亿元、线索服务收入7.596亿元，天天拍车的收入也在增长。而同时，这些增长又对应着汽车之家采取了开发新产品、开展新运营活动等主动式策略。 显然，汽车之家对经销商能力的强化，仅仅是行业嬗变中的一面，平台本身也在随行业“进化”。 从赋能对象看，汽车之家在回应主机厂等生态位角色的需求。比如在今年一季度时，为满足主机厂对新能源的需求，汽车之家曾推出主机厂数字化产品“EV智能云”，为厂商提供新能源汽车一体化数据解决方案，破解前期高投入与有限产出的矛盾。此外，汽车之家还在二季度落地了能源空间站加盟首店，进一步帮助新能源品牌扩大曝光度。 财报数据显示，能源空间站3D全息建模已覆盖40余款主流车型，今年计划在20多个城市建成，到2025年覆盖全国101座城市。二季度，汽车之家来自新能源品牌的营收规模也得到同步提升，同比增幅达到60%。 从平台属性看，汽车之家拥有海量的行业核心用户，平台能从用户洞察中提炼用户需求，以此为依据为经销商赋能。QuestMobile数据显示，汽车之家6月份移动端日均用户量同比提升31.7%，达到6271万。这背后是汽车之家扩大平台价值的一系列探索。 基于GPT模型，汽车之家开发了“选车助手”，聚合并快速提炼平台内容，按照用户喜好、需求和预算进行车型对比和选车推荐，帮助用户提升决策效率、提高决策水平。 针对用户二手车交易的需求，汽车之家也将二手车买卖、置换及检测业务搬进能源空间站线下门店，打通了二手车线上与线下的闭环，在二季度影响全国约24.7%的二手乘用车交易量。 今年6月，汽车之家还创新打造出“未来之城新能源科技节”这一重磅IP，尝试在新能源车主层面形成新的突破，活动创造了近万人参与、全域平台曝光破20亿的成绩，也为即将到来的818汽车节起到了预热作用。 纵览汽车之家面对市场变化的方式，造节、创作内容、提升交易体验、为行业降本增效，其主动出击的方法，真正将软件生态与平台服务、行业能力结合，构建了B端和C端均有强烈感知的车生态优势。 更值得关注的是，截至财报发布，汽车之家拥有现金及现金等价物和短期投资人民币233.4亿元，在二季度由经营活动产生净现金流入5.220亿元。也就是说，汽车之家在主动探索行业升级之路的同时，维持了平台的健康发展，有能力长期当好这个连接者、破局者。 归根结底，新能源引发的市场变化是深远的，能否持续把握、跟进车生态变革主线，成为判断平台长期价值的重要标准。这要求平台既有战略意识，也有良性的商业模式。 三、结语 在这个特殊的时刻，新能源的崛起，仍在让行业秩序、玩家心态，经历打破又重组的过程。 今年5月的“2023中国汽车经销商大会”上，汽车之家曾分享，“新势力品牌在售前售中的用户体验上，尤其是品牌线索的能效，包括留档率、到店率、试驾率都略好于传统4S店”。这无疑给传统玩家带来了压力，但也加速了他们拥抱全链路数字化、尽快完成业务模式迭代升级的步伐。 汽车产业换挡越是需要新动能，汽车之家等平台提供的支撑能力就越发重要。在产业升级道路上，坚实的能力基础、稳固的合作关系，将推动平台在市场一次次考验中脱颖而出。 来源：美股研究社  相关推荐: 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第五点：一家好的私密整形医院其服务水平肯定是高品质的，医院会大力提升服务水平，为大家打造一个舒适隐秘的就诊环境，来进行女性的隐私保护，给大家宾至如归的感觉。医护人员会给求美者以温暖和关爱，来减轻治疗带来的焦虑和不安。细致的服务会给医院打造优秀的口碑，促进医院良性发展。 上述文章内容希望对想要性福的女性朋友有所帮助。当然如果还有疑问，可以添加下方联系方式获得帮助!    相关推荐: 乳腺癌治疗药达尔西利（艾瑞康）支持医保报销，持续惠及中国晚期乳腺癌患者此前，《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）》公布，恒瑞医药多个重磅创新药和首仿产品纳入新版目录，羟乙磺酸达尔西利片（商品名：艾瑞康®）位列其中，是中国首个自主研发的新型高选择性CDK4/6抑制剂，联合氟维司群用于激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性的经内分泌治疗后进展的复发或转移性乳腺癌的治疗。达尔西利上市后，有力推动了CDK4/6抑制剂的应用可及性，持续为中国乳腺癌患者带来新的治疗选择。 关于在治疗方面的成果，达尔西利此前已获得研究验证，DAWNA-1研究的最新随访数据结果显示，截至2022年3月25日，达尔西利组和安慰剂组中位随访时间分别为25.2个月和24.5个月。两组的中位PFS分别为16.6个月和7.2个月。与安慰剂相比，达尔西利可降低患者的疾病进展或死亡风险50%（HR=0.5，95%CI 0.39-0.65，单侧P＜0.0001）。 另外，两组至后续首次化疗的中位时间分别为24.0个月和11.8个月（HR=0.61，95%CI…

  September 14, 2023

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  其他 September 11, 2024
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  万哺乐着手布局全营养矩阵，新品上市多维守护儿童健康

  近年来，受新生儿出生率持续低迷的影响，人口结构发生显著变化。同时，伴随着新时代消费的加速升级，母婴行业的人群机会正在逐渐迁移。其中，儿童营养补充品成为继奶粉市场之后的母婴行业新洼地，越来越多的母婴品牌、渠道转型投入其中。 聚焦儿童营养品细分市场，在挖掘新人群增量以及新品类机会驱动下，万哺乐凭借自身强大的综合实力，不断推陈出新。继万哺乐钙、铁、锌以及万哺乐藻油小鱼DHA等多款明星产品后，打造出三款全新儿童营养补充产品：万哺乐爱必呵分离乳清蛋白、针叶樱桃果粉压片糖果及复合多维果蔬饮液，加速布局全营养矩阵，呈现出了品牌对于儿童营养健康领域的积极探索，致力于为儿童提供更多、更好的健康营养产品。 万哺乐爱必呵分离乳清蛋白 乳铁蛋白是来源于动物乳汁中的重要生物活性蛋白质，它在婴幼儿的发育过程中有着提升自身抵抗力、促进铁吸收以及减少感染的不利影响等重要作用，这也导致其越来越受到母婴群体的关注和重视。并且，越来越多的奶粉品牌也选择将乳铁蛋白添加到自己的配方中，而对于早已告别母乳或奶粉的儿童而言，添加乳铁蛋白的营养品，就成为了不可多得的选择。 万哺乐了解到此类需求，打造爱必呵分离乳清蛋白，其中添加了高含量的乳铁蛋白——每100g就含有2500mg乳铁蛋白，为儿童自身抵抗力的提升加持更充足的营养支撑。不仅如此，万哺乐爱必呵分离乳清蛋白配方中不止富含乳铁蛋白、免疫球蛋白，还添加EPICOR食用非活性酵母、乳过氧化物酶、维生素C、异构化乳糖、牛磺酸等营养素，协同作用，共同调理和巩固宝宝体质。 其中，EPICOR食用非活性酵母经过临床试验，可有效降低感冒和流感症状的发生率和持续时间，减轻消化不适，强化肠道健康，平衡免疫功能，让“乳铁蛋白+EPICOR酵母”的CP组合，为宝宝健康加注强大保护力。 万哺乐针叶樱桃果粉压片糖果 在宝宝成长的道路上，维生素C的重要程度不言而喻，它在促进铁、钙和叶酸的吸收、预防和治疗坏血病等方面有着极为重要的作用。在日常生活中，儿童补充维生素C的主要来源应该是水果和蔬菜，但无法避免孩子会出现挑食、不喜蔬菜等情况，当日常食物不足以提供足够的维生素C，一款合适的营养补充产品就显得格外重要。 万哺乐针对宝宝VC的补充，特此推出针叶樱桃果粉压片糖果。针叶樱桃是世界公认的“天然VC之王”，一颗针叶樱桃的VC含量是普通樱桃的190倍，是柠檬的35倍，草莓的7倍。因此，万哺乐特别选择针叶樱桃作为产品VC的来源，每片含有VC200mg，高含量的维生素C让孩子营养补充更轻松。 此外，为了帮助孩子养成长期补充VC的习惯，万哺乐针叶樱桃果粉压片糖果添加了甜菊糖苷，酸甜口味，且不添加糖、人工色素或香料，让孩子用吃糖的心情补充VC，还不会造成龋齿，让家长更放心。 万哺乐复合多维果蔬饮液 对于处于快速生长发育阶段的儿童来说，体力活动较大，对营养物质的消耗较高，所以，及时补充充足的营养尤为重要。国家卫计委发布的《学生餐营养指南》中指出，儿童、少年每天至少要吃三种及以上的新鲜蔬菜和一种以上的新鲜水果，这对于大部分孩子来说都很难做到，更何况，现代儿童在饮食习惯上普遍存在偏差。因此，适当的通过口服营养品为孩子补充营养，不失为一个好选择。 基于此，万哺乐专为儿童打造了复合多维果蔬饮液，综合配方，能够为儿童提供多方面的营养支持。通过科学配比，产品中添加了VA、VB、VC、VD、VE等多种营养素。其中，维生素B是将食物转化为能量的必要元素，能够为孩子成长提供充足能量，让孩子每一天精神饱满；维生素D则有助于儿童骨骼生长发育，加强身体对钙的吸收，促进孩子骨骼健康发育；同时，β-胡萝卜素、维生素C、维生素E，能共同作用增强免疫，助力孩子茁壮成长。 一直以来，万哺乐旗下产品备受市场认可与消费者信赖，此次三大全新营养品延续了万哺乐的专业营养优势，拓展出新的营养细分领域，构筑起更专业、更细致的全营养矩阵，精准洞察儿童不同阶段的营养健康需求，助力儿童健康成长。  

  May 9, 2023

• 营养不偏科，海普诺凯以“Pro59黄金配比技术”做解

    现如今，随着消费水平的稳步上升和科学育儿的深入人心，越来越多的年轻家长开始倾向于“精细养娃”。但也正因此，奶粉品牌除却要迈过新国标这个高门槛外，还需直面消费升级所带来的“提质”大考。   而底盘够稳的海普诺凯1897，早已提前开跑。3月22日，“全面高阶营养 实证科学喂养——婴幼儿全面营养技术研讨会”在北京召开。会上，海普诺凯1897发布“Pro59黄金配比技术”，受到中国食品科学技术学会理事长孙宝国，奶粉新国标的主要起草人之一韩军花，以及到场多位专家的认可。 “全面营养配方”是婴配粉行业的一大潜力风口 受认知水平大幅提升、家庭经济状况改善和科学养育观念深化等多种因素影响。年轻家长们的养娃模式，早已不是“仅满足吃饱、穿暖的基本生活需求”，而是向“养好”看齐更加注重孩子的健康成长。但这一转变的实现，离不开合理营养的支持。 事实上，早在《2022年中国母婴新消费白皮书》中，就详尽揭示了年轻家长在选购奶粉时所考虑的诸多因素。值得关注的是，有高达54.6%的人倾向于选择那些“营养成分丰富且含量较高”的奶粉。也就是说，他们期望从奶粉中获得更全面的营养。 但现实处境是，在当前消费市场中，大部分婴幼儿配方奶粉过于侧重于特定功能营养成分的强化，却忽视了奶粉的整体营养平衡以及各营养成分之间的协同作用。这种做法，反而加重了众多母婴家庭对于孩子科学喂养的困惑和焦虑。   奶粉新国标的主要起草人之一/中国营养学会秘书长韩军花 对此，北京大学公共卫生学院长聘教授张玉梅直言：“全面的营养模式远比专注于某一个或几个营养成分的‘偏科’更为重要。”而奶粉新国标的主要起草人之一韩军花也表示：“从新国标的变化中可以看到，营养成分的全面性日趋关键。”   中国工程院院士、中国食品科学技术学会理事长孙宝国教授 在会上，中国工程院院士、中国食品科学技术学会理事长孙宝国教授更是呼吁：“希望产学研各界以母乳营养研究为核心，通过持续的技术研发和创新，推动婴幼儿配方奶粉在配方、技术和品质上的全面升级，使其更加科学、全面，满足婴幼儿成长的关键期需求。” 综上可见，更全面的营养已成为新生代育儿家庭的需求风口。而这就要求乳企通过企业、科研院所与教育机构的产学研紧密合作，加速优化配方和前沿技术的应用转化。从而提供更科学、更实用的喂养指导，缓解年轻家长的育儿焦虑。 依托“全面高阶营养”理念，创新性推出“Pro59黄金配比技术” 《基业长青》里提到：你不能只是继续做以前行得通的事情，因为你四周的每样事情都在变化。想要成功，你必须站在变化的前面。而深谙其道的荷兰高端进口奶粉品牌「海普诺凯1897」早已领跑一步，在全面营养领域深耕已久。 此次会议上，海普诺凯在新国标要求基础上，进一步提出了“全面高阶营养”理念。据介绍，其指的是在满足婴幼儿基础生长发育所需的“必需营养成分”基础上再升级，引入经过科学配比的“可选择营养成分”，进一步满足婴幼儿在成长过程中各类高阶营养需求，构建强大且全面的自护屏障为健康成长护航。   产品鉴评会 同时，依托于“全面高阶营养”理念，海普诺凯还创新性地推出“Pro59黄金配比技术”，并通过中国食品科学技术学会组织专家的公开鉴评，结果显示：该技术基于广泛的母乳研究和婴幼儿营养摄入研究进行开发，通过模拟母乳中营养成分的黄金配比，以科学方法优化营养素间的相互作用，实现了吸收利用率最大化。   而这一卓越科研成果，也被应用于诚意之作“海普诺凯荷致”系列奶粉之中。 具体来看，海普诺凯的Pro59黄金配比技术有哪些亮点： 第1个关键词为“Pro59全面营养配方”，指的是其富含超过59种黄金营养成分，诸如乳铁蛋白、HMOs、OPO、DHA等。相较于其他牛婴配，营养成分的种类更为丰富，对高阶营养覆盖更全面，为婴幼儿的全面发展提供了坚实的营养支持。 第2个关键词为“5重自护营养呵护成长”，特别添加320%高含量乳铁蛋白、5种母源HMO、9:1益生元与益生菌组合、双水解分子(水解蛋白+CPP)、OPO，多种自护成分旨在更全面地满足婴幼儿在成长过程中的各种自护需求。 第3个关键词为“领衔9大喂养表现”，国家重点实验室实证，运用Pro59黄金配比技术的奶粉，拥有高达97%的蛋白消化率，从而实现肚肚舒适、少敏感等9大喂养表现，更适合宝宝娇嫩肠胃，让消化营养吸收更轻松。 第4个关键词为“黄金科学配比营养精准协同”，借助蛋白双水解技术、氨基酸组态优化技术以及母乳低聚糖模拟技术等前沿科技，对不同营养成分进行科学配比，使奶粉中各类关键营养成分的均衡摄入与相互协同，为营养吸收加分。 在物质充裕的当今时代，消费者对产品的要求已不仅仅满足于“有”，更追求“优”。这一转变敦促品牌走出舒适区投身做创新。随着海普诺凯全面营养技术的推广和全面营养理念的普及，婴幼儿奶粉的研发理念正在从单一营养素的叠加转变为全面营养的精确配比与协同，而该品牌也成为引领婴配粉高质量发展的“创新样本”之一。 做深研发，为海普诺凯提供创新突破的底气 需要指出的是，海普诺凯之所以能在“全面营养”时代以创新性技术和卓越的产品力拔得头筹，这主要得益于其自身“百年精耕”所积淀的深厚实力，以及澳优“1+6+N”全球研发体系的有力支撑。 据了解，在包括180余名博士及乳制品专家在内的国际化研发团队的支撑下，澳优以母乳为全面营养研发标杆，对母乳多样性、母乳微观成分及协同作用等方向进行深入探索和持续攻坚。而这也是其在技术升级、产品创新上保持领先的秘诀。 多年来在科研领域的坚持投入，为澳优攒下了殷实的“家底”：截至目前，已申请国家专利540余项，发表学术论文200余篇，开发了100余款创新产品，20余项产品行业领先。此外，江南大学校长、中国工程院院士陈卫教授将其唯一的院士工作站设在澳优，中国工程院院士单杨首个创新团队工作室也落户澳优。   草蛇灰线，伏脉千里。深入的母乳研究和全面营养科学的最新进展，也成为了海普诺凯屡次创新突破的底气。   “海普诺凯全面高阶营养喂养实证调研项目”正式启动 澳优乳业全球研发中心首席营养科学家汪家琦博士表示，海普诺凯推出的“Pro59黄金配比技术”实现了全面营养配方与营养黄金配比的完美结合。未来澳优将为海普诺凯提供更多科研助力，支持海普诺凯持续深耕“全面高阶营养”，为更多母婴家庭提供更高品质、更理想的营养选择。 字斟句酌，在奶粉行业白热化竞争的今天，海普诺凯已凭借对市场需求的敏锐洞察和独到的差异化创新策略，走出了一条稳健发展的路线。展望未来，其又会交出怎样卓越的答卷呢，让我们静待后观！ 相关推荐: Adobe：OpenAI 的 Sora 正在改变游戏规则吗？ OpenAI几周前推出了新的文本到视频模型“ Sora” 。市场不喜欢这一公告对Adobe（NASDAQ：ADBE ）的影响，导致该股大幅下跌。该股在短短 5 天内下跌了约 13%：   OpenAI 对 Adobe 构成威胁吗？ 请注意，投资始终是主观的，因为我们需要设想未来会是什么样子。这意味着场景往往是灰色的，而不是黑白的，这一次也不会有什么不同。 Sora 是 OpenAI 的新型文本到视频 AI 生成器。Sora 允许用户根据文本提示生成视频。从本质上讲，它的工作原理与 Dalle-E 或 Firefly（文本到图像生成器）非常相似，但它更令人印象深刻，因为视频是一种动态格式，包括交互和 3D 生成。对于任何看过这些剪辑的人来说，不可否认的是，Sora 的结果似乎非常令人印象深刻。 Sora 是所谓“生成式人工智能”趋势的下一步，使没有经验的人能够创建数字内容。 OpenAI“Sora”的推出让市场担心这对电影工作室、广告公司和编辑工具等多家公司意味着什么。Adobe 属于最后一组公司，我将在本节中总结我认为该公司存在的潜在问题。 第一个也可能是最明显的潜在问题是，现在的未来看起来比几年前更加不确定。人工智能正在打破内容创作的障碍，我们无法把握它的极限。人们可以支持或反对它的商品化，但不能否认我们不知道未来会发生什么。10 年后 Adobe 还能继续保持创意行业的领先地位吗？当前人工智能的发展主要影响该过程的生成部分，但我们已经看到一些迹象表明它也可能影响 Adobe 大部分收入的编辑阶段。Adobe 的生成填充功能是这些早期提示的一个很好的例子。 这就是说，由于我们必须着眼于未来进行投资，因此我们必须评估未来会是什么样子。对 Adobe 的第一个影响是，AI 带来的生产力提升可能会对席位数量产生负面影响。原因很简单：更高的生产力意味着执行相同任务所需的座位更少。这显然对 Adobe 来说是负面的，因为它的订阅收入取决于使用其创意套件的人数。不过，有一个警告。 Adobe 管理层表示，他们的目标是通过每次使用模型将…

  其他 March 23, 2024

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  相关推荐: 优必选“觉醒”人形机器人 人形机器人的春天真的来了？ 在海外，OpenAI、微软、英伟达、亚马逊创始人贝佐斯等，出资支持的人工智能机器人初创公司Figure AI发布了自称“地球上最先进的AI硬件”的第二代人形机器人Figure 02，在实现向工业用户销售量产人形机器人的目标上，又迈出了坚实的一步。 在国内，人形机器人陆续进厂实训，量产步伐显著加快。优必选旗下的Walker S走进比亚迪、蔚来、东风柳汽的汽车智能工厂；智元机器人远征A1也在汽车工厂完成地盘装配、线束整理和外观质检等任务。 毫无疑问，人形机器人离全面商业化越来越近了。不过，竞争格局改变、量产成本高企、智能技术日新月异，这一系列市场变化是优必选不可忽视的近忧和远虑。   喜讯连连，全面商业化近了 经过多年发展，机器人市场渗透率显著提高，诸如扫地机器人、物流机器人，均是其广泛融入我们生活的鲜明例证。然而，人形机器人大规模商业化仍面临严峻挑战，这主要归咎于安全性、可靠性及高昂成本等核心难题的制约。 优必选公司的人形机器人产品Walker S正积极克服这些障碍，并通过不断拓展合作领域并与多家企业成功签署合作协议，稳步向全面商业化的目标迈进。 2024年，优必选人形机器人进入工厂实地“培训”的喜讯接二连三。一是，人形机器人Walker S进入蔚来第二先进制造基地总装车间“实习”；二是，优必选与东风柳汽签署人形机器人应用战略合作协议；三是，优必选与北京与一汽-大众达成合作，共同探索人形机器人在工业场景的深度应用。 对于优必选来说，人形机器人进入工厂实训，是技术成熟度与市场适应性的重要检验。有助于进一步优化机器人的性能，提升其在实际工作场景中的稳定性和效率，也预示着优必选在人形机器人商业化进程中的加速推进。 对于行业来说，人形机器人进入工厂实训，是人形机器人从实验室走向实际应用的重要一步。随着人形机器人在工厂中的广泛应用，其性能将得到进一步验证和优化，从而推动整个行业的快速发展。 人形机器人进入多家汽车工厂“实习”，离全面商业化更近一步，但优必选仍面临许多挑战。 近忧：股价下滑，营收增速趋缓 众所周知，股价波动在一定程度上反映了市场对公司未来发展前景的质疑和担忧，优必选的烦心事正是，犹如坐山车的股价。 去年12月，优必选以90港币/股在港股上市，初期市场表现平淡；今年3月初起，股价显著攀升，股价峰值达328港币/股，市值突破千亿；自7月起股价急转直下，接连暴跌；8月份，股价更是连续下跌，最新市值回落至约373亿港币。 除了股市价格的剧烈波动引人关注外，优必选营业收入增长速度的放缓，同样让人担忧。 财报数据显示，2020至2023年，优必选营收分别为7.4亿元、8.17亿元、10.08亿元和10.56亿元，近三年的增速分别为10.40%、23.38%、4.45%，显著放缓。同时，毛利率也在降低，从2022年的39.4%降至31.5%。 优必选营收增速和毛利下滑，主要由于主力业务教育智能机器人产品及服务收入占比下降，这也是市场竞争日益激烈所带来的直接后果。 一方面，在经历疫情三年间教育硬件抢购热潮后，市场可能已提前透支了未来一至两年的部分需求，这预示着教育硬件产品领域将面临一段时期的波动与调整。另一方面，随着技术的进步和消费者需求的多样化，教育机器人市场竞争格局也在不断演变，优必选面临市场份额被侵蚀的风险。 本以为有主营业务作为坚实的后盾，优必选在发展人形机器人的道路上能走得从容一些。然而，尽管这主营业务为其提供了重要的营收支持，但这一基础并非固若金汤，因此并不能确保优必选从此便可高枕无忧。 远虑：技术优先，成本高企 在人形机器人领域高歌猛进的优必选，除了近忧还有更深的远虑，那就是面临量产成本高企的产业性难题。 据优必选招股书数据，在研发方面投入巨大，2020年至2022年及2023上半年，优必选分别产生研发开支4.29亿元、5.17亿元、4.28亿元、2.24亿元，分别占当期总收入的57.9%、63.3%、42.5%及85.9%。 与之相对应的是，优必选人形机器人有效专利数量全球第一。截至2023年底，优必选全栈式技术拥有2100余项机器人及人工智能相关专利，其中400多项为海外专利，发明专利占比超50%。 可以理解，优必选作为人形机器人领域的先行者，需要不断投入大量资源进行技术研发和产品创新，以保持其技术领先地位和产品的市场竞争力，但这种高强度的研发投入会显著增加其成本负担。 这个问题，优必选也许早就看到了，但这个困局目前难以破解。 一来，人形机器人制造成本高，是一个普遍存在的问题。人形机器人相较于其他类型的机器人，需要更多高精度、高质量的零部件，以及更为复杂的制造工艺，这直接导致了制造成本的上升，成本动辄几十万元。 二来，人形机器人迭代升级需要时间和资金的持续投入。人形机器人技术尚处于发展阶段，许多关键技术尚未成熟，需要投入大量的时间和资金，进行技术研发和积累，还要不断地迭代来提升机器人的性能和稳定性。 三来，人形机器人的市场需求相对较小，尚未形成足够的市场规模，这一现状限制了机器人企业通过扩大生产规模来有效摊薄单位生产成本的能力。据了解，Walker系列仅在2021年售出1台，2022年8台，2023年上半年售出1台，在两年半的时间内仅卖出十台。 人形机器人的商业化进程充满挑战，这一困境不是局限于优必选，而是整个行业普遍面临的难题。在未来一段时间内，研发成本高企、量产难度大的困局将始终困扰着优必选。 一条可持续的增长路径 尽管面临内外交困的局面，但人形机器人行业方兴未艾，优必选有很大的机会，能摸索出一条可持续的增长路径。 在外部，人形机器人行业正处于快速发展阶段，这种行业趋势为优必选提供了巨大的市场潜力和增长空间。 随着技术的成熟和成本的降低，人形机器人在教育、娱乐、服务、医疗等多个领域的应用前景日益广阔。国际投资银行高盛预测，到2035年，人形机器人市场规模有望达到1540亿美元，约合11037.3亿元人民币。 在内部，优必选作为人形机器人行业的领军企业之一，具备产品、品牌、场景等多方面的优势以及经验。 首先，优必选在技术研发、产品设计、生产制造等方面积累了丰富的经验，形成了较强的技术壁垒和品牌影响力。其次，优必选在教育、物流多个领域有成功的机器人应用案例，为其进一步拓展市场提供了有力支撑。此外，优必选还积极与国内外知名企业、高校及研究机构开展合作，共同推动人形机器人技术的创新与发展。 综上所述，鉴于当前人形机器人行业发展的良好态势，优必选应深度挖掘并高效利用其独特的核心优势，敏锐捕捉市场涌现的宝贵机遇，开辟一条稳健且可持续的增长道路。展望未来，人形机器人“转正”的日子，将是优必选实现飞跃式发展的崭新起点。相关推荐: 折叠屏遇上Galaxy AI，三星新一代Galaxy Z系列开启移动终端新篇章作者 | 曾响铃 文 | 响铃说 随着换机周期的普遍延长以及智能手机行业内竞争态势的日益激烈，传统的硬件升级与参数比拼已难以全面满足消费者日益多元化的需求。面对这一挑战，行业迫切需要探索新的增长路径与发展方向。 折叠屏技术的兴起，无疑是近年来智能手机领域最引人注目的革新之一。它不仅重新定义了手机的物理形态，将便携性与大屏幕体验巧妙融合，更成为了各大品牌竞相布局高端市场、展现技术实力与品牌创新的标志性产物。   与此同时，AI技术的飞速发展，则为智能手机赋予了前所未有的智慧与灵性。从许多方面深刻改变了智能手机的使用方式和价值内涵。AI技术的深度融入，更被视为智能手机行业迈向未来、实现差异化竞争的关键所在。 那如果当他俩相加，又会得到怎样的结果？ AI打开折叠屏手机的下半场 据TrendForce集邦咨询的报告显示，2023年全球折叠屏产品销量约1600万台，同比增长达25%。但与整体智能手机出货量超11.5亿的数据相比，折叠屏产品依旧稚嫩得像个婴儿。 不过，这同样也意味着，对于折叠屏产品来说有着巨大的提升及替代空间。有报告指出，折叠屏手机已经成为高端市场的换机热门。96.7%的观望用户表示在下次换机时愿意选择折叠屏手机。 还有机构预计到2027年，折叠屏产品的出货量将突破1亿台，再加上根据各个品牌的布局备战情况来看，折叠屏产品的前景依然向好，只是短期内折叠屏依旧面临着如何“做大”的难题。 从用户期望来看，主要集中在软件功能创新方面。有报告显示，超九成用户更期待软件功能的升级，希望操作更加智能便捷化，对于分屏操作灵活性、办公软件兼容以及切屏体验流畅度方面均有更多期待；六成用户期望未来硬件设备方面有所突破，能够研发出体积更小、屏幕更大、具有更多折叠方式的产品。 再结合折叠屏产品来说，想要进入更大市场或许就只有两个方向，一是横向突破，找到更多受众；二是纵向突破，开辟更多应用场景。   “横向突破”可以是明确折叠屏产品的独特卖点，如便携性与大屏体验的结合、多任务处理能力等，并据此细分目标市场。例如，针对商务人士推出高效办公型折叠屏手机，或面向创意工作者推出便于设计、编辑的大屏折叠产品。 或者持续优化软件适配和交互设计，确保折叠屏在展开、折叠状态下的使用体验都能达到最佳。并以此开发专属应用布局和交互逻辑，让用户在切换形态时无缝衔接，提升使用流畅度。 “纵向突破”则是指，针对特定行业或领域，如医疗、教育、游戏等，开发或优化专业软件，充分发挥折叠屏大屏、多屏互动的优势。又或者不断研发新的折叠形态和技术，如卷轴屏、三折屏等，以满足用户对屏幕形态的多样化需求。同时，探索折叠屏与可穿戴设备、智能家居等生态产品的互联互通，构建更加丰富的应用场景。 还有就是针对企业用户，提供定制化解决方案和服务，如移动办公平台、远程协作工具等，助力企业提升工作效率和数字化转型。同时，探索折叠屏在会议系统、数字展示等领域的应用潜力。 这些方向其实一直都在，未能实现只因缺少了一个“媒介”，AI技术的完善正在逐渐填补这一“媒介”，而AI融合则或许能成为折叠屏手机“双向突破”的利器。   Galaxy AI让折叠屏“双向突破” 近段时间来，不少品牌都发布了全新折叠屏产品，其中又以三星Galaxy Z Fold6、Galaxy Z Flip6的亮相，最为引人关注。 作为全球折叠屏产品的“头号玩家”，三星多次引领折叠屏产品的迭代，这次在AI+折叠屏的融合上，三星又一次实现引领。 也不知是“凑巧”还是有意为之，此次三星打通折叠屏与AI的方式，正好就与前面所说的“双向突破”的方向不谋而合。 具体来看，三星折叠屏产品对AI的聚焦主要都集中在“体验升级”和“效率提升”两个方面。比如三星Galaxy Z Fold6就汇集了笔记助手、浏览助手、转录助手等AI手机功能。 在体验升级方面，三星Galaxy Z Fold6智能多截图、涂鸦生图、智绘人像等功能的加入，让许多创意工作者“如获至宝”，就像可让用户将自己看到的图片或视频画面以自己想要的形式、形状选取且保存下来，还可以根据选取内容绘制自己的图画。而涂鸦生图能根据用户绘制的简单草图，智能推荐图像选项，让画面更加生动有趣。 这些功能的融入，像极了前面所说的“横向突破”方式，当然“纵向”的场景扩充三星同样没有落下。 如针对办公场景，三星Galaxy Z Fold6的笔记助手可以自动翻译笔记、总结重点，并进行智能排版；转录助手则能将会议录音转化为文字，并进行翻译和摘要总结。浏览助手能够进行个性化的内容分析，并将搜索到的内容进行总结，并整理成易于阅读的格式。 而基于升级的端侧…

  其他 September 2, 2024